苹果公司已在印度生产所有型号的 iPhone 17，达成了一个生产里程碑，这标志着其对中国依赖的显著转变。此举旨在减轻关税影响，苹果预计本季度的关税成本将达到 11 亿美元。自 4 月以来，该公司已从印度出口价值 75 亿美元的 iPhone。苹果的战略包括在美国运营中投资 6000 亿美元，以确保关税豁免。尽管股价下跌了 0.3%，但这种多元化可能会提升收益并降低关税风险

苹果在印度的生产里程碑可能会缓解其收益受到关税影响的压力

美联储负责监管的副主席米歇尔·鲍曼周二表示，表示将推进更轻负担的新银行资本规则，打击因意识形态拒绝金融服务的 “去银行化” 现象，并重申对降息的坚定立场。对于外界关注她是否有意接任美联储主席一职，鲍曼则予以回避，称 “专注于当前工作”。同时，她呼吁银行和监管机构拥抱人工智能和区块链等新技术，否则银行体系将逐渐边缘化。

美联储主席候选人之一鲍曼避谈是否接掌 Fed 主席 呼吁转变 AI 与加密货币监管思维

Meta Platforms 已成为空头卖家的主要目标，2025 年对该股票的空头头寸超过 110 亿美元，增长了 75%。这一数字超过了 Palantir 和 Microsoft 的空头头寸总和。导致这一趋势的因素包括对 Meta 在人工智能和元宇宙投资的担忧、潜在的广告费压力以及增长放缓。尽管财务表现强劲，股票仍下跌 2%，报 752.27 美元，但年初至今仍上涨 25.6%

华尔街与扎克伯格的对决：Meta 的空头头寸规模超过微软和 Palantir 的总和

纳斯达克金龙中国指数初步收跌 0.9%。热门中概股里，台积电跌 3.6%，新东方跌 2.8%，小米跌 2.6%，京东、网易、百度、阿里跌超 1%，拼多多涨 0.6%，蔚来和小鹏涨 4.1%。

Bitfarms Inc.（纳斯达克代码：BITF）周二股价下跌 7.15%，至 1.278 美元，原因是加密货币市场整体抛售，比特币下跌了 5.3%。这一下跌抹去了比特币近期部分涨幅，并导致整体市场市值损失约 1100 亿美元。此次下跌受到地缘政治不确定性和对美联储主席杰罗姆·鲍威尔关于利率讲话的预期影响，导致投资者产生风险规避情绪

由于比特币的回调引发了加密货币的抛售，Bitfarms 的股价出现下滑

亚马逊的股票表现不佳，2025 年仅增长了超过 2%，而纳斯达克 100 指数则增长了 11% 以上，原因包括关税、竞争和增长放缓。对于希望在平衡亚马逊增长与降低风险之间找到平衡的投资者，像消费品选择行业 SPDR 基金（XLY）和先锋消费品指数基金（VCR）这样的 ETF 提供了多样化的选择。更为专注的 ETF，如 VanEck 零售 ETF（RTH），也包括亚马逊，但专门针对零售行业。这些 ETF 使投资者能够在享受亚马逊潜力的同时，降低与其股票表现相关的风险

亚马逊并非唯一的零售投资选择——这四只 ETF 可能更为明智

本文讨论了在市场波动中对 Alphabet Inc. (GOOG) 的不同看法。尽管年初至今 GOOG 的股价上涨了 6%，但最近其股价下跌超过 1%，投资者在强劲的第二季度业绩后选择获利了结，收入超出预期。分析师指出可能出现头肩顶形态，表明看涨动能减弱。对关税的担忧导致看跌期权增加，而收紧的债券收益率差则暗示可能出现牛市。历史情绪分析显示 GOOG 的买入模式为 6-4，表明看涨交易者可能通过特定的期权策略找到机会

