英伟达宣布了一份非约束性的意向书，计划向 OpenAI 投资 1000 亿美元，主要用于 OpenAI 购买英伟达的硬件以用于人工智能数据中心。此次合作旨在增强两家公司的能力，OpenAI 将获得对英伟达芯片的优先访问权。尽管该交易表明了强有力的合作，但可能会引起监管机构的关注。投资者被建议对这一发展持积极态度，认为这对英伟达的未来有利，尽管仅凭这一交易可能不足以立即进行股票购买

英伟达刚刚宣布与 OpenAI 达成了一项创纪录的 1000 亿美元交易——这对投资者意味着什么

超微电脑（SMCI）在过去五年中表现优于英伟达（NVDA），其股价上涨超过 1400%，而英伟达的涨幅接近 1200%。尽管英伟达以 4.3 万亿美元的市值成为最有价值的公司，但超微电脑从小盘股迅速成长为大盘股，突显了人工智能趋势的影响。然而，尽管超微电脑近期表现出色，英伟达由于其更强的财务状况和在人工智能芯片市场的领导地位，仍然是一个更安全的投资选择

在过去五年中，唯一一只表现超过 NVIDIA 的标普 500 股票

亿万富翁对冲基金经理大卫·泰珀（David Tepper）通过其阿帕卢萨管理公司（Appaloosa Management）在这个夏天获得了显著收益，从对台积电（Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.，TSM）的投资中赚取了 5700 万美元，该股在三个月内上涨了近 25%。截至2025年6月30日，泰珀持有 102 万股台积电，市值为 2.32 亿美元。他将像英伟达（Nvidia）这样的高知名度股票与台积电这样的不太明显的股票相结合的策略，带来了近 9300 万美元的总收益，展示了他在人工智能领域识别盈利机会的能力

忘掉英伟达——Tepper 刚刚通过这个低调的 AI 投资赚取了 5700 万美元

亚马逊的股票今年上涨不到 4%，尽管标准普尔 500 指数上涨了 14%。分析师对亚马逊寄予厚望，原因是其 1000 亿美元的人工智能投资，但其最近的指引未能达到华尔街的预期。尽管亚马逊的增长率仍然强劲，达到 11%，但它面临来自增长更快的科技股的竞争。该公司的市盈率低于其历史平均水平，这引发了对其估值的质疑。然而，亚马逊在实际人工智能应用方面的表现暗示了潜在的长期收益，使其成为投资者可能的廉价选择

亚马逊的股票究竟出了什么问题？

美联储主席鲍威尔警告称，股票 “相对高估”，重申了他对市场崩盘前曾提到的 “非理性繁荣” 的担忧。尽管美光科技的财报强劲，但由于估值过高，其股价下跌。投资者被建议削减头寸并保持谨慎，回想起互联网泡沫时期的通货膨胀。与此同时，量子计算和核能股票的激进买入仍在继续，重点关注 “七大科技巨头” 股票。早期交易显示，苹果和亚马逊等主要科技公司的资金流入积极

鲍威尔称股票 “估值过高”——请记住，在 “非理性繁荣” 时期，股票泡沫在崩溃前进一步膨胀

美国宣布自 2025 年 8 月 1 日起下调对欧盟汽车的关税。受此消息影响，欧洲汽车制造概念股表现不一，保时捷 P911 上涨 2.8%，佛瑞亚上涨 1.97%，Auto1 上涨 1.7%，而德国大众、法国圣戈班、沃尔沃、阿斯顿马丁及斯泰兰蒂斯等则出现下跌，跌幅超过 2%。同时，欧元兑美元汇率下跌 0.63%，报 1.1740。

美国正式下调对欧盟汽车关税，2025 年 8 月 1 日起生效

微软与 OPENAI 的竞争对手 ANTHROPIC 合作开发 AI COPILOT。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

