欧美商定后续关税举措以重塑贸易关系，涵盖汽车、钢铝等领域，计划在几周内降低美对欧汽车关税。美国司法部将调查美联储理事库克，并敦促鲍威尔将其免职。沃尔玛部分美国门店销售额增长 4.8%，CEO 表示每周都能感到成本增加。

8 月 22 日外盘头条：欧美商定后续关税举措 特斯拉未及时上报交通事故被调查 美司法部将调查美联储理事库克

美国副总统彭斯：最终不可能由美国老百姓为关税买单。

周四美股成交额前 20 中，英伟达成交 238.32 亿美元，收跌 0.24%，连续第三日下滑，目标股价上调至 210 美元。特斯拉成交 177.39 亿美元，收跌 1.17%，因 NHTSA 调查其延迟上报 FSD 驾驶事故。亚马逊宣布年轻人可优惠加入 Prime 会员，苹果将在印度开设新门店。

8 月 21 日美股成交额前 20：特斯拉延迟数月上报 FSD 驾驶事故遭调查

特斯拉因未按要求上报交通事故，正面临美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）的调查。NHTSA 发现特斯拉提交的事故报告中，部分事故发生时间早于报告日期数月。调查将审计特斯拉的报告合规性，并评估报告延迟的原因及范围。NHTSA 还将检查特斯拉是否遗漏了相关碰撞事故及报告中是否包含所有必要数据。

特斯拉因未按要求上报交通事故面临 NHTSA 调查

纳斯达克金龙中国指数初步收约涨 1.4%，大部分时间高位震荡。热门中概股里，小鹏汽车初步收涨约 11.9%，蔚来涨 9.4%，拼多多涨 4.1%，网易涨 1%，阿里巴巴和小米则跌超 1%，小马智行跌 3.8%。

美国众议院将 “禁止美联储发行数字货币” 的条款塞入未来一个财年的国防政策立法草案。

特朗普正推动罢免美联储理事库克，如果成功，他将有机会提名四位理事，从而掌控七人理事会的多数席位，扩大对白宫最看重的美联储政策的影响力。分析人士称，这是特朗普政府 “试图获取更多美联储控制权的新举措”，他们正在 “动用一切可能手段”。但也有分析认为，即便特朗普人马成功在理事会占据多数，也未必能保证美联储贯彻白宫意图。

特朗普为何执意推动罢免库克？寻求掌控美联储理事会多数席位！

九家机构的分析师中，目标价最高上调 60%，最高目标价 240 美元，预计股价将在周三收盘基础上反弹近 37%。英伟达平均目标价由此升高 3%，至近 194 美元创新高，目前近九成覆盖英伟达分析师给予买入同等评级。

华尔街集体看好！英伟达财报将至，九名分析师本周齐上调目标价

由于人工智能的蓬勃发展，英伟达的股票大幅上涨，10 年前的 1 万美元投资现在价值 305 万美元。公司的收入和盈利大幅增长，主要受到大型科技公司需求的推动。尽管增长可能不如之前那样戏剧性，但预计英伟达将继续超越市场，尽管其估值较高且对增长放缓敏感。分析师仍然认为英伟达值得买入，因为科技行业发出的强劲需求信号

如果你在 10 年前投资了 10,000 美元于 NVIDIA 股票，那么今天你会拥有多少

美国政府在英特尔公司（Intel Corp，股票代码：INTC）潜在的股份可能会使几位国会议员受益，包括最近交易英特尔股票的玛乔丽·泰勒·格林（Marjorie Taylor Greene）和罗伯特·布雷斯纳汉（Robert Bresnahan）。对于政府的参与，意见不一，参议员伯尼·桑德斯（Bernie Sanders）支持这一举措以获取纳税人的回报，而投资者凯文·奥利里（Kevin O'Leary）则反对，称英特尔是一个 “失败者”，并主张进行私人投资。国会议员们并未对该股份进行投票，但之前通过了《芯片法案》（CHIPS Act）以支持芯片制造商。英特尔的股票目前交易价格为 23.31 美元