期权角：两种思想流派在科技巨头 Alphabet 上引人注目地碰撞

汽车行业正朝着软件和人工智能驱动的功能转型，中国制造商在数字评分方面处于领先地位。像 KraneShares 电动车与未来出行 ETF（KARS）和 Global X 自动驾驶与电动车 ETF（DRIV）这样的 ETF 专注于这些数字优先的汽车制造商。Gartner 指出，现代起亚和 Stellantis 可能因技术进步而成为潜在的回归者。投资者可以选择高曝光率的中国电动车 ETF 以获取更大的上行潜力，或选择平衡型基金以在传统汽车制造商适应基于软件的模型时获得更安全的投资

从特斯拉到蔚来汽车：ETF 准备迎接软件优先汽车制造商的繁荣浪潮

美国银行监管机构将着手处理各州的稳定币监管规则。美国稳定币认证审查委员会将评估各州框架与联邦稳定币发行制度的相似性。该委员会由财政部长、美联储主席和 FDIC 主席组成，需达成一致以获得联邦批准。"GENIUS 法案"旨在简化州级监管，预计将减少监管混乱。

美国银行监管机构将着手处理各州的稳定币监管规则

Meta 首席执行官马克・扎克伯格计划进一步改革公司的人工智能业务，预计将于周二宣布将人工智能部门拆分为四个小组，分别专注于研究、超级智能技术、产品相关工作及基础设施。此举旨在整合资源，加快产品开发。部分高管可能离职，Meta 也在考虑裁员或调岗，同时探索使用第三方人工智能模型。

扎克伯格计划再度改革 Meta 的人工智能业务

英伟达在中国面临的挑战正在重塑科技 ETF 的格局，特别是 KWEB 和 CQQQ，因为北京施压企业采用国内替代品。即将推出的英伟达 B30A AI 芯片旨在尽管面临美国的收入税和中国对外国半导体的监管压力，仍保持其市场存在。这种情况对阿里巴巴和腾讯等主要公司的收益构成了短期风险，同时也预示着中国科技行业向国内自给自足的长期转变，可能将这些 ETF 转变为技术独立的指标

英伟达的困境可能会重新定义中国科技 ETF 的未来

科技股在周二出现下跌，纳斯达克 100 指数下跌 1.4%，Palantir Technologies 暴跌超过 8%。投资者在近期反弹后获利了结，同时标准普尔 500 指数和罗素 2000 指数也下跌。市场的关注点转向即将发表的美联储主席杰罗姆·鲍威尔的讲话。在商品市场上，原油和黄金价格下跌，加密货币的市值损失约 1100 亿美元。值得注意的股票动态包括英特尔在一项重大投资后上涨 7%，而 Viking Therapeutics 因试验结果暴跌 41%

科技股下跌，Palantir 暴跌超过 8%：周二市场的动向是什么？

特朗普从批评者迅速转变为英特尔公司（NASDAQ:INTC）的支持者，反映了政治对投资者情绪的影响。特朗普政府可能将《芯片法案》的补助转化为股权，这可能使美国政府成为英特尔的最大股东。包括大卫·泰珀的阿帕卢萨管理公司在内的对冲基金显著增加了对英特尔的投资，表明对其复苏的信心。新任首席执行官谭立夫正在领导一项重组工作，增强了投资者的信心。政府支持、对冲基金投资和战略领导的结合，使英特尔在科技行业的未来中占据了关键地位

特朗普从批评英特尔到迅速成为支持者：特珀早已预见这一变化

纳斯达克金龙中国指数跌幅扩大至 1%。热门中概股中，金山云跌 6.2%，大全新能源跌 5%，小马智行跌 4.5%，新东方跌 3%，网易跌 1.8%，理想跌 1.3%，百度跌 1.2%，阿里巴巴跌 0.9%。而携程涨 2.5%，极氪涨 2.7%，小鹏涨 3.7%，蔚来涨 4.6%。

