阿里巴巴-W 完成发行约 32 亿美元的零息可转换优先票据，票据于 2032 年到期，主要面向非美国人士。募集资金将用于一般公司用途，重点增强云基础设施能力及国际业务运营。

阿里巴巴-W 完成发行约 32 亿美元零息可转换优先票据

美国财政部拍卖 20 年期国债，拍卖结果显示需求非常稳健，代表美国国内需求的直接竞标者获配比例创历史新高，“接盘侠” 获配比例为历史最低之一。同日另据《抵押贷款新闻日报》（Mortgage News Daily）报道，美国 30 年期固定利率按揭贷款的平均利率较周一大幅下降 12 个基点，至 6.13%，为自 2022 年底以来的最低水平。

美联储决议前夕，20 年期美债拍卖亮眼，房贷利率大跌至三年新低

Snap Inc. (SNAP) 的股价在活跃交易中上涨了 3.8%，达到了 7.74 美元，交易量为 1.478 亿股，显著高于三个月的平均水平。这一增长归因于积极的行业情绪和产品更新，包括 Snap OS 2.0 的增强功能。然而，主要指数略有下跌，标准普尔 500 指数下跌 0.1%，纳斯达克综合指数下跌 0.07%。其他社交媒体股票如 Meta 和 Reddit 也出现了上涨，反映出市场对潜在美联储降息的整体热情

今日股市：Snap 因产品热度和社交媒体的利好因素而股价上涨

罗素 2000 指数自 8 月 11 日以来上涨了 8.1%，在经济担忧中表现优于大型指数。这一小盘股的反弹，历史上被视为看涨信号，参与广泛，超过 150 只股票在 30 天内上涨了 25%。主要表现者包括 Mineralys Therapeutics、Vita Coco 和 Oklo Inc，它们因盈利意外惊喜和市场关注而显示出显著的涨幅。然而，即将召开的联邦储备会议可能会影响这一势头，特别是如果没有宣布降息，可能会使投资者的关注点转向大型股

小盘股的突然反弹：三只股票引领潮流

本周，谷歌的 Gemini 应用在苹果 App Store 免费应用排行榜上夺得第一名，超过了近三年前引爆生成式 AI 热潮的 ChatGPT。谷歌的 Gemini AI 模型最近进行了一些更新，升级版的 “Flash” AI 模型——2.5 Flash Image，新增了 Nano Banana 图像编辑功能，吸引了大量新用户。

谷歌 Gemini 超越 ChatGPT，登顶苹果 App Store

西方石油的股价上涨了 5%，因为由于俄罗斯 - 乌克兰冲突持续，市场对俄罗斯石油供应的担忧导致油价上涨。乌克兰对俄罗斯炼油厂的无人机攻击以及俄罗斯 Transneft 管道对石油储存的限制都促成了这一上涨。此外，市场预计美联储将降息，这可能会刺激经济活动和石油需求。沃伦·巴菲特继续大量投资于西方石油和雪佛龙，认为它们在地缘政治不确定性中是稳定的投资，尽管传统能源行业最近面临困境

为什么西方石油和其他石油公司今天上涨

周二美股成交额前 20 中，特斯拉成交 422.79 亿美元，收高 2.82%。特斯拉 CEO 马斯克于 9 月 12 日买入超 250 万股，价值约 10 亿美元。英伟达收跌 1.64%，成交 239.63 亿美元，因遭中国市场监管局调查。甲骨文收高 1.49%，成交 157.97 亿美元，参与 TikTok 运营框架协议。苹果收高 0.62%，成交 151.01 亿美元，高盛预测 iPhone 四季度收入增长 8%。

9 月 16 日美股成交额前 20：高盛预测苹果四季度 iPhone 收入增长 8%

苹果公司（AAPL）在过去五年中实现了平均年回报率 16.69%，超出市场 1.61%。五年前投资 100 美元于 AAPL，现在的价值为 222.90 美元，反映了复利回报的显著影响。目前，苹果的市值为 3.58 万亿美元

