纳斯达克金龙中国指数初步收涨 0.2%。热门中概股中，大全新能源涨 4.5%，斗鱼、阿特斯太阳能、网易、百胜中国、百度涨至少 2.3%，阿里巴巴涨超 1.1%。B 站跌超 3.2%，蔚来跌 3.7%，名创优品跌 3.8%，亿航智能跌 3.9%，世纪互联跌 5.2%。

富国基金经理赵伟在策略会上表示，创新药市场刚刚开始，未来将逐渐全球化，政策影响减弱。他预测未来中国创新药企将占据美国市场，医疗器械也将迎来发展机遇。赵伟强调投资需关注胜率和赔率，自免和代谢领域将是下一个十倍股的潜力所在。今年其管理的基金收益率最高接近 100%。

今年收益 100%，富国基金赵伟：创新药行情才刚刚开始，下一个 10 倍股可能来自自免和代谢领域

美国总统特朗普周一声称将把美国药价削减高达 1400% 至 1500%，并强调 “将对药品成本动真格”。他警告将处理美国药品价格的成本数字，并且快将对医药征收关税。此番言论引发美股医疗板块跳水，标普 500 保健板块一度跌超 1.3%，多家制药巨头股价重挫。

特朗普放话对美药价 “动真格”，扬言将药价降低 1500%，美股医药板块应声下跌

Alphabet Inc. 的股票达到了新的历史高点，这得益于人工智能和云计算的进展，以及有利的宏观经济环境。关键进展包括推出 “政府版 Gemini” 和与 Meta 达成的价值 100 亿美元的 Google Cloud 服务协议。Alphabet 第二季度的收益超出预期，收入为 964.3 亿美元，Google Cloud 部门增长了 32%。在美联储的评论推动下，市场整体乐观，股票上涨了 1.33%，达到了 208.83 美元

Alphabet 股票因人工智能和云计算的强劲势头创下历史新高

英伟达在中国面临新的挑战，因为政府不鼓励使用其 H20 芯片，这些芯片是为了遵守美国出口限制而设计的。尽管最近股价下跌，分析师们在英伟达 8 月 27 日的第二季度财报发布前仍然保持乐观，预计每股收益为 1.01 美元，收入为 461.2 亿美元。该公司在 GPU 市场占据主导地位，并因持续的地缘政治紧张局势而缩减 H20 的生产。分析师们提高了对英伟达股票的目标价，表明对其未来表现的信心

英伟达面临新的中国风险——投资者是否应该继续坚持投资策略？

CoreWeave, Inc.（纳斯达克代码：CRWV）正面临一个关键时刻，因为英伟达即将发布的第二季度财报可能会对其股票产生重大影响。CRWV 本月下跌了 20%，自 6 月峰值以来下跌了 50%，投资者情绪不稳。CoreWeave 对英伟达 GPU 销售的依赖使得英伟达的表现将影响 CoreWeave 的未来。强劲的英伟达财报可能会稳定 CoreWeave 的估值，而令人失望的结果可能会加剧现有压力。截至目前，CRWV 的股价下跌了 2.53%，报 91.61 美元

在经历 50% 的暴跌后，CoreWeave 面临成败的关键考验：NVIDIA 的财报

沙特阿拉伯新成立的人工智能公司 Humain 已在境内启动其首批数据中心的建设，并计划在 2026 年初投入运营，所需半导体将从美国进口。Humain 由沙特主权财富基金持有，于 5 月份特朗普访沙期间成立。分析称，这表明沙特正加快推进 AI 芯片的进口。

沙特 AI 公司首批数据中心破土动工，计划明年初投入运营，从美国进口芯片

英伟达公司（NASDAQ:NVDA）在午盘交易中上涨了 2%，接近其历史最高点，预计将发布财报。近期市场在一波反弹后有所停顿，油价攀升至每桶 65 美元以上，引发了通胀担忧。地缘政治紧张局势加剧，特别是关于乌克兰战争和加沙地区近期的袭击。美元小幅上涨，而国债收益率上升。在加密货币方面，比特币下跌了 0.9%，延续了下行趋势。主要的美国股指表现不一，纳斯达克小幅上涨，标准普尔 500 指数下跌 0.1%