特斯拉（TSLA）面临加州车主提起的集体诉讼，指控其在自动驾驶能力方面误导消费者。法官丽塔・林裁定，特斯拉是否具备实现高级自动驾驶所需的传感器及其车辆能否实现长距离自动驾驶是关键问题。特斯拉股价下跌 0.8%。该诉讼可能涉及数千名在特斯拉官网看到相关宣传的消费者。特斯拉律师未对此作出回应。

法官裁定：特斯拉车主可就自动驾驶宣传提起集体诉讼

Meta Platforms 正在考虑全面缩减其人工智能（AI）部门的规模，并重组 AI 团队以壮大超级智能部门。

Meta Platforms 考虑全面缩减人工智能（AI）部门的规模。
该公司重组 AI 团队，寻求壮大超级智能部门。（纽约时报）

Xiaomi (Minutes): Smartphone target lowered to 175 million, cars not participating in internal competition

美国商务部长霍华德·卢特尼克表示，英特尔需向美国政府提供股权以换取《芯片法案》资金。卢特尼克强调，政府希望通过资金获得股权，而非管理权。英特尔股价上涨 7%，因特朗普政府考虑收购其 10% 股份。软银也向英特尔投资 20 亿美元，成为其第五大股东。卢特尼克指出，政府的资金支持应转化为权益，以减少对外部芯片制造商的依赖。

美国商务部长：英特尔必须向政府提供股权，以换取《芯片法案》资金

苹果公司在印度提高了 iPhone 产量，因印度购买俄罗斯石油面临美国的关税压力。美国财政部长贝森特表示将对印度实施二级关税，指责其在俄乌冲突期间转售俄罗斯石油。苹果在印度的五家工厂扩产，准备新款 iPhone 17 的发布，并计划明年推出新款 iPhone 17e。与此同时，苹果承诺在未来四年在美国投资超过 6000 亿美元，以改善制造业生产。

印俄关系激怒白宫 苹果提高在印度的 iPhone 产量

摩根士丹利上调英伟达目标价至 206 美元，称现在是加码时机。分析师约瑟夫·摩尔维持 “买入” 评级，预计英伟达 2026 年将保持 85% 的 AI 数据中心芯片市场份额，并调高营收和每股收益预测。尽管短期业绩可能受海外许可证审批和供应变量影响，但超大规模云客户的持续需求和中小型云买家的合作意愿支撑了市场乐观情绪。

英伟达财报在即 摩根士丹利称 “加码时机已至”

Pop Mart: The sewing machine is "smoking", can the bubble continue to soar?

特斯拉的赛博卡车在 2023 年 11 月开始交付前一个月的预订量超过 100 万辆，但销量却远低于预期。尽管其未来主义设计引人注目，但由于规格未达宣传水平、质量和生产问题频出，以及牵引力和电池续航不理想，许多卡车买家持观望态度。专家指出，赛博卡车的设计未能满足传统卡车用户的需求。

为什么特斯拉赛博卡车的销量达不到预期

XPeng: Gross Margin Hits a Record High, Can It Soar Like a 'Great Roc'?

苹果公司首次将全部四款 iPhone 17 机型安排在印度制造，旨在降低对第三方供应链的依赖并规避关税影响。美股周二早盘，苹果股价上涨 0.7%。该扩产计划包括与塔塔集团和富士康的新建工厂合作，过去四个月印度的 iPhone 出口额已达 75 亿美元。

苹果首次将全部四款 iPhone 17 机型安排在印度制造

Xiaomi: Will the smartphone face another "cold wave" while the automobile "surge" comes to the rescue?