如果你在 5 年前投资 100 美元于苹果股票，今天你将拥有多少

美国国家公路交通安全管理局披露，正在评估 2021 款特斯拉 Model Y 车型电动门无法正常开启的问题。尽管调查目前涉及的车辆数量有限（约 17.4 万辆），但正在评估该问题的波及范围和严重性，并暗示调查可能会扩大。

特斯拉电动门锁缺陷引监管审查，被困风险成焦点

特斯拉因接到多起火灾报告，正在澳大利亚召回 Powerwall 2 家用电池。此次召回涉及 2020 年 11 月至 2022 年 6 月间销售的设备，尽管发生火灾但无人员受伤。用户将通过特斯拉应用程序收到通知，召回电池将免费更换，并可能获得补偿。

特斯拉因火灾风险召回 Powerwall 2 电池

微软宣布：未来四年将在英国投资 300 亿美元，打造英国最大的超算。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

微软宣布：未来四年将在英国投资 300 亿美元，打造英国最大的超算

美联储即将召开会议，预计将宣布降息 0.25 个百分点，原因是就业增长放缓。知名财经记者 Nick Timiraos 指出，此次会议在特殊的政治背景下进行，特朗普对美联储的批评以及法律争议使得会议格外引人注目。美联储主席鲍威尔已表示将优先关注就业问题，投资者将关注他是否会进一步调整立场。

“新美联储通讯社”：多年来最奇特的美联储会议来袭，年内降息次数预测成看点

预计美联储将在即将召开的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上宣布至少 25 个基点的降息，这将是自 2024 年 12 月以来的首次降息。特朗普总统一直在倡导大幅降息，市场预测显示 25 个基点降息的概率为 96.1%。专家们对股市的快速反弹表示担忧，并对公告后的波动性表示关注。美联储的关注点也将转向未来的会议以及关于经济增长和通胀的点阵图预测

美联储前瞻：降息已成定局，特朗普能否获得他所期望的 “大幅降息”

货运科技公司（Freight Technologies Inc.，FRGT）通过将其物流平台与亚马逊墨西哥的追踪系统整合，增强了与亚马逊的合作关系，从而改善了供应链运营中的实时可见性。这一整合实现了自动监控和更好的交付准确性。尽管取得了这一进展，Fr8Tech 仍面临财务挑战，报告显示其盈利显著改善，但收入下降了 22%。该公司的股票下跌了 12.42%，至 1.305 美元

亚马逊墨西哥扩大与 Fr8Tech 的合作伙伴关系，以实现实时追踪

SoFi Technologies Inc (SOFI) 的股价下跌了 2.11%，至 27.08 美元，此前曾达到 52 周高点 27.88 美元。此次下跌是在投资者对美联储可能降息 25 个基点的乐观情绪推动下发生的，尽管失业救济申请人数上升，表明劳动力市场正在降温。SoFi 的股票在过去一个月上涨了 10%，年初至今上涨了 90%，因为较低的利率可能会提升其贷款的需求。市场在美联储的利率公告之前正在整合，这将影响金融股的走势

SoFi 股票在美联储决策前从 52 周高点回落：究竟发生了什么？

阿里股价创 52 周新高，现涨 1.44%，报 160.31 美元，年初至今已涨超 86%。

京东医美门店展业迎来新进展。
信风自接近京东健康人士处获悉，位于北京国贸商圈万通中心一层的京东自营医…

京东医美第二店开业在即：预售 3 天成交额已破百万

Meta 预计将在年度 Connect 大会上推出首款内置显示屏的高端智能眼镜，售价约 800 美元，代号为 “Hypernova”，可能以 “Celeste” 命名。该眼镜将具备基本的通知查看功能，旨在提升 Meta 在人工智能领域的竞争力。尽管面临儿童安全管理的审查，Meta 仍致力于增强现实产品的开发。分析师指出，高昂的价格可能会影响消费者的购买意愿。