英伟达股价上涨，华尔街暂时停滞，而油价跃升至每桶 65 美元：周一市场的动向是什么？

股神巴菲特在接受 CNBC 的 Becky Quick 采访时表示，他并没有打算再收购一家铁路公司，他对收购任何铁路公司都不感兴趣。但巴菲特确实与 CSX 的首席执行官会面，并讨论了更深入的合作。

巴菲特：目前没计划收购其他铁路公司，确实与 CSX 讨论了加强合作

英伟达的股票上涨，因为它推出了 Jetson AGX Thor 机器人平台，该平台旨在为机器人提供先进的人工智能能力。该平台配备了 Blackwell GPU，提供显著的性能提升。亚马逊和 Meta 等主要公司是早期采用者。分析师预测强劲的收益，预计 7 月份的收入为 460 亿至 470 亿美元，10 月份为 530 亿至 540 亿美元，尽管可能会因中国的收入损失而受到影响。预计到第四季度，英伟达的毛利率将上升至 73%，得益于供应链效率的提升

亚马逊和 Meta 是英伟达 Jetson Thor 机器人平台的早期采用者

英伟达面临挫折，因为中国政府敦促其科技公司停止使用 H20 芯片，此举是针对美国商务部长霍华德·卢特尼克的争议性言论。尽管如此，英伟达的股价仍上涨了 1.7%，这可能与更广泛的市场趋势以及投资者对其新技术（如 Blackwell 架构 GPU）的关注有关。H20 芯片基于较旧的技术，对英伟达的竞争优势没有显著影响。该公司之前已适应过类似的限制，并继续预测强劲的收入增长，这表明 H20 的限制可能不会严重影响其整体前景

中国警告英伟达 H20 芯片：这不会阻止这家 AI 领导者的原因

苹果公司计划于 9 月 19 日发布 iPhone 17 系列，预售将于 9 月 12 日开始。美国银行的分析师 Wamsi Mohan 维持 “买入” 评级，目标价为 250 美元，但指出消费者兴趣低迷和运营商促销可能导致 “卖消息” 的反应。他预计 2026 财年 iPhone 出货量将温和增长 1%。新的超薄 iPhone 17 Air 的价格将比当前的 Plus 型号高出 100 美元。苹果还预计将在活动期间宣布新的 Apple Watch 和 AirPods 型号

分析师警告称，苹果 iPhone 17 的发布可能会引发 “卖出消息” 的市场反应

英伟达公司自 2025 年 4 月以来市值增加了 2 万亿美元，但其股价接近历史最高点，引发投资者对可持续性的担忧。高盛和 22V Research 的分析师在即将发布的财报前表示谨慎，指出市场对业绩的高预期以及潜在的缺乏催化剂。历史上，9 月一直是英伟达表现最差的月份，自上市以来平均回报率为-2.19%。在估值紧张和空头头寸低的情况下，随着未来增长的不确定性加剧，风险与回报的情景似乎不太乐观

英伟达的强劲反弹遭遇了九月的魔咒

彼得·林奇首选的指标 PEG 比率显示，英伟达公司（Nvidia Corp，NVDA）优于微软公司（Microsoft Corp，MSFT）。英伟达的 PEG 为 1.713，低于微软的 2.276，这表明华尔街可能低估了英伟达的增长潜力。尽管估值较高，英伟达的盈利增长证明了其价格的合理性，使其相比微软和其他主要科技股更具吸引力。林奇的分析表明，英伟达是寻求合理价格增长的投资者的一个引人注目的选择，尤其是在人工智能革命的背景下

为什么彼得·林奇的指标偏爱英伟达而非微软

美股午盘涨跌不一，英特尔与英伟达推动纳指上涨。道指跌 217.86 点，纳指涨 65.75 点，标普 500 指数微跌。投资者关注英伟达财报及关税对通胀和企业利润的影响。市场对美联储降息预期升温，科技股资金流动至周期性和价值型股票。多家科技公司本周将公布财报，表现将影响科技股反弹的持续性。

