全球最大对冲基金桥水在 2023 年第二季度大幅增持英伟达，持股总数达到 723 万股，增幅超过 154%。同时，桥水还加仓谷歌母公司 Alphabet、微软和 Meta，并新进芯片设计公司 Arm 等个股。桥水清仓了阿里和雪佛龙等股票。该基金的持仓报告显示，桥水对科技巨头的押注显著增加。

押注科技巨头：桥水二季度大举增持英伟达，加仓谷歌、微软、Meta

市场预计，美国 7 月批发通胀率将回升，显示企业吸收关税成本的能力减弱，消费者面临更大价格压力。预计 7 月生产者价格指数 (PPI) 同比上涨 2.4%，环比增长 0.2%。高盛和 RSM US 的经济学家均认为，关税将推动通胀上行，消费者将在年底前感受到明显的价格上涨。关税可能使美国 GDP 减少约 1%，并推高通胀 1 至 1.5 个百分点。

美国 7 月批发通胀或回升 消费者面临更大价格压力

周三，美股三大指数上涨，标普 500 指数连续第二个交易日创收盘纪录。道指涨 463.66 点，纳指涨 31.24 点，标普 500 涨 20.82 点。Bullish 上市首日收涨 83.78%。欧股和亚太股市也普遍上涨。原油价格小幅下跌，现货黄金上涨 0.23%。

隔夜美股 | 三大指数上涨 Bullish 上市首日收涨 83.78%

美联储官员对降息持谨慎态度，关注通胀与就业数据。芝加哥联储主席古尔斯比表示，需在通胀和劳动力市场信号明确前，谨慎决策。他指出，经济信号复杂，近期就业数据可能反映移民减少而非需求疲软。亚特兰大联储主席博斯蒂克也强调，劳动力市场接近充分就业，需等待更多清晰信号再调整政策。

美联储官员对降息持谨慎态度 继续关注通胀与就业数据

云端 AI 基础设施热门股 CoreWeave 在发布上市后第二份财报后暴跌近 21%。虽然营收超预期并上调全年指引，但亏损幅度大于预期，加上 IPO 禁售期将于本周四到期，引发市场担忧。分析师指出，市场此前对该公司期待过高，同时该公司给出的资本支出预期偏低且有部分支出推迟，可能是一个风险信号。

8 月 14 日外盘头条：特朗普剧透美联储新主席进展 美联储降息预期升温 贝森特呼吁 50 个基点 苹果筹划推出 AI 设备

特朗普周三表示：“我会在接下来的某个时间宣布新美联储主席的人选——我想会稍微提前一点宣布。我已经缩小到三四个名字了。这些候选人都很优秀。” 不过同日，美国财政部长贝森特在接受彭博电视采访时表示，计划考虑多达 11 位人选。

特朗普表示可能稍微提前任命下任美联储主席，人选缩小到三四位

Bullish 的发行价已较本周上调后的指导区间高逾 10%，IPO 募资 11 亿美元，开盘价又较发行价高 143%，盘中涨幅一度超过 200%，收涨近 84%。此前贝莱德等机构已有总计 2 亿美元的认购意向。

“币圈” 又一大热股来了，CoinDesk 母公司 Bullish 美股首秀盘中翻倍涨

亚马逊公司（Amazon.com Inc）的股票在摩根大通（JPMorgan）重申其 “增持” 评级和 265 美元的目标价后上涨，称其为他们的 “最佳投资理念”。分析师强调了亚马逊在杂货领域的显著扩展，包括数千种新鲜商品以及到年底将同日送达服务覆盖范围扩大到超过 2300 个美国地点。这一举措旨在提升需求和市场份额，预计不会出现重大利润压力。杂货行业在美国零售销售中占 43%，在线渗透率仍然较低。亚马逊在杂货领域的强劲表现和具有竞争力的定价使其在与沃尔玛等竞争对手的竞争中处于有利地位