政府持有英特尔股份可能会对拥有该股票的四位国会议员有利，其中包括玛乔丽·泰勒·格林

英伟达即将发布的财报对动量 ETF 至关重要，因为近期高飞股票的下跌引发了担忧。高盛指出，他们的高贝塔动量投资组合最近下跌了 13%，但历史上，这种下跌往往会导致反弹。像 iShares MSCI USA Momentum Factor ETF 和 Invesco Dorsey Wright Momentum ETF 这样的 ETF 对英伟达的表现特别敏感。此次抛售是由于获利了结和人工智能股票的高估值所驱动。分析师警告，尽管反弹是可能的，但动量股票目前面临着显著的估值挑战

英伟达的收益可能会影响动量 ETF 的走势

Anthropic 正在洽谈融资，目标最高可达 100 亿美元，因强劲的投资者需求使融资目标翻倍。TPG、Spark 和 Menlo 将参与此次融资。

Anthropic 洽谈融资至多 100 亿美元，强劲的投资者需求让其本轮融资目标翻倍。TPG、Spark、Menlo 将参与本轮融资。（彭博）

Bilibili (Minutes): Reaffirming the long-term operating profit margin target of 15-20%

AMD 首席执行官 Lisa Su 表示，公司不会与 Meta Platforms 提供的 1 亿美元人工智能人才薪资相匹配，强调吸引人才不仅仅是关于金钱。Su 相信，培养强大的工作文化和使员工与 AMD 的使命保持一致比提供高额薪酬更为重要。虽然 AMD 对员工的薪酬待遇良好，但其旨在避免造成可能损害团队动态的薪酬差距。这种做法被视为维持健康工作环境和促进创新的策略，与 Meta 在裁员背景下对高薪的关注形成对比

AMD 无法与 Meta Platforms 为 AI 人才提供的 1 亿美元薪资竞争，而原因非常巧妙

摩根大通分析师 Doug Anmuth 将亚马逊（NASDAQ:AMZN）评选为美国电子商务领域的 “最佳投资主意”，理由是该公司销售增长加速以及 Prime 生态系统的扩展。亚马逊在美国电子商务市场的份额在第二季度上升至 46.8%，预计第三季度将进一步增长至 47.4%，第四季度达到 49.2%。Anmuth 预测第三季度美国电子商务增长为 4.6%，第四季度为 4.4%，长期渗透率可能超过 40%。尽管前景乐观，亚马逊的股价目前下跌 1.02%，报 221.56 美元

随着电子商务市场份额接近 50%，亚马逊被这位分析师视为 ‘最佳选择’

美国领先经济指数 (LEI) 在 2025 年 7 月微跌 0.1%，显示经济增速承压。尽管消费者对商业前景悲观，股价仍为 LEI 提供支撑。预计 2025 年下半年经济将放缓，全年实际 GDP 增速为 1.6%。同期，美国经济指数 (CEI) 在 7 月上升 0.2%，显示非农就业和个人收入等指标有所改善。会议委员会不预计美国会进入衰退，但警示经济衰退信号仍在。

美国领先经济指数小幅下跌 经济增速承压信号显现

在杰克逊霍尔央行年会当地接收采访时，明年 FOMC 票委哈玛克说，通胀过高且过去一年呈升势，如果明天就要做决定，她不会支持降息；今年 FOMC 票委施密德对市场强烈预期的 9 月降息表现犹豫，称现在降息需要非常明确的数据，他不确信降通胀取得足够进展。哈玛克讲话后，两年期美债收益率接近三周高位。

给鲍威尔杰克逊霍尔讲话打预防针？美联储官员称 9 月可能不会降息

美国司法部官员：敦促鲍威尔将美联储理事 Cook 免职。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

美国司法部官员：敦促鲍威尔将美联储理事 Cook 免职

MINISO (Minutes): Annual revenue growth rate not less than 25%, profit margin improving quarter by quarter

香港住宅市场出现最大亏损，深圳祥祺集团主席陈红天持有的山顶歌赋山道 15 号大宅以 7.9 亿港元成交，较 2016 年买入价 21 亿港元贬值 13.1 亿港元，跌幅达 62.4%。该房源因财务问题被东亚银行接管，经历多次截标延期才找到买家。香港豪宅市场自 2021 年见顶后普遍下跌约 30%，部分豪宅跌幅在 35%～40%。

香港住宅史上最大亏损纪录诞生！9 年前天价买入，如今巨亏 13 亿港元，原业主系深圳神秘富豪陈红天

MINISO: Large Stores to the Rescue, IP Retail 'Revives' Again?