Meta 将在年度 Connect 大会推出带显示屏的高端智能眼镜

英特尔公司正受到关注，因为特朗普政府计划对该公司进行投资，以提升其价值，灵感来源于台湾半导体的成功。尽管英特尔对这项投资持抵制态度，但该公司正在进行重组，并最近出售了对 Altera 的控股权。今年，英特尔的股价上涨超过 20%，但周二下跌了 0.22%，报 24.71 美元。该股票在 52 周的交易区间为 17.66 美元至 27.55 美元，反映出在充满挑战的金融环境中，投资者仍然保持兴趣

周二英特尔股票发生了什么情况？

美股周二早盘，苹果公司上涨 1.03%，成为涨幅最大的道指成份股。券商伯恩斯坦自周二开始对苹果公司进行研究覆盖，给予 “跑赢大盘” 评级，目标价 290 美元。

苹果早盘上涨 1%，券商伯恩斯坦予其 “跑赢大盘” 评级

特朗普最新提名的理事候选人米兰意外引用美联储章程中关于 “适度长期利率” 条款。这一表态不仅让市场意识到美联储章程中存在着鲜为人知的 “第三使命”，更被视为特朗普政府试图利用美联储自身法规，为干预长期债券市场提供 “合法性” 的明确信号。

特朗普政府挖掘美联储 “隐秘第三使命”，长期利率控制成新焦点

特朗普相关的加密货币公司获得阿联酋酋长 20 亿美元注资，而后白宫批准向阿联酋出售先进 AI 芯片，其中五分之一将流向酋长 Tahnoon 个人控制的 G42 公司。

报道：阿联酋 20 亿美元投资 “特朗普家族核心代币公司” 后，白宫允许 GPU 销售

在复杂的经济环境中，中小银行面临利差收窄和风险管控难题。2025 年，上市银行的净息差低于行业不良率，行业马太效应加剧。中小银行需选择价格战或差异化定位，科技赋能成为生存关键。专家指出，区域银行应通过差异化定位和生态共建构建竞争壁垒，强调数字化贷款产品的可得性和便捷性，以应对大行竞争。

价格战 VS 科技突围：AI 之于中小银行的意义在哪？

台积电在 3nm 工艺上取得显著领先，2025 年第一季度市场份额达到 22%，预计全年营收 162 亿美元。相比之下，三星的 GAA 架构面临良率问题，市场份额几乎为零。台积电的成功源于其在技术选择上的正确决策，尤其是在 7nm 和 3nm 节点的风险生产中。两家公司在 3nm 工艺的研发投入均超过 100 亿美元，但台积电的 FinFET 架构表现优异，三星则仍在努力解决良率问题。

台积电、三星 3nm 之争，再现工艺突破的制胜法宝

美国汽车安全监管机构对特斯拉 Model Y 车门缺陷展开调查，主要关注外部门把手失灵导致儿童被困车内的事件。调查涉及约 174,290 辆 SUV，可能会扩大。NHTSA 表示，调查重点在于车外电子门锁的可操作性，并将监测相关报告。自 2018 年以来，已收到超过 140 起投诉，涉及多款特斯拉车型。特斯拉董事会主席表示高度重视安全事件，但未对此次调查作出回应。

美国汽车监管机构对特斯拉 Model Y 车门缺陷展开调查

SemiAnalysis 报告指出，Rubin CPX 的推出，其重要性仅次于 2024 年 3 月 GB200 NVL72 Oberon 机架级形态的。该芯片通过专门优化预填充阶段，强调计算 FLOPS 而非内存带宽。这可能导致 HBM 需求下降，GDDR7 内存需求激增，三星成为最大受益者。此外，英伟达竞争对手或将不得不再次重新配置他们的整个路线图，就像 Oberon 架构改变了整个行业的路线图一样。

SemiAnalysis 详解英伟达新芯片 “Rubin CPX”：彻底改变推理架构，重塑行业路线图

美国 8 月零售销售环比增 0.6%，连续 11 个月增长。美财长称美联储反应滞后，市场预期年底降息 75 个基点。斯蒂芬·米兰获美参议院确认为美联储理事。特朗普对《纽约时报》提起 150 亿美元的诉讼。OpenAI 组建人形机器人算法团队，Meta 智能眼镜提前泄露。马斯克评估 AI5 芯片设计，特斯拉讨论 AI 与 Optimus 机器人。理想 i6 定于 9 月 26 日发布。分析师警惕黄金短期回调风险，日经 225 涨 0.3%，沪指涨 0.04%，恒生指数跌 0.03%。