微软与 OPENAI 的竞争对手 ANTHROPIC 合作开发 AI COPILOT

中概指数上涨超过 3.1%，其中大全新能源涨 10%，阿里巴巴涨约 9%。有信科技涨幅最大，达到 41.6%，因其宣布收购 Celnet Technology Co.。其他热门中概股如京东、百度和小米 ADR 也有不同程度的上涨。ETF 方面，YINN 上涨超过 3.8%。

中概指数涨超 3.1%，大全新能源涨 10%，阿里涨约 9%，有信科技涨超 41%

阿里驶向 “无人区”

美股异动｜ 锂矿公司 Lithium Americas Corp. 涨幅飙升至 90% 以上，此前有报道称特朗普政府希望获得 Lithium Americas 最高 10% 的股权。

OpenAI 正与英伟达探讨租赁人工智能芯片的可行性，预计可节省 10%-15% 的成本支出。通过租赁模式，OpenAI 无需为采购芯片筹资，且能更快获得芯片。此次合作可能设定五年期限，背景是英伟达计划向 OpenAI 投资高达 1000 亿美元，建设 AI 数据中心。Altman 强调，拥有足够算力将推动重要应用的发展，并计划在未来数月披露更多合作细节。

传 OpenAI 考虑租赁英伟达芯片，或节省 10%-15% 支出

Alphabet 正面临来自 OpenAI 的 ChatGPT 的竞争，这引发了人们对其在 Google 搜索和广告收入方面主导地位的担忧。然而，Alphabet 的财务韧性、高利润率以及在云基础设施和人工智能方面的战略投资表明，它在捍卫市场份额方面处于良好位置。其人工智能模型 Gemini 的整合提升了 Google 搜索的用户体验，并保护了广告收入。尽管 OpenAI 的影响力日益增强，Alphabet 的股票仍被低估，作为公司持续发展其人工智能能力的投资机会，具有吸引力

谷歌-A 是否刚刚对 OpenAI 说了 ‘将军’？

美股周三早盘，标普 500 指数成份股英特尔公司 (NASDAQ:INTC) 上涨 3.7%，此前该公司发布一份聚焦人工智能的简报，内容涉及与 Trust Stamp 的合作事宜。

标普 500 指数成份股英特尔公司早盘上涨 3.7%

大摩认为，经过近三年的下行周期后，中国风电价值链通过行业自律成功实现了反内卷，在 2025 年初实现了价格和整体盈利能力的转机，预计 “十五五” 规划期间，年均新增装机容量将超过 110GW，2028-2030 年期间可达到约 120GW。

“反内卷” 浪潮后，风电行业开启盈利复苏周期

摩根士丹利的研究报告指出，AI 机器人的竞争已从算法迭代转向数据争夺，视觉数据是 VLA 模型训练的核心资源。特斯拉、Meta 和布鲁克菲尔德等企业通过场景覆盖和数据积累构建技术壁垒。随着具身人工智能技术的成熟，围绕视觉数据的争夺战愈发激烈，能够平衡数据收集效率、用户隐私与商业化的企业将有望重塑全球 AI 机器人产业格局。

大摩：视觉数据重构 AI 机器人竞争格局 特斯拉为核心关注标的

法兴银行报告指出，金价创新高是多重因素共同作用的结果，包括美联储货币政策宽松、全球央行购金回升及投资端持仓韧性。中国的长期购金需求尤为重要，可能为金价提供数年支撑。报告强调，美联储降息是金价突破的关键催化剂，全球央行购金需求回归常态，且投资者持仓结构健康，显示市场看涨情绪强烈。

法兴银行：多重力量推升金价创新高 中国需求或将为现货黄金提供数年支撑

美股开盘情况：道指涨 0.15%，标普 500 涨 0.2%，纳指涨 0.3%。中概股普遍上涨，阿里巴巴涨约 8%，并宣布与英伟达合作开展 Physical AI，积极推进 3800 亿的 AI 基础设施建设。百度涨约 4%，哔哩哔哩涨约 3%。Freeport 跌约 8%，因 Grasberg 矿山供应遭遇不可抗力。甲骨文跌约 1%，计划通过发行债券筹集 150 亿美元。