午盘：美股涨跌不一 英特尔与英伟达推动纳指走高

特斯拉股票上涨 1.43%，交易价格为 344.56 美元，投资者情绪因监管审查和技术举措而出现混合。美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）正在调查与特斯拉的自动驾驶和完全自动驾驶（FSD）系统相关的事故报告延迟，同时加利福尼亚州的一项集体诉讼指控特斯拉关于 FSD 的声明具有误导性。尽管库存水平较高，特斯拉仍将其 Cybertruck 的价格提高了 15,000 美元。该公司还在中国市场推出人工智能聊天机器人，并重新调整其 Optimus 机器人培训策略。特斯拉的 52 周股价区间为 202.59 美元至 488.54 美元

今天特斯拉的股票怎么了？

英特尔在一份文件中警告，特朗普政府持有其 10% 股份可能引发投资者和员工的不良反应，尤其影响国际销售。该公司指出，76% 的收入来自美国以外，且当前经营状况与特朗普的贸易政策密切相关。交易可能导致诉讼和公众审查，华盛顿政治变化也可能影响交易。英特尔股价因交易消息上涨 25%。

英特尔：特朗普的交易对股东和国际销售有风险

本文评估了英伟达在半导体及半导体设备行业中的竞争力。关键指标显示，英伟达的市盈率为 57.42，低于行业平均水平，表明其增长潜力。然而，其较高的市净率和市销率则暗示了被高估的风险。英伟达的净资产收益率（ROE）强劲，达到 23.01%，但其息税折旧摊销前利润（EBITDA）和毛利润相较于同行较低。值得注意的是，英伟达的收入增长令人印象深刻，达到 69.18%，并且其债务与股本比率为 0.12，显示出强健的财务状况。总体而言，尽管面临一些财务挑战，英伟达仍展现出潜力

行业比较：评估英伟达在半导体及半导体设备行业中与竞争对手的表现

Meta 计划在即将举行的 Connect 大会上推出一款带显示屏的新型智能眼镜，定价约 800 美元，配备数字显示屏并通过腕带控制。此消息发布后，Meta Platforms（META）股价在美股周一早盘小幅下跌，标志着 Meta 在增强现实和可穿戴技术领域的持续扩张。

Meta 计划推出带显示屏的新型智能眼镜

拼多多盘前股价一度攀升至 142 美元，涨幅高达 12%。然而，公司管理层于电话会议中再次表达未来几季利润或存波动的观点，导致股价盘前出现回落。开盘后买盘持续涌入，股价早段依然上涨 2%，报 129.94 美元。

拼多多第二季度调整后净利超市场预期，股价一度上扬 2%

马斯克旗下 xAI 在美国得州法院起诉苹果和 OpenAI，指控其违反反垄断法。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

马斯克旗下 xAI 在美国得州法院起诉苹果和 OpenAI，指控其违反反垄断法

德国知名运动品牌 Puma（彪马）过去一年来市值大幅下挫近 50%，目前其主要股东之一——皮诺（Pinault）家族正考虑多种战略选择，包括出售现有持股。据彭博社引述知情人士透露，皮诺家族已聘请顾问，并主动接触中国运动品牌安踏、李宁等，评估这些企业的收购意向，同时也正在探询美国运动服装集团及中东主权基金的兴趣。

Puma 股价大涨 20%，皮诺家族考虑转让股份

美联储主席杰罗姆·鲍威尔对通胀和就业创造的温和立场引发了 “万物上涨” 的复苏，主要股指创下历史新高。鲍威尔表示愿意容忍更高的通胀以支持劳动力市场，暗示可能在九月份降息。分析师认为，这种环境可能会提升盈利预期，特别是对于小盘股和价值股。然而，涨势的可持续性取决于通胀不超过 3%，因为任何显著的上升都可能促使美联储调整其政策