亚马逊因摩根大通支持其杂货业务扩张而股价上涨，并重申其 “最佳创意” 评级

微软在过去 20 年中表现优于市场，平均年回报率为 15.97%。如果 20 年前投资 100 美元购买 MSFT 股票，现在的价值将达到 1,948.28 美元，反映出复利对投资增长的显著影响。微软目前的市值为 3.87 万亿美元

20 年前投资微软的$100 今天会值这么多

纳斯达克金龙中国指数初步收涨超 2%。热门中概股中，多尼斯初步收涨 22.8%，小牛电动涨 16.6%，小马智行涨 7.3%，腾讯涨 6.9%，B 站涨 6.6%，阿里巴巴涨 3.6%，台积电则跌 1.1%。

苹果正在筹划一项雄心勃勃的计划，将推出包括桌面机器人、带显示器的智能音箱和家庭安全摄像头在内的全新 AI 设备阵容。其中，桌面机器人是其 AI 战略的核心，计划于 2027 年推出，它将搭载逼真的 Siri 语音助手，能够融入多人对话。而配备显示屏的智能音箱则计划于明年推出。

报道：苹果 AI 战略重心将集中在机器人、逼真的 Siri 和家庭安全领域

小米的 YU7 电动 SUV 在中国获得了极大的关注，自 6 月发布以来，仅在 18 小时内就收到了 240,000 个预订。其定价为 35,300 美元，续航里程超过特斯拉的 Model Y，并且充电速度更快。首席执行官雷军因 YU7 的等待时间长达 56-59 周，建议消费者考虑其他品牌，这可能会将客户引导至特斯拉及其他竞争对手。小米电动车的需求激增可能会对特斯拉造成压力，尽管特斯拉近期采取了提升销量的措施，但在中国的交付量仍出现下降

特斯拉的中国电动汽车竞争对手非常受欢迎，以至于首席执行官实际上在向消费者推荐其他品牌

高盛经济学家 David Mericle 周三坚持认为，如果最近的关税，比如 4 月份加征的关税，延续了最早 2 月份关税中看到的同样模式，那么到秋季时，预计消费者将承担大约三分之二的成本。尽管如此，高盛预计特朗普很可能仍会得到他一直要求美联储给出的部分降息。

无惧特朗普炮轰，高盛回应：关税将开始冲击消费者的钱包

沃尔玛的股票下跌超过 2.4%，至 101.10 美元，因为亚马逊将其杂货配送服务扩展到超过 3,500 个城市的所有客户，竞争加剧并对利润率造成压力。作为回应，沃尔玛立即扩大了员工折扣，几乎涵盖所有杂货商品。此举旨在提升与亚马逊和塔吉特的竞争力，尤其是在食品价格上涨的背景下。尽管股价下跌，沃尔玛今年迄今为止的股价仍上涨近 13%，表现优于标准普尔 500 消费品行业指数

由于亚马逊扩大杂货配送业务，价格战愈演愈烈，沃尔玛的股票下滑，同时利润率面临挑战

美国亚特兰大联储主席博斯蒂克（2027 年 FOMC 票委）：仍然认为 2025 年降息一次将是适宜的。

美国亚特兰大联储主席博斯蒂克（2027 年 FOMC 票委）：关税可能会造成结构性变化。

亚马逊计划在年底前在 2300 个城市提供杂货当日配送服务，覆盖范围将增加一倍。客户可订购新鲜农产品、乳制品等，Prime 会员订单满 25 美元可享受免费配送。此举显示亚马逊希望将更多食品消费转向线上，受此影响，Instacart 股价暴跌近 11%，而亚马逊股价上涨约 1%。

亚马逊将在 2300 个城市提供杂货当日配送服务 扩大覆盖范围

日本 CPI 已连续三年多超过央行 2% 的目标。在此背景下，日本央行内部出现分歧，部分理事主张放弃缺乏明确统计口径的 “潜在通胀” 指标，转向更关注总体通胀和通胀预期。分析称，部分委员公开呼吁对偏鸽派的沟通方式进行调整，这一变化可能为日本今年 10 月的加息行动扫清道路。