周二美股盘前你需要了解的全球要闻

美国银行的最新调查显示，投资者情绪达到七个月高点，全球经济增长预期显著改善。基金经理现金头寸维持在 3.9%，股票配置净增持比例上升。对美联储降息的预期增强，近半数受访者预计未来 12 个月内将降息四次或更多。调查显示，67% 的受访者预期经济将实现"软着陆"，而对"硬着陆"的预期显著下降。这一转变为股市的看涨情绪提供了支持。

美银九月基金经理调查：投资者情绪升至七个月高点，增长预期大幅改善

国泰海通发布研报，维持战术性大类资产配置观点，建议超配 A 股，标配美债与黄金，低配美元。认为美国劳动力市场降温强化了货币政策宽松预期，A 股因经济预期上修、国家支持、流动性稳定等因素表现乐观。美债风险回报比适中，黄金受地缘政治与货币政策预期影响。整体看，中国权益资产具备高风险回报比与配置价值。

国泰海通：美联储降息预期持续强化 建议战术性超配 A 股

微软公司宣布季度股息增加至每股 91 美分，比之前的派息增加 10%，将于2025年12月11日分配。年度股东大会定于2025年12月5日举行。此次股息提升是由于强劲的季度业绩，收入达到 764.4 亿美元，超出预期。分析师指出，云计算和人工智能的增长是主要驱动因素，几位分析师上调了对 MSFT 股票的价格预测。该股票目前交易价格为 515.80 美元，反映出轻微的盘前上涨

微软在股东大会召开前批准了更高的股息

安东尼·斯卡拉穆奇（Anthony Scaramucci），SkyBridge Capital 的创始人，反对在投资中过度分散，举例说明沃伦·巴菲特在苹果公司的重大投资。他认为，持有像苹果或比特币这样的强劲投资比将其交易为较差的选择更为可取。斯卡拉穆奇与查理·芒格（Charlie Munger）的集中投资策略一致，强调与瑞·达里奥（Ray Dalio）对多元化的重视形成对比。他警告说要避免 “恶化多元化”（diworsification），并建议投资者如果对自己的持股有信心，就不必感到被迫去多元化

安东尼·斯卡拉穆奇解释了为什么沃伦·巴菲特对苹果的投资显示多元化可能被高估：‘不要用迈克尔·乔丹来交换……’

此前，苹果公司首席执行官蒂姆·库克 (Tim Cook) 公开表示，半导体封装企业艾马克技术 (Amkor Technology，将协助苹果推进芯片封装业务及供应链回流计划，艾马克技术在盘前交易中应声上涨，截至发稿，该股上涨约 8%。库克在接受节目采访时称：“后续流程中，晶圆会送往位于得克萨斯州的环球晶圆 (GlobalWafers)，该公司将为台积电等企业供货，台积电将负责芯片的晶圆制造环节;之后，位于亚利桑那州的艾马克技术会承接芯片封装工作。当然，应用材料公司 (Applied Materials，在半导体设备领域也扮演着关键角色。因此，我们正致力于推动整个半导体产业链从端到端实现美国本土化。” 本月早些时候，艾马克技术已完成总值 5 亿美元的高级债券定价发行。该批债券票面利率为 5.875%，到期日为 2033 年。

苹果 CEO 库克表态将携手推进芯片封装业务，艾马克技术股价盘前大涨

本周港股因市场谨慎而高开低走，收盘跌 0.03%。中美就 TikTok 达成框架协议，但细节未明，可能延长 90 天完成交易。特朗普将与习主席通话确认协议。市场关注周四降息预期，CXO 类公司如康龙化成涨超 9%。新纳入港股通的标的如药捷安康-B 经历剧烈波动，最大跌幅超 53%。