“全面反弹” 再次出现——这要归功于鲍威尔在就业方面的大胆赌注

Opendoor Technologies Inc (OPEN) 的股票在过去五个交易日上涨了 27%，在过去一个月上涨了 102%，这主要受到有利的宏观经济信号和美联储主席杰罗姆·鲍威尔暗示可能降息的推动。较低的利率可能会促进房地产市场，从而有利于 Opendoor 的 iBuying 模式。临时首席执行官 Shrishia Radhakrishna 对公司的人工智能驱动增长战略表示信心。截至周一上午，OPEN 的股票上涨了 8.58%，达到了 5.44 美元，超过了其 52 周高点 5.30 美元

Opendoor Tech (OPEN) 股票因降息预期而大幅上涨：究竟发生了什么情况？

美国政府将以每股 20.24 美元的价格收购 4.333 亿股英特尔股票，持股比例约为 10%。此举旨在支持美国本土半导体制造业的发展，英特尔股价在盘前交易中延续涨势。特朗普称此交易对美国和英特尔都具有重要意义，且政府未花费资金获得这些股票。美国商务部部长表示，此协议将巩固美国在半导体领域的领先地位。

美国政府投资持续提振英特尔股价

英伟达因生成式人工智能的快速发展而实现了显著增长，收入和利润分别增长两倍和四倍。该公司将于周三发布第二财季财报，预计营收同比增长 53%，达到 459 亿美元。尽管增速放缓，数据中心营收占总销售额的 88%，显示出人工智能对其业务的重要性。英伟达的股价自 2022 年底以来上涨了 12 倍，成为市值达 4 万亿美元的公司。

英伟达面临着华尔街对 AI 繁荣的高期望

超微电脑（SMCI）宣布与 Lambda 合作，利用 Nvidia Blackwell 驱动的服务器扩展人工智能基础设施。此次部署在俄亥俄州哥伦布的 Cologix 数据中心启动，整合了多种超微系统，以满足日益增长的人工智能需求。该项目包括为大规模人工智能工作负载设计的 AI 超级集群。预计到 2026 年，主要科技公司将在人工智能基础设施上投资超过 4000 亿美元，这为超微和 Nvidia 带来了显著的增长机会。SMCI 股价上涨 0.76%，至 44.22 美元

超微电脑与 Lambda 合作，通过搭载 Nvidia Blackwell 芯片的服务器扩展 AI 基础设施

美国总统特朗普在 Truth Social 上表示，政府将全天候促成类似英特尔股权交易的协议。他强调此举将为美国带来更多资金和就业机会，并表示将支持与美国达成有利交易的公司。白宫经济顾问哈塞特指出，政府对英特尔的投资是建立主权财富基金战略的一部分，尽管政府不会干预公司运营。特朗普在 2 月签署的行政命令启动了这一主权财富基金。

特朗普：政府会 “全天不间断地” 促成类似英特尔股权交易这样的协议

Pinduoduo (Minutes): Once again, they have cut themselves!

报道称，Puma 主要股东之一皮诺家族正考虑出售该公司股份，并与潜在买家进行初步接触以试探收购意向。接触名单上不仅包括安踏体育和李宁等中国体育用品巨头，也囊括了美国同行以及中东地区的主权财富基金。Puma 股价今年迄今已下跌约 50%。

报道：皮诺家族考虑出售 Puma 股份，潜在买家包括安踏、李宁

上周银行银行游说组织向立法者抱怨称，银行虽然被允许发行自己的稳定币，但不能像传统存款那样向用户支付利息。加密交易所却可通过奖励机制，向持有第三方发行稳定币的用户变相提供利息，这会让银行在竞争中处于劣势，甚至引发资金大规模转向加密市场。银行业代表称，稳定币可能从银行抽走约 6.6 万亿美元存款。