美股盘初：中概股普涨，阿里巴巴涨约 8%，Freeport 跌约 8%

周三美股盘前，全球要闻包括：支持服务出口的 13 条政策措施发布，商务部等 8 部门推动人工智能和智能网联汽车发展；阿里巴巴将在 3800 亿基础上追加资本支出，并与英伟达合作；美国与阿根廷商讨 200 亿美元互换额度；欧元兑美元持续下跌，德国 IFO 商业预期指数降至 89.7；沙特股市大涨 5%；甲骨文美股盘前跌超 1%；美股三大期指上涨，阿里盘前大涨 10%。

周三美股盘前你需要了解的全球要闻

铜价因 Freeport McMoRan Inc.在印度尼西亚的 Grasberg 矿山遭遇不可抗力而上涨 2%，达到每吨 10,172 美元。该矿山发生事故导致两名工人遇难，五名工人仍在搜寻中。Freeport 预计第三季度铜和黄金销售将低于预期。Grasberg 是全球第二大铜矿。

铜价一度跳涨 2%！全球第二大铜矿 Grasberg 矿山供应遭遇不可抗力因素

在过去三个月中，50 位分析师对谷歌（GOOGL）进行了评级，显示出看涨和看跌情绪的混合。12 个月的平均目标价为 228.54 美元，比 206.38 美元上涨了 10.74%，估计范围从 180.00 美元到 300.00 美元。分析师根据市场状况调整了他们的推荐，评级从 “跑赢大盘” 到 “跑输大盘”。谷歌的财务表现强劲，收入增长率为 13.79%，净利润率为 29.24%，债务与股本比率为 0.1，表明其成本管理和盈利能力有效

50 位分析师对 Alphabet 的评价

沙特阿拉伯股市因预期放宽外资持股限制而大涨 5%，市值增加 1230 亿美元。预计新政策将解锁数百亿美元投资，提升沙特在全球资本市场的地位。摩根大通和 EFG Hermes 预测，政策实施后将吸引约 100 亿美元的资本流入，尤其是金融和银行股将受益。当前外资持股上限为 49%，若提升至 100% 将是历史性变革。

沙特股市单日暴涨 5%，外资持股限制或将松绑

“德国版 OpenAI” 项目由三家科技巨头明确分工合作：SAP 负责提供企业应用专长和主权云基础设施，OpenAI 贡献领先的 AI 技术，Microsoft 则通过 Azure 平台为 Delos Cloud 提供技术支撑。目前 SAP 在包括美国和欧洲在内的 10 个地区提供主权云服务，公司已拨出 200 亿欧元投资支持主权云产品的全球推广。

SAP 和 OpenAI 宣布合作，计划推出” 德国版 OpenAI”

市场出现此消彼长的现象，隔夜美股三大指数调整，A 股和港股反弹，恒指涨 1.37%。美联储主席鲍威尔指出股票估值高，影响美股。特朗普对俄乌冲突态度转变，鼓励北约行动。中国福建舰展示海军实力，标志战略转型。中欧北极集装箱快航正式通航，波兰重新开放与白俄罗斯的边境口岸，增强欧洲外贸信心。商务部发布政策支持服务出口，相关个股大涨。

智通港股解盘 | 此消彼长芯片率先发力 奇瑞汽车明日登陆港股市场

美股三大股指期货齐涨，标普 500 指数创下 107 天未跌幅超 2% 的最长平稳期，累计涨幅达 34%。尽管面临通胀、经济放缓等风险，市场表现依然强劲。美联储官员讨论设定通胀目标区间的可能性，暗示政策可能调整。

美股前瞻 | 三大股指期货齐涨，标普 500 创逾一年最长平稳期，阿里巴巴股价创四年新高

市场监管总局发布《外卖平台服务管理基本要求 (征求意见稿)》，征求意见稿明确限定外卖平台向商户的收费项目，不得随意新设收费项目。新规从公示方式、公示内容、结算明细、推广效果等方面对平台收费作出细化规定，防止不透明收费现象。