美国克利夫兰联储主席 Hammack（2026 年 FOMC 票委）：从现有数据来看，FOMC 不可能在 9 月降息。

美联储哈玛克：尚不清楚关税最终是否仅产生一次性影响。

美联储哈玛克：我们现在才刚刚开始看到关税的影响。

Bilibili: After the 'Three Strategies for a Pleasant Game', where is the next stop?

谷歌推出 Pixel 10 系列智能手机，旨在通过其 Gemini 人工智能模型增强软件功能，以在消费者 AI 领域与 OpenAI 等竞争对手抗衡。新功能包括 “Magic Cue” 和 “相机教练”，展示了谷歌对未来 AI 助手的愿景。谷歌利用其 Android 系统的广泛用户基础，寻求在 AI 市场中取得成功，而不必依赖于手机销量。

谷歌发布 Pixel 10 不是为了手机，而是策略性的 AI 玩法

特朗普政府可能将《芯片法案》的补助转化为股权，这可能使美国政府成为英特尔的最大股东。这可能会使像应用材料和拉姆研究这样的设备制造商受益，而像恩捷这样的特种化学品供应商也可能获益。然而，台积电和英伟达可能面临挑战。地缘政治的影响表明，英特尔的表现可能越来越受到政府行动和外国投资的影响，从而导致技术生态系统的分化

英特尔的意外收益仅仅是冰山一角：这些才是真正的隐形赢家

美国制造业 PMI 以三年多以来最快的速度扩张，综合 PMI 在 8 月升至今年以来的最高水平。企业定价能力增强，将关税带来的成本上升越来越多地转嫁给客户。数据公布后，交易员减少对美联储今年两次降息的押注。

美国 8 月 Markit 制造业 PMI 意外创三年多新高，通胀压力加剧

GoerTek: Gross Margin Recovery 'Steady Pace', Meta's New Launch 'Another Boost'?

美联储主席有力竞争者布拉德呼吁，在今年内激进降息 100 个基点，并建议从 9 月会议开始行动。这一观点与亚特兰大联储主席 Bostic 今年仅降息一次的温和立场形成鲜明对比。市场普遍认为，9 月降息 25 个基点的可能性很高。

美联储主席候选人布拉德建议激进降息路径：今年降息 100 基点，9 月首次行动

大摩上调英伟达二季度收入预期，从先前的 452 亿美元调整至 466 亿美元，超过华尔街共识预期。市场焦点集中在 AI 芯片需求结构的变化、Blackwell 芯片产能爬坡以及中国市场复运进展三大维度。

英伟达下周财报再超预期？聚焦三大关键——AI 需求、Blackwell 产能与中国市场

快手科技发布 2025 年二季度业绩报告，显示可灵 AI 商业化规模快速增长，收入超过 2.5 亿元人民币。快手的总流量与盈利能力创历史新高，并宣布派发约 20 亿港元的特别股息。可灵在视频生成领域表现突出，年化收入突破 1 亿美元，技术迭代频繁，市场渗透力强，推动快手从传统流量平台向 AI 原生企业转型。

快手：Q2 流量与盈利双高，可灵收入预期翻倍

谷歌周四宣布，其在无处不在的搜索引擎上推出的人工智能 (AI) 模式将面向全球开放，覆盖 180 个国家和地区。据悉，这一 AI 模式最初在美国上线，随后扩展至印度和英国。谷歌称，它将首先以英文提供服务，其他语言版本将 “很快” 推出，但未给出具体时间表。此外，谷歌补充称，AI 模式现已加入分享链接的功能。谷歌在博客文章中写道：“只需点击 ‘分享’ 按钮，你的联系人就能在你离开的地方跳转到 AI 模式回复，提出后续问题，并继续自行探索。对于一些需要协作的任务 (例如旅行计划或生日派对筹备)，这将特别有用。作为发送者，你始终掌控所分享的链接，并可随时删除。” 谷歌还表示，正在为 AI 模式增加智能代理功能，包括查找餐厅预订等任务。其他任务，如本地服务预约和活动门票，将在稍后推出。