智通港股解盘 | TikTok 达成框架协议仍有变数 特斯拉大涨带动产业链

特朗普政府重提美联储的 “第三重使命”，即维持温和的长期利率，促使债券交易员重新审视投资组合。分析师 Andrew Brenner 指出，这可能颠覆投资组合，并表明特朗普政府意图利用货币政策影响长期债券收益率，破坏美联储的独立性。尽管目前没有相关政策实施，但 “第三重使命” 被视为控制通胀管理的自然结果，投资者已关注长期利率的变化。

特朗普政府重提美联储 “第三重使命”，美债市场要变天？

马云已回归阿里巴巴集团，影响公司的战略方向，专注于人工智能，并与京东和美团展开竞争。在经历了一段因监管审查而缺席的时期后，马云正在推动一项 500 亿元人民币的补贴计划，以应对市场竞争。阿里巴巴已承诺在人工智能和云基础设施方面投入超过 3800 亿元人民币，云收入增长了 26%。马云的参与还导致了电子商务领域的领导层变动，帮助恢复了阿里巴巴在食品配送市场的份额。BABA 股票在盘前上涨 0.27%，至 158.47 美元

马云重返阿里巴巴？究竟发生了什么

特斯拉正因部分 Model Y 车型的车门把手问题受到美国汽车安全监管机构调查，该问题可能导致乘员被困在车内。美国国家公路交通安全管理局 (NHTSA) 周二表示，已就此问题展开所谓的 “初步评估”。在该问题中，电子车门把手可能会失去电力而无法使用。此次调查涉及 2021 款部分 Model Y 车辆。值得注意的是，几天前就有报道指出特斯拉这一问题。该报道揭露了一系列事件，其中有人在电力丧失后无法打开车门，特别是在车祸后，导致受伤甚至死亡。NHTSA 表示：“此次调查的重点是车外对电子门锁的可操作性，因为在这种情况下，没有手动方式可以打开车门。该机构将继续监测涉及从车内开门而导致被困的相关报告，必要时车辆缺陷调查办公室 (ODI) 将采取进一步措施。”

特斯拉因车门把手问题遭 NHTSA 调查

Latin American 'Alibaba' Meli: 'Fake' E-commerce, 'Real' Lending?

田汉卿，公募 “量化三杰” 之一，近期获得新职务，加入华泰柏瑞资产管理（国际）有限公司。该公司获得香港证监会的多项牌照，注册资本为 1 亿港元。田汉卿与柳军重聚，柳军为华泰柏瑞基金副总经理，曾与田汉卿共事多年。田汉卿曾在巴克莱全球投资管理有限公司任职，推动国内量化公募事业发展。

重出江湖？公募 “量化三杰” 之一田汉卿有了新职务

固态电池行业面临市场空间巨大但估值和增速不足的挑战。尽管电新行业整体发展迅速，中国电车渗透率已超 60%，但部分公司仍在消化 2021 年的泡沫。固态电池因其能量密度和安全性优势，成为提升行业预期的焦点，市场空间可能达到几万亿。预计固态电池将在未来几年实现商业化落地，推动燃油替代进程加速。

固态电池落地还差什么？

9 月 16 日美股三大股指期货齐涨，道指期货涨 0.02%，标普 500 指数期货涨 0.18%，纳指期货涨 0.22%。美国 8 月零售销售预计环比增长 0.2%，核心零售销售预计增长 0.4%。标普 500 指数非科技板块出现泡沫迹象，过去一年上涨 13% 但利润仅增长 6.4%。美联储会议前政治博弈激烈，特朗普 “亲信” 成功入驻。

美股前瞻 | 三大股指期货齐涨 “恐怖数据” 公布在即

美国银行策略师迈克尔·哈特尼特表示，随着市场对经济增长预期的提升，股市多头行情可能延续。调查显示，28% 的全球基金经理对股票持超配态度，创七个月新高。市场对经济增长的看法显著改善，投资者对美联储降息的预期增强。尽管存在对美联储独立性和美元贬值的担忧，整体上，企业盈利强劲支撑下，股市仍被看好。