创新和高壁垒产品的收入占比达到 51.0%，较去年提升 14.9 个百分点。

核药板块大增 105%，远大医药营收再创新高

卢伟冰表示，按照当前的势头，小米汽车有望在下半年单月或单季盈利；但过去三年多投入超 300 亿元，累计亏损仍巨大，全面盈利还有很长一段路要走。小米手机坚定瞄准 “2 亿俱乐部”，即计划未来三到五年跻身全球年出货量 2 亿台行列。2025 全年小米集团整体收入预计增长 30% 以上，对实现该目标充满信心。

小米电话会：坚决不打价格战，汽车业务有望在下半年实现单季盈利，2027 年进军欧洲电车市场

美国商务部长卢特尼克表示希望英特尔在美国取得成功，并提到特朗普认为拜登时期对英特尔的资金支持应让联邦政府获得股权。卢特尼克补充道，政府持股将没有投票权，特朗普政府曾讨论持有英特尔 10% 的股份。

美国商务部长称希望英特尔在本土取得成功

高盛策略师托尼·帕斯夸里耶洛警告称，预期中的美联储降息可能不会像投资者所希望的那样引发股市繁荣。他怀疑 7.186 万亿美元的美国货币市场基金在降息后会转向股票，引用了历史趋势，指出在以往的降息期间并没有显著的资金流出。尽管一些专家，如埃德·雅尔德尼和比尔·阿克曼，认为降息可能会推动股市反弹，但帕斯夸里耶洛对此持怀疑态度。与此同时，主要的 ETF 如 SPY 和 QQQ 的交易价格下跌，反映出市场在美联储主席杰罗姆·鲍威尔即将发表讲话前的紧张情绪

高盛警告投资者，美联储的降息不会带来他们所期望的股市繁荣

据媒体援引知情人士透露，孙正义自英特尔新任 CEO Lip-Bu Tan 今年 3 月上任以来多次会面，讨论潜在交易方案。收购英特尔代工业务符合孙正义构建完整 AI 基础设施的计划，软银已持有 OpenAI 和英伟达股份，并是 Stargate 数据中心项目的推动力量。

20 亿投资或为更大收购交易铺路？报道：软银与英特尔就收购芯片代工业务进行谈判

尽管俄乌和平协议可能提振股市，但美股市场已处于历史高位，存在 “卖出事实” 的风险。多项经典估值模型，如巴菲特指标、CAPE 比率、市销率等关键估值指标均超出长期均值两至三个标准差，达到 1929 年、2000 年和 2021 年等历史泡沫水平。

估值冲上 “云霄”，和平协议会是美股” 利好出尽” 的导火索吗？

英特尔的股价在周二上涨了 5.37%，达到 24.93 美元，此次上涨是由于软银宣布对该公司的 20 亿美元投资。该投资是根据一项确定的证券购买协议进行的，旨在增强美国的半导体制造能力，并支持数字化转型和人工智能基础设施。软银首席执行官孙正义强调了英特尔在半导体行业中的重要角色。此外，报道称美国政府可能考虑收购英特尔 10% 的股份。英特尔表示将致力于推动美国的国家和经济安全利益

英特尔股票在周二上涨：以下是原因

400 亿美图，靠 AI 重生了

9 月 1 日起实施个人养老金新增 3 种领取情形。小米 Q2 净利润同比增 75.4%，大家电收入创历史新高。泡泡玛特上半年净利大增近 400%。小鹏汽车 Q2 营收翻倍，净亏损收窄 63%。美国 7 月新屋开工升至 142.8 万户。特朗普称普京和泽连斯基需展现灵活性。日本资深议员呼吁央行逐步加息。越南启动 250 个基建项目以保 8% 增长。美股盘前中概股涨跌不一，市场聚焦杰克逊霍尔。

周二美股盘前你需要了解的全球要闻

蔚来汽车（Nio Inc.，NYSE:NIO）宣布对其长续航电动车系列进行降价，将其 100 千瓦时电池组的价格降低了 20,000 元人民币（约合 2,780 美元）。此举是在特斯拉推出新款 SUV 之后进行的。蔚来计划在 2026 年前扩展至全球市场，进入新加坡、乌兹别克斯坦和哥斯达黎加。通过这些价格调整和国际增长策略，公司旨在增强其在特斯拉和小鹏汽车（XPeng Inc.，NYSE:XPEV）面前的竞争地位