加息近在咫尺？日本央行被要求放弃模糊通胀指标、制定清晰加息路径

Perplexity AI 正在科技行业引起关注，采取了大胆的举措，包括收购 TikTok 和谷歌的 Chrome 浏览器的提议，但尚未达成任何交易。这一策略与特斯拉早期的大胆公告相似，使其始终处于聚光灯下。虽然这种方法可以吸引关注和投资，但 Perplexity 面临的挑战是如何在市场上将炒作转化为切实的成果，以免沦为无关紧要的噪音

困惑效仿特斯拉：尽是谈话，尚未达成任何交易

美国总统特朗普：美联储大楼早就应该刷漆并完成装修。

特朗普正在瓦解自二战以来的全球经济与政治秩序，会带来哪些深远影响？

知名地缘策略研究机构 Clocktower：影响深远！特朗普重塑全球安全、贸易与货币三重秩序

Tencent (Minutes): Management confirms that high growth in core business benefits from AI

伯克希尔哈撒韦即将发布的 13F 文件预计将揭示股票头寸的变化，包括可能减少的苹果持股以及对一只神秘股票购买的洞察。该文件将显示在第二季度哪些股票被增持或减持，延续了减少金融行业投资的趋势。值得注意的过去退出包括花旗集团和 Nu Holdings，而在 Pool Corporation 和 Constellation Brands 的头寸则有所增加。投资者推测这只神秘股票可能属于工业部门，潜在候选者包括 UPS 和 CSX Corporation

伯克希尔哈撒韦 13F 文件预览：巴菲特是否减少了苹果的持仓——神秘股票会被揭晓吗？

前美国圣路易斯联储主席布拉德表示，如果当选美联储主席，将寻求打破 “团体思维”。他认为国会不会考虑修订美联储法案，且特朗普政府的候选人面谈程序正在进行中。布拉德的讲话导致标普 500 指数回吐涨幅，纳斯达克 100 指数转跌，同时美国 10 年期和两年期国债收益率均有所下跌。

美联储主席潜在人选布拉德：若当选，将寻求打破 “团体思维”

本文分析了 Meta Platforms 在互动媒体与服务行业的表现，并与主要竞争对手进行了比较。Meta 拥有近 40 亿的月活跃用户，显示出潜在的低估，市盈率为 28.66，而其高达 10.17 的市净率则表明基于账面价值的高估。该公司拥有强劲的盈利能力指标，包括 9.65% 的股本回报率和 251.2 亿美元的息税折旧摊销前利润，同时其显著的收入增长率为 21.61%。此外，Meta 较低的债务与股本比率为 0.25，表明其财务状况相较于同行更为健康，使其成为投资者的一个有吸引力的选择

评估 Meta Platforms 在互动媒体和服务行业中与竞争对手的表现

前美联储官员布拉德：我不认为美国国会山考虑修订美联储法案。（特朗普政府关于遴选）美联储主席（候选人）的面谈进展 “富有建设性”。（彭博电视）

腾讯控股（HKEX：00700）发布 2025 年第二季度财报，营收 1845 亿元，同比增长 15%。权益持有人应占利润为 556 亿元，同比增长 17%。高管在电话会议中表示将继续加大对人工智能的投资，推动广告收入增长，强调精准定向和流量增长的重要性。

腾讯高管解读 Q2 财报：会继续加大 AI 投资

Can Spend and Earn More! Is Tencent's Meta Moment Coming?