美银哈特尼特：经济增长预期飙升，股市多头行情或延续

加密货币市场正在整合，投资者在等待美联储的利率决策。在过去的 24 小时内，显著的清算总额达到了 1.9431 亿美元。比特币 ETF 的净流入为 2.6 亿美元，而以太坊 ETF 的净流入为 3.597 亿美元。分析师建议，比特币在 117,500 美元的阻力位可能会导致新高，而以太坊保持稳定，有潜在突破在 4,675 美元以上。XRP 显示出类似于其之前周期的突破迹象，而狗狗币预计将从其支撑区反弹

比特币、以太坊和狗狗币正在整合，而 XRP 则试图进一步上涨

贝森特表示，美联储一直反应滞后，25 个基点的降息已被市场消化，市场正在消化从现在到年底降息 75 个基点的预期，就业市场处于平衡状态。

美国财长贝森特：美联储一直反应滞后，市场正在消化从现在到年底降息 75 个基点的预期

追风口的宜品乳业：故事好讲、增长难续

智通财经 APP 讯，腾讯控股发布公告，于 2025 年 9 月 16 日该公司斥资 5.51 亿港元回购 85.3 万股，回购价格为每股 641-649 港元。

腾讯控股 9 月 16 日斥资 5.51 亿港元回购 85.3 万股

英伟达公司的市值已达到 4.32 万亿美元，超过了加拿大的 GDP（2.24 万亿美元），成为全球最有价值的公司。麦肯锡预测，到 2030 年，人工智能数据中心的支出将超过 1.7 万亿美元，英伟达将在其中发挥核心作用，因为预计人工智能工作负载将占总容量的 70%。尽管创下了记录的收益并展望积极，但由于与收购 Mellanox Technologies 相关的反垄断调查，英伟达在中国面临审查

英伟达的市值已超过加拿大的 GDP，麦肯锡预计到 2030 年，AI 数据中心的支出将达到 1.7 万亿美元

英伟达为中国市场推出的新款 RTX6000D 人工智能芯片需求低迷，部分主流科技企业选择暂不下单。消息人士称，RTX6000D 性能与定价不符，性价比不足。尽管摩根大通和摩根士丹利曾预测该芯片下半年产量将达 150 万至 200 万颗，但市场反应与预期相反。英伟达已启动 RTX6000D 的发货工作，发言人表示将继续提供优质产品。

传英伟达面向中国市场的新款 RTX6000D 芯片遇冷，主流企业兴趣寥寥

美国股指期货上涨，因联邦公开市场委员会（FOMC）开始为期两天的会议，预计将在周三做出降息决定。市场预计降息的可能性为 100%。标准普尔 500 指数和纳斯达克指数收于历史最高点，而 CoreWeave 的股票在与 Nvidia 达成协议后大幅上涨。黑石集团维持 “风险偏好” 立场，指出劳动力市场的放缓和人工智能是推动美国股票的关键因素。即将发布的经济数据包括零售销售和工业生产数据

今日股市：随着 FOMC 开始为期两天的会议，纳斯达克和标普 500 期货上涨——特斯拉、Adtran、Ferguson 成为关注焦点

Alphabet Inc. 的谷歌在英国推出了一项 68 亿美元的投资计划，在沃尔瑟姆十字开设新的数据中心，以满足对人工智能和云服务日益增长的需求。该举措恰逢美国总统特朗普的访问，旨在加强英美科技关系。该项目将创造超过 8000 个就业机会，并预计到 2030 年为英国经济贡献 4000 亿英镑。谷歌与壳牌合作提供可持续能源解决方案，并承诺支持当地社区和数字技能培训

谷歌公布 68 亿美元英国人工智能投资计划，特朗普抵达进行高风险谈判

Opendoor Technologies 的股票大幅上涨，主要受到新领导层和潜在的美联储降息的推动。虽然较低的抵押贷款利率可能刺激房地产市场活动，从而有利于 Opendoor 的房屋翻转业务，但仍面临挑战。房价处于历史高位，住房可负担性危机依然存在。公司的盈利能力取决于如何应对这些市场动态，因为美联储在持续的通胀担忧中保持谨慎态度。投资者应意识到，尽管存在机会，但由于房价高企，Opendoor 的上行空间可能有限