谷歌搜索引擎 AI 模式将面向全球开放

景顺高级投资组合经理 Alessio de Longis 表示，随着美联储降息的可能性增加，美国国债比欧洲债券更具投资价值。他指出，美国国债的避险地位恢复，且美国就业数据下滑促使美联储采取更激进的宽松政策。市场预期美联储将在年底前降息两次，投资者正转向更安全的固定收益资产。摩根大通和施罗德分析师也认为美国国债在估值上更具吸引力。

景顺：美联储降息在即 美债比欧债更具投资价值

在鲍威尔讲话前夕，堪萨斯城联储主席施密德表示，当前货币政策总体适当，略显限制性，通胀风险高于劳动力市场风险。他指出，政策制定者需关注即将发布的消费者价格数据。亚特兰大联储主席博斯蒂克也认为货币政策略显限制，预计美联储将在 2026 年将利率降至中性水平，并认为今年仅需降息一次。市场将密切关注鲍威尔的讲话，以判断未来的利率调整方向。

鲍威尔讲话前夕 堪萨斯城、亚特兰大联储主席齐发声

沃尔玛二季度调整后每股收益 0.68 美元，不及预期的 0.74 美元，为三年来首次不及预期。公司将 2026 财年净销售增长预期从此前的 3%-4% 上调至 3.75%-4.75%，调整后每股收益预期也小幅上调至 2.52-2.62 美元。

沃尔玛利润三年来首次逊于预期，称关税成本持续上升，上调全年销售指引 | 财报见闻

哔哩哔哩 Q2 总营收同比增长 20% 至人民币 73.4 亿元，GAAP 净利润 2.18 亿元，去年同期为净亏损 6.08 亿元。增长主要由广告及游戏业务驱动，分别同比增长 20% 及 60%。

哔哩哔哩 Q2 营收同比增长 20%，净利润 2.18 亿元，游戏业务收入增 60% | 财报见闻

快手 Q2 总收入 350.5 亿元，同比增长 13.1%，经调整净利润 56.2 亿元，同比增长 20.1%，宣派首次特别股息每股 0.46 港元，总额约 20 亿港元。电商 GMV 同比增长 17.6% 至 3,589 亿元，日活跃用户同比增长 3.4% 至 4.09 亿，均创历史新高。

快手 Q2 营收、净利润双双超预期，可灵 AI 收入破 2.5 亿，宣派 20 亿港元特别股息 | 财报见闻

美股周四盘前，百度股价小幅上扬 0.15%。该公司 2025 年第二季度总营收 327 亿元同比下降 4%：AI 业务收入增长 34%。

百度盘前小幅上扬 二季度总营收同比下降 4%

小鹏汽车-W 的控股股东何小鹏于 2025 年 8 月 20 日至 21 日通过其全资拥有的 Galax y D ynast y Limited 在公开市场增持 310 万股 A 类普通股，平均价格为每股 80.49 港元。董事会表示，此次增持反映了何小鹏对公司前景和增长潜力的信心及长期承诺。

小鹏汽车-W 获控股股东何小鹏增持 310 万股 A 类普通股

美股三大股指期货齐跌，市场动向显示道指期货跌 0.39%，标普 500 指数期货跌 0.29%，纳指期货跌 0.23%。同时，欧洲主要股指也出现下跌。橡树资本的马克斯警告美股初现泡沫迹象，认为市场估值偏高，可能面临调整。堪萨斯城联储主席施密德表示当前货币政策适当，通胀风险略高于劳动力市场风险。高盛则建议逢低买入美股动量。