外卖 “新规” 来了！规范平台收费、商户入驻……美团、京东股价齐涨

Meta Platforms Inc. 未能在参议院设定的截止日期前提供与其 AI 聊天机器人与儿童互动相关的记录，此请求来自参议员 Josh Hawley。此次调查源于对 Meta 政策的担忧，该政策允许聊天机器人与未成年人进行不当对话。尽管 Meta 已开始提交文件，但专家警告称，该公司的沉默可能会损害其声誉，尤其是在儿童安全方面。此事件进一步加大了对 Meta AI 实践的审查，联邦贸易委员会（FTC）也在调查 AI 聊天机器人对年轻用户的影响

Meta 未在 Josh Hawley 设定的最后期限内提交涉及 AI 聊天机器人的儿童安全记录：专家称，‘这种沉默看起来像是在逃避’

华尔街分析师 Dan Ives 预测，特斯拉到 2026 年可能达到 2 万亿美元的市值，这意味着股价将达到 627 美元，比近期水平上涨 44%。他指出，特斯拉的机器人出租车服务是一个主要的增长机会，估计人工智能和自动驾驶市场的价值可能达到 1 万亿美元。然而，建议保持谨慎，因为 Ives、马斯克和其他分析师过去的预测往往过于乐观。对于机器人出租车市场的替代估计显著较低，这表明投资者在考虑特斯拉股票时应采取更为谨慎的态度

当特斯拉股价低于 627 美元时，你是否应该购买特斯拉股票？

美股投资者展现出惊人的镇定，标普 500 指数已连续 107 个交易日未出现至少 2% 的单日跌幅，创下自 2024 年 7 月以来最长平稳期。尽管面临贸易紧张、经济放缓和高估值等风险，该指数仍持续创下历史新高，累计涨幅达 34%。投资者对降息持乐观态度，但需警惕通胀超预期可能带来的风险。

美股上演 “淡定牛”！标普 500 连续 107 天跌幅不超 2% 创逾一年最长平稳期

中美 AI 市场近期热闹非凡，NVIDIA 与 OpenAI 签署了 1000 亿美元的订单，预计将为 NVIDIA 带来 3500 亿美元收入，股价创历史新高。同时，阿里巴巴宣布在 3800 亿的资本支出上再加码，股价大涨 9%。各大科技公司对 AI 的投资显示出盈利潜力，市场对未来 AI 需求的信心逐渐增强。

中美的 AI 加速点，还是泡沫产生的时刻？

港股科技板块在经历短暂调整后再度领涨，阿里巴巴股价大涨创多年新高。阿里与英伟达合作并增加 AI 支出计划，推动市场对其未来发展的信心。尽管阿里在资本支出方面的表述较为保守，但其在 AI 领域的投入和自研芯片的潜力，可能吸引更多外资，利好其他科技股。市场目前主要处于估值提升阶段，需关注外卖补贴和云业务盈利能力等风险。

港股复盘：阿里大涨

Fundstrat 的研究主管 Tom Lee 对美联储主席 Jerome Powell 关于股票价格 “相对高估” 的评论作出了回应。Lee 敦促投资者不要将 Powell 的言论视为警告，强调美联储从未将股票标记为 “具有吸引力的价格”。他向投资者保证，Powell 的谨慎用词是标准的，并不意味着政策即将发生变化。在 Powell 的评论之后，SPDR S&P 500 ETF Trust 和 Invesco QQQ Trust ETF 在盘前交易中小幅上涨

Tom Lee 对鲍威尔关于市场估值过高的警告进行了反驳，表示美联储从未认为股票 “价格具有吸引力”

瑞银财富管理预测，到 2026 年中，金价可能达到每盎司 3900 美元，受益于实际利率下降和美元走软。预计美联储将再降息 75 个基点，亚洲货币在未来 12 个月兑美元将平均升值 4%。投资者应考虑对冲美元敞口，并分散投资于其他货币。中国股市仍有上涨空间，科技股为首选。