蔚来汽车通过降价和扩大全球影响力，采取战略性措施对抗特斯拉

在2025年8月19日的市场俱乐部晨间备忘录中，交易者被建议关注包括 SPY、QQQ、AAPL、MSFT、NVDA、GOOGL、META 和 TSLA 在内的关键股票。备忘录概述了每只股票的支撑位和阻力位，强调了潜在的突破或反转。经济数据发布有限，交易者被建议保持警惕，关注可能影响市场情绪的突发新闻。备忘录鼓励使用止损等保护措施，以有效管理风险

市场俱乐部早间备忘录 -2025年8月19日（针对 SPY、QQQ、AAPL、MSFT、NVDA、GOOGL、Meta Platforms 和 TSLA 的交易策略）

高带宽内存（HBM）作为下一代 DRAM 技术，凭借其独特的 3D 堆叠结构和高带宽、低延迟的特性，成为 AI 大模型训练的关键组件。SK 海力士在 HBM 市场中表现强劲，市场份额显著增长，2024 年第二季度超越三星电子，成为全球存储销售额榜首。HBM3E 产品因其高性能和低功耗受到 AMD、英伟达等科技巨头的青睐，SK 海力士是唯一大规模生产 HBM3E 的厂商。

HBM，挑战加倍

英伟达即将于 8 月 27 日发布的财报备受期待，分析师预计每股收益为 1 美元，收入为 457.3 亿美元。该股票今年迄今已上涨 36%，但面临维持势头的挑战。Direxion 推出了两只专注于英伟达的 ETF：Bull 2X Shares（NVDU），今年已上涨超过 37%；以及 Bear 1X Shares（NVDD），则下跌约 38%。这两只 ETF 提供了独特的风险特征，旨在短期交易

英伟达即将发布的财报使 Direxion 专注于英伟达的牛熊基金成为关注焦点

提醒：北京时间 20:30，将公布美国 7 月新屋开工、美国 7 月营建许可、加拿大 7 月 CPI 数据。

英特尔 CEO 陈立武在特朗普呼吁罢免后，获得了软银和特朗普政府的支持，可能获得数十亿美元的新资本。特朗普政府考虑通过《美国芯片与科学法案》将赠款转为股权，可能使英特尔获得约 100 亿美元资金。软银同意收购英特尔 20 亿美元股份，助力其在人工智能领域的竞争。英特尔股价上涨约 7%。

英特尔 CEO 获软银与特朗普支持以推动复兴

Custodia Bank 的首席执行官 Caitlin Long 赞扬了美联储结束其 “新型活动” 监督计划的决定，表明美国在数字资产监管方面的转变。在怀俄明州区块链研讨会上，她指出，尽管美联储的做法正在改变，但许多关于美联储清算账户的申请仍在待审中。Long 强调了 Custodia 在稳定币方面的作用以及与 Vantage Bank 的合作，同时对最近签署的 Genius Act 周围的监管不确定性表示担忧。她预计 Clarity Act 将在今年通过，标志着加密货币监管的进一步演变

凯特琳·朗赞扬美联储在加密货币方面的转变，但事情有些复杂

港股市场出现大幅波动，恒指下跌，东方甄选股价盘中大跌近 37%。尽管公司基本面较强，会员数仍显不足。汽车股表现亮眼，零跑汽车实现半年度净利润转正，股价创新高，但面临低价策略的盈利挑战。小米汽车业务毛利率与零跑形成对比，手机收入负增长。泡泡玛特盈利超预期，市场对明年盈利预期乐观。

港股复盘：盘中大跌 37%

舜宇光学 2025 年上半年收入增长 4.2% 至 196.5 亿元，净利润飙升 52.6%。得益于在高端旗舰机型中参与度的提升，手机镜头和手机摄像模组的平均销售价格双双提高了约 20.0%。汽车业务收入达到 34.0 亿元，同比增长 18.2%。