SOFR 期权交易员正在对冲美联储在 9 月可能进行更大幅度降息的前景。根据纽约联储的数据，8 月 12 日的担保隔夜融资利率（SOFR）为 4.36%，较前一天的 4.34% 有所上升。同时，有效的联邦基金利率保持在 4.33% 不变。

SOFR 期权交易员对冲美联储 9 月更大幅度降息的前景

白宫扩大美联储主席候选人范围，从 4 人增至 11 人，包括杰富瑞和贝莱德高管。特朗普考虑的候选人包括戴维·泽沃斯、里克·里德和拉里·林赛等。现任财政部长将面试候选人，最终名单将提交给特朗普。分析师认为，候选名单的扩大表明提名决策并不迫在眉睫。现任主席鲍威尔的任期将于 2026 年 5 月底到期。

美联储主席候选池从 4 人扩大到 11 人 覆盖白宫、美联储与华尔街

今天的经济日历较为清淡，预计美联储的重要讲话将影响市场情绪。交易者正在分析消费者物价指数（CPI）数据，以寻找潜在的降息机会，这可能导致市场波动。讨论的主要股票包括 SPY、QQQ、AAPL、MSFT、NVDA、GOOGL 和 META，并为每只股票列出了具体的价格目标和支撑位。SPY 接近 644.00，QQQ 在 581.50，AAPL 在 230.00，MSFT 在 529.50，NVDA 在 183.50，GOOGL 在 203.50。建议交易者在不确定的市场环境中保持保护措施

如何通过技术分析来交易 SPY 和顶级科技股

腾讯发布的第二季度财报显示，营收达到 1845 亿元，同比增长 15%。其中，金融科技及企业服务贡献 555 亿元，本土游戏 404 亿元，国际游戏 188 亿元，社交网络 322 亿元，营销服务 358 亿元。此外，研发投入为 202.5 亿元，环比增长 17%。

看图：腾讯二季度营收 1845 亿元 研发投入达 202.5 亿元

腾讯控股在二季度业绩电话会上宣布，Q2 收入同比增长 15% 至 1845 亿元，净利润增长 17%。游戏业务复苏，广告收入在 AI 技术推动下增长 20%。腾讯拥有足够的芯片用于 AI 训练和模型升级，并在多个业务线部署 AI 功能。企业服务收入加速增长，主要受益于 GPU 租赁需求增加。管理层对广告和游戏业务的长期增长前景表示乐观。

腾讯：拥有足够芯片用于 AI 训练和模型升级，在 AI 推理芯片方面有多种选择

美国 30 年期住房贷款利率降至 6.67%，创 4 月新低，推动再融资申请激增 23%。尽管购房申请仅微增 1%，市场分化明显。美联储对降息的预期升温，尤其在通胀率稳定在 2.7% 的背景下，金融界普遍押注降息周期即将开启。尽管部分官员对降息持谨慎态度，市场仍关注政策调整对住房市场的影响。

美联储降息预期升温之际，房贷利率骤降 10 基点点燃再融资热潮

中国 7 月新增社融 1.16 万亿元，人民币贷款减少 500 亿元，M2-M1 剪刀差缩小。美国 30 年期抵押贷款利率下降，创 2 月份以来最大降幅。以太坊突破 4700 美元，续刷 2021 年 12 月以来新高。IEA 月报显示明年全球石油供应或将严重过剩。腾讯 Q2 净利润同比增长 17%，营收增长 15%。日经 225 指数收涨 1.3%，沪指涨 0.48%，恒生指数涨 2.58%。

周三美股盘前你需要了解的全球要闻

美国股市、债市和汇市的波动率指标降至年内最低水平，尽管地缘政治紧张、通胀高企等风险依然存在。分析师指出，市场的平静与投资者的观望资金有关，许多投资者准备逢低买入，抑制了抛售行为。尽管短期内市场曾出现动荡，但温和的通胀数据和降息预期进一步压制了波动率。

风险未除，波动先降！美国股债汇集体进入 “异常平静期”

中美关税延期导致市场大幅上涨，A 股沪指涨 0.48% 创四年新高，港股涨 2.58%。美国 CPI 数据符合预期，降息预期增强。大宗商品如铜表现强劲，五矿资源因业绩暴增大涨超 10%。财政部推出个人消费贷款贴息政策，旨在刺激消费，预计将促进贷款资金流入消费领域。

智通港股解盘 | 资金积极入市抢筹 腾讯控股创四年新高

标普 500 指数重返历史高点，小盘股、新兴市场和半导体板块延续上涨势头。尽管特朗普的关税政策威胁可能扰乱全球贸易，但市场波动率指标仍大幅下跌。以太坊过去一个月飙升 55%，而 Meme 股也重新受到追捧。