瑞银财管：料 2026 年中黄金见 3900 美元 亚洲货币未来一年或升值 4%

野村警告，尽管 AI 驱动的美股牛市基础稳固且受多重利好支撑，但市场已积累显著下行风险。当前投资者过度看涨，期权市场看涨需求激增，且科技巨头间的 “循环投资” 模式令人担忧。报告警告称，市场处于极端净多头和负伽马状态，一旦出现催化剂，可能因去杠杆化引发快速剧烈回调，因此现在放弃对冲策略是危险之举。

“可以继续享受 AI 牛市”，但野村警告：现在不能放弃对冲

中国在绿色建筑领域超越德国，市场潜力巨大。根据国信证券，预计 “十四五” 期间绿色建筑市场规模将达 1.76 万亿元，存量改造市场可达 2150 亿元。政策推动和后疫情时代对健康的关注，促使 “智慧健康住宅” 成为核心需求。各领域如绿色建材和节能系统蕴藏千亿级机会，未来建筑产业链将迎来爆发。

绿建开启万亿蓝海

特斯拉公司已获得其即将推出的 Cybercab 的生产专利，采用机器人组装工艺。这涉及在最终组装之前对车辆组件进行单独组装，使用真空夹具和胶水。此消息与特斯拉对机器人技术的关注以及对首席执行官埃隆·马斯克的新薪酬奖励相吻合。然而，特斯拉的销售正在下降，美国市场份额减少，并且一些车型已停产，包括经济型 Cybertruck 版本。尽管有强劲的势头和增长指标，特斯拉的价值仍然不佳

特斯拉获得生产专利，预计将用于 Cybercab：报告

美国股指期货上涨，纳斯达克期货上涨 0.3%。阿里巴巴股价飙升 9.3%，至 178.21 美元，因为它将英伟达的人工智能工具整合到其云平台中。Lithium Americas Corp. 股价上涨 53.3%，至 4.70 美元，因有报道称特朗普政府可能收购 10% 的股份。其他 notable 的盘前涨幅股票包括 Cool Company Ltd. (+20.3%)、Atai Life Sciences N.V. (+9.5%)、GDS Holdings Limited (+9%)、POET Technologies Inc. (+7.8%)、Ares Acquisition Corporation II (+8.1%) 和 Energy Fuels Inc. (+5.5%)

阿里巴巴、Lithium Americas 及其他大型股票在周三盘前交易中上涨

亚马逊正在重新塑造其在英国的杂货战略，重点关注在线配送并减少实体 Fresh 商店。到明年初，超过 80% 的英国 Prime 会员将能够访问 Morrisons 和 Co-op 等杂货合作伙伴。该公司计划在 2026 年推出新鲜杂货的当天配送，并将五个 Fresh 门店改造成 Whole Foods Market 商店。亚马逊计划在 2025 年至 2027 年间在英国投资 400 亿英镑，以增强物流并创造数千个就业机会。尽管年初至今股价上涨了 0.60%，但在法律审查的背景下，亚马逊的股价周二下跌了 3%

亚马逊的新配送计划能否改变英国人购买杂货的方式？

燃油车也要狂卷智能化了？

在 9 月 24 日的港股市场，北水成交净买入 137.05 亿港元，阿里巴巴获净买入 53.38 亿港元。阿里巴巴在 2025 阿里云栖大会上宣布与英伟达合作，推进 AI 基础设施建设。腾讯获净买入 26.51 亿港元，腾讯云平台已适配主流国产芯片。山高控股获净买入 8.8 亿港元。

北水动向 | 北水成交净买入 137.05 亿 市场关注阿里云栖大会 北水抢筹阿里巴巴超 53 亿港元

阿里巴巴集团通过将英伟达的开发工具整合到其云平台中，增强了其人工智能能力，此消息在阿里巴巴的阿波罗开发者大会上宣布。这一合作使阿里巴巴的云智能部门能够访问英伟达的软件，以创建用于机器人和自动驾驶汽车的人工智能系统。阿里巴巴还透露了全球扩张计划，