舜宇光学上半年营收同比增长 4.2%，净利大增 52.6%，汽车业务成新增长引擎 | 财报见闻

欣旺达电子于 7 月 30 日向港交所提交上市申请，成为第三家谋求 “A+H” 两地上市的动力电池公司。尽管已在 A 股上市，欣旺达此次赴港主要是因资金需求。公司在锂电池行业深耕近 30 年，2024 年预计总收入 560.2 亿元，消费类电池占比 53.8%。

赴港 IPO 的欣旺达，被低估了吗？

在 CNBC 的《午盘报告最终交易》中，Virtus Investment Partners 的 Joe Terranova 将安费诺（Amphenol Corporation）作为他的最终交易，强调其以 105 亿美元收购 CommScope 的连接和电缆解决方案部门。Jim Lebenthal 选择了 Alphabet Inc.，该公司因反竞争行为在澳大利亚面临 3600 万美元的罚款。Stephen Weiss 提到 Uber 的积极财报，年收入增长 18%，并预计其股票将上涨。Shannon Saccocia 选择了 iShares 美国消费品选择性 ETF。Alphabet 的股价下跌 0.2%，而 Uber 和安费诺的股价分别上涨 1.5% 和 1.7%

安费诺、Uber、Alphabet 及其他公司在 CNBC 的 ‘最终交易’ 节目中

亚马逊在人工智能热潮中表现不佳，其股价落后于纳斯达克 100 指数。尽管该公司大部分销售额来自电子商务，但其云计算业务增长低于预期，导致市场对其市场份额的担忧加剧。投资者对亚马逊的人工智能投资未能显著提升财务业绩感到失望，认为其多元化业务稀释了对人工智能的投资吸引力。当前，亚马逊的预期市盈率为 26 倍，低于纳斯达克 100 的 27 倍。

亚马逊股价在痴迷人工智能的股市中落后

英伟达正在开发一款新的人工智能芯片 B30A，以维持其在中国的市场份额，尽管面临美国的出口限制。B30A 基于 Blackwell 架构，功耗仅为 B300 的一半，但性能超过目前在中国允许使用的 H20 型号。英伟达计划在九月份之前发货样品进行测试。该公司还推出了另一款针对中国市场的芯片 RTX6000D。分析师对英伟达在中国的未来看法不一，部分人对当地竞争和美国的管控表示担忧，而另一些人则对销售增长持乐观态度

英伟达准备推出针对中国市场的新 AI 芯片，以维护其市场份额

中国电动车制造商小鹏汽车（XPeng，股票代码：XPEV）在第二季度报告了同比增长 125.3% 的销售额，达到 182.7 亿元人民币（25.5 亿美元），超出预期。车辆交付量激增 241.6%，达到 103,181 辆。毛利率提升至 17.3%，而车辆毛利率上升至 14.3%。尽管季度运营亏损为 9.3 亿元人民币（1.3 亿美元），小鹏汽车仍持有 66.4 亿美元的现金。公司预计第三季度交付量将在 113,000 至 118,000 辆之间，预计收入为 196 亿至 210 亿元人民币。小鹏汽车股价下跌 0.15%，至 19.87 美元

特斯拉的竞争对手小鹏汽车交付量增长加速至 103,181 辆，利润率有所扩大

京东外卖再加码

期权交易员对未来几周科技股暴跌的担忧加剧，纷纷购买 “灾难式” 看跌期权以保护自己。尽管纳斯达克 100 指数自 4 月以来反弹近 40%，但潜在的下跌风险因素即将出现，包括即将召开的杰克逊霍尔全球央行年会和英伟达财报。分析师指出，市场对科技股泡沫的担忧正在上升，交易员们对重演 4 月的抛售感到不安。