美国 CPI 公布后市场 “情绪亢奋”，疯狂追捧高风险资产

贝森特表示，如果数据准确，美联储可能会更早开始降息，9 月降息 50 个基点的可能性很大。关于美联储的人选，贝森特表示，特朗普在挑选美联储主席人选时，持非常开放的态度。有 10、11 个人供考虑，特朗普上次考虑了耶伦和 JOHN TAYLOR。

美财长贝森特：美国利率水平应比当前低 150 到 175 个基点，对美联储主席人选 “广撒网” 至 11 位

美股三大股指期货齐涨，标普 500 首次突破 6400 点，主要受大型科技股推动。野村证券预测美联储将在 9 月启动降息周期，预计将连续三次降息。

美股前瞻 | 三大股指期货齐涨，野村证券：核心 CPI 趋温和美联储 9 月或降息

瑞银资管沟通会曝光：中国债市将是全球资本 “吸金池”

在 CNBC 的《午间报告最终交易》中，BMO 资本市场的 Brian Belski 强调了 TopBuild Corp.（BLD），该公司在第二季度业绩强劲，并上调了 2025 财年的销售指引。Jim Lebenthal 选择了 PG&E Corp.（PCG），该公司未能达到盈利预期。Joe Terranova 选择了苹果公司（AAPL），维持买入评级并上调了目标价格。Stephanie Link 指出，尽管过去一年下降了 9%，但 D.R. Horton, Inc.（DHI）的表现依然良好。价格走势显示所有提到的股票均有上涨，TopBuild 上涨 3.5%，PG&E 上涨 2.3%，D.R. Horton 上涨 2.1%，苹果上涨 1.1%

在 CNBC 的 ‘最终交易’ 节目中，苹果、太平洋煤气与电力、霍顿房屋以及一家工业股票被提及

加息前景和对市场流动性不足的担忧再度升温，日本五年期国债拍卖需求创下 2020 年以来的最低水平，投标倍数仅为 2.96 倍。10 年期国债周二全天无任何交易，这是两年多来首次。

日债再度遇冷：10 年期 “无人问津”、五年期需求创 2020 年来最低

今晚，加密货币交易平台 Bullish 将在纽交所挂牌交易，募资规模最高可达 9.9 亿美元，估值逼近 48 亿美元。BlackRock、CathieWood 等华尔街大佬纷纷押注，叠加美国监管环境转暖，这场上市被视为今年加密资本市场的又一风向标。

又一个 “币圈” 重磅 IPO，就在今晚，众多大佬加持的 Bullish 上市交易

美国财长贝森特：不认为美联储需要恢复大规模债券购买。资产管理者最感兴趣的是曲线中部。日本的收益率绝对 “渗透” 到了其他市场。我已经与日本央行行长进行了交谈。

美国财长贝森特：10 年期美债收益率反映了美国财政部和美联储的公信力。

美国股市屡创新高，投资者开始转向防御姿态，警惕市场潜在风险。华尔街分析师担忧股市涨势掩盖高估值隐患，但高盛、花旗和摩根士丹利认为即将到来的回调只是长期牛市中的小插曲，提供逢低买入机会。统计显示，财务稳健的标普 500 成分公司表现优于财务较弱的公司，市场谨慎情绪上升，投资者需保持适度谨慎。

美股屡创新高之际市场转向防御 迎接长牛途中的 “回调插曲”

美国财长贝森特表示，当前可能进入降息周期，美联储的利率应低 150 到 175 个基点。他对美联储 9 月会议持乐观态度。风险提示：市场有风险，投资需谨慎，本文不构成个人投资建议。

美国财长贝森特：现在可能会进入一系列降息周期。美联储的利率应当比现在的水平低 150 到 175 个基点。对美联储 9 月会议感到乐观

美国财长贝森特：不预计 Stephen Miran 在明年 1 月后还会在美联储留任。