担心 6.6 万亿美元存款外流，美国银行业游说阻止稳定币付息规则

PDD 控股，Temu 的母公司，报告称 2025 年第二季度收入同比增长 7%，达到 145.2 亿美元，超出预期。然而，管理层警告称，由于竞争加剧和对商户生态系统的必要投资，目前的利润水平不可持续，这可能导致短期波动。调整后的营业利润下降 20.7%，降至 38.7 亿美元，利润率从 36.0% 降至 26.7%。尽管面临挑战，PDD 对中国消费市场仍持乐观态度，并持有 540 亿美元的现金。报告发布后，PDD 股票上涨 3.37%，至 131.39 美元

Temu 的母公司拼多多警告说，随着中国市场竞争加剧，目前的利润水平难以维持

道指跌 0.2%，标普 500 指数跌 0.26%，纳指跌 0.3%。中概股多数上涨，蔚来涨约 2%，阿里巴巴涨约 2%。

美股盘初：三大指数走低，拼多多跌约 1%

美股周一小幅低开，投资者关注英伟达财报及关税对通胀和企业利润的影响。分析师指出，资金从科技股流出，可能对科技股造成压力。上周五美股收高，市场对美联储降息的预期上升。多家科技公司本周将公布财报，英伟达、戴尔和 Marvell 等公司的表现将影响科技股的走势。市场还将关注周五的个人消费支出（PCE）价格指数。

开盘：美股周一小幅低开 本周市场聚焦英伟达财报

Pinduoduo: Back to the Money Tree? Can't Compete with Management's 'Forced Submission'

拼多多管理层在电话会上强调，接下来公司将持续加大对商家的支持，因此不认为这个季度的利润可以持续。“相较于短期业绩，我们更加关注可以为平台生态带来长期回报的投入。这也是我们甘于牺牲利润，长期坚持反哺生态的原因。”

拼多多电话会全文：不认为这个季度利润可以持续，甘于牺牲短期利润，长期坚持反哺生态

拼多多二季度营收增速小幅放缓，但得益于营销费用的控制，公司净利润降幅大幅收窄，Non-GAAP 净利润同比下降 5%，至 327.1 亿元，大幅超过市场预估的 223.9 亿元。销售营销费用 272.1 亿元，同比增长 4.5%，较一季度 43% 的增速大幅放缓。

拼多多 Q2 营收增速放缓至 7%，净利润降幅收窄至 4% 好于预期，营销费仅增长 4.5% | 财报见闻

英特尔公司股价上涨 1.57%，至 25.19 美元，此前美国政府宣布计划向该公司投资 89 亿美元，获得 9.9% 的股份。这项投资是美国《芯片与科学法案》的一部分，使政府的总资金达到 111 亿美元。英特尔首席执行官强调了公司对美国技术和制造业的承诺。这项投资将是被动的，政府将在股东事务上与英特尔董事会共同投票。此消息是在软银最近对英特尔进行 20 亿美元投资之后发布的

英特尔股票周一交易价格上涨：究竟发生了什么情况？

法拉第未来通过创始人贾跃亭致股东信披露最新战略，推出 C10 Treasury 加密货币投资组合，以支持电动汽车主业。公司表示其 “双飞轮双桥” 战略将强化核心业务，FX Super One 车型已通过初步安全开发里程碑，生产流程规划完成 60%。首期 3000 万美元 C10 基金认购已完成，资金分配将于下周启动。过去六周，公司股价上涨 12.3%。

法拉第未来致股东信披露 FX Super One 开发进度，推 C10 基金支持核心业务

英特尔（INTC）警告称，美国政府持有其 10% 股份可能损害国际销售及未来补贴获取。该公司在证券申报中指出，股权转换可能导致其他政府机构对其补贴进行类似转换，影响其非美国业务并面临额外监管。此次交易预计于 8 月 26 日完成，英特尔的美国境外销售占总收入的 76%。