美股前瞻 | 三大股指期货齐跌 沃尔玛绩后走低

追觅宣布正式进军无人机市场，标志着其跨界发展进入实质性阶段。该公司正在组建专业的无人机研发团队，并已发布多个相关岗位招聘。追觅的创始团队具备航天航空技术背景，创始人兼 CEO 俞浩是清华大学航空航天专业毕业生。业内人士认为，追觅在扫地机产品上的技术积累可直接迁移至无人机的飞控与导航系统。

追觅要 “上天”

加密货币市场在美联储主席杰罗姆·鲍威尔周五的讲话前正在整合。比特币价格为 113,362.70 美元，以太坊为 4,292.75 美元，XRP 为 2.90 美元，狗狗币为 0.2185 美元。最近的数据表明，比特币和以太坊 ETF 出现了显著的清算和资金流出。分析师建议比特币和以太坊可能会出现价格波动，XRP 则显示出反弹的迹象。狗狗币的图表模式表明可能会有短期的走势。总体而言，交易者正在密切关注市场状况和关键阻力位

比特币、以太坊、XRP 和狗狗币在鲍威尔周五演讲前进行整合

美国堪萨斯城联储主席 Schmid（2025 年 FOMC 票委）：将关注 8 月和 9 月的通胀数据。

英特尔的股票在八月份上涨超过 20%，这得益于软银的新投资和美国政府可能的参与。尽管面临市场份额损失和生产问题等持续挑战，这些发展可能增强英特尔作为半导体制造商的吸引力。与 Arm 的合作以及获得外部代工客户的可能性可能进一步巩固英特尔的地位。该公司旨在重新夺回 CPU 领域的市场份额，并专注于其 Intel 18A 和 14A 工艺以开发未来产品。一个重要的外部客户可能会进一步推动英特尔的股票上涨

随着交易增强信心，英特尔股票可能继续上涨

特斯拉位于德国的超级工厂因涉及电池单元的火灾事件而被疏散，目前没有报告受伤情况。位于格伦海德的工厂自周一以来对救援队的进入有限。共有 512 个电池单元从传送带上掉落，导致了此次事件。周二，工厂的运营逐渐恢复。此次事件恰逢特斯拉与 LG 能源解决方案达成 43 亿美元电池交易，以及福特在肯塔基州开始电动车电池生产。特斯拉还在美国提供二手 Model 3 和 Model Y 车辆的零首付租赁

据报道，特斯拉位于德国的超级工厂因电池单元相关的火灾事件而被疏散

在国际油价震荡下行、新能源替代加速的环境下，中国石化营收和利润双双下滑，但经营现金流大幅增长 44.4%。油气当量产量 2.63 亿桶，同比增长 2.0%，创历史同期新高。公司下调全年资本支出计划约 5%。

中国石化上半年营收同比下降 10.6%，净利下滑 39.8%，公司下调资本支出计划 | 财报见闻

智通财经 APP 讯，阿里巴巴-W 发布公告，于 2025 年 8 月 20 日斥资 998.64 万美元回购股份 66.88 万股，每股回购价格为 14.84-15 美元。

阿里巴巴-W8 月 20 日斥资 998.64 万美元回购 66.88 万股

微软将于 11 月 1 日起取消对 Microsoft 365 和云应用的企业折扣，这可能导致客户成本增加 6% 至 12%。这一变化使企业定价与 Azure 的模式保持一致，旨在提高利润率。今年，微软的股价上涨了 20%，主要受到云计算和人工智能领域增长的推动。该公司正通过高级计划和 Copilot 附加功能专注于提高每用户收入。微软的生产力和商业流程部门产生了可观的利润，并在与其他科技巨头的竞争中，强烈强调了对人工智能的投资

微软将在十一月终止对 Microsoft 365 和云应用的企业折扣优惠

尽管受到美国关税影响，欧元区私营部门以 15 个月最快速度扩张，制造业摆脱三年低迷。标普全球综合 PMI 从 7 月的 50.9 升至 8 月的 51.1，服务业略有减弱但符合预期，制造业 PMI 跃升至 50.5。德国制造业接近结束低迷，欧元兑美元汇率稳定在 1.1654。分析师指出，尽管面临不确定性，欧元区企业表现良好，支持欧洲央行不急于降息的观点。