英特尔警告：美国政府持股或损害其国际销售及未来补贴获取

周一美股盘前，全球要闻包括：中办、国办计划到 2027 年对碳排放行业实施配额控制；拼多多 Q2 营收增速放缓至 7%，净利润降幅收窄至 4%；美联储降息被认为适当；欧元区经济展现韧性；日本邮政暂停寄美服务；香港金管局启动离岸人民币债券回购；乌美将举行会谈；土耳其结束卖空股票禁令；美政府叫停风电项目，Orsted 股价暴跌 17%；鲍威尔放鸽提振降息预期，亚洲股市上涨，美股期货、欧股下跌。

周一美股盘前你需要了解的全球要闻

美联储的鸽派讲话助推市场上涨，A 股成交额突破 3 万亿，港股上涨 1.94%。多家上市公司宣布利用闲置资金进行证券投资。预计未来将有两次降息，导致美元走弱和大宗商品走强，铜业和稀土行业表现突出。

智通港股解盘 | 美联储助攻大宗走强 地产上涨背后的逻辑

谷歌其第七代 TPU 架构 Ironwood 在核心性能上实现了指数级增长。单颗 Ironwood 芯片的峰值算力高达 4614 TFLOPs，与谷歌 2022 年推出的 TPU v4 相比，Ironwood 的单芯片算力提升了超过 16 倍。谷歌同时公布了围绕该芯片构建的机架、网络互连和冷却系统等。

AI 算力竞赛升级，谷歌发布下代 Ironwood  TPU 架构，性能暴增 16 倍，单芯片算力达 4614 TFLOPs

港股近期表现强劲，恒生指数涨近 4%，再创年内新高，逼近 26000 点。投资者对牛市前景乐观，尤其是互联网股可能成为下一个主角。尽管散户参与度不如往年高，机构投资者和外资正在逐步增持中资股，外资配置仍处于年内最低水平。

港股复刻年初，外资又来 FOMO 了？

券商 Stifel 在英伟达发布季度财报前夕重申乐观看法，维持 “增持” 评级，并将目标价从 202 美元上调至 212 美元，预示 19% 的上涨空间。分析师 Ruben Roy 指出，市场对英伟达 GB300 平台的需求加速，预计第二财季业绩将小幅超越市场预期。

Stifel 上调英伟达目标价 看好本周财报表现

美国白宫国家经济委员会主任哈塞特：美联储降息会是适当之举。 鲍威尔在杰克逊霍尔的表态合理。 有望与韩国敲定贸易协议。 会认为选定美联储主席还需要几个月的时间。 鲍威尔不可能重获特朗普的好感。

哈塞特：美联储降息会是适当之举

美国垃圾债市场上周五收益率跌至 40 个月新低，债券价格创近三个月最大单日涨幅。美联储主席鲍威尔释放降息信号，市场焦点转向就业市场放缓。BB 级高收益债收益率降至 5.80%，CCC 级债券收益率降至 10.58%。降息预期降低违约风险溢价，推动资金流向高风险高收益领域。摩根大通预测 2025 年高收益债供应将从 2250 亿美元上调至 3000 亿美元，显示市场融资需求乐观。

降息信号引爆垃圾债行情！美国高收益债收益率跌至 40 个月新低

智通财经 APP 讯，腾讯控股发布公告，于 2025 年 8 月 25 日，该公司斥资 5.51 亿港元回购 89.5 万股。

腾讯控股 8 月 25 日斥资 5.51 亿港元回购 89.5 万股

港股市场情绪极度乐观，受国内流动性充裕和海外降息预期影响。阿里巴巴成为恒指突破的主要推手，尽管市场氛围积极，但需保持谨慎。三只新纳入恒指的股票表现分化，京东物流表现较好，海外收入快速增长。阿里巴巴计划聚焦电商与 AI，并分拆智能汽车业务。铜、黄金等板块因降息预期表现强劲。

港股复盘：情绪极度乐观

Meta 计划推出首款消费级智能眼镜，售价约 800 美元，配备显示屏并支持腕带手势控制。该设备将在下月的 Meta 年度 Connect 大会上正式亮相，内部代号为 “Hypernova”。眼镜将通过 Meta 与依视路陆逊梯卡的合作销售，预计支持多种交互方式，包括拍照、录像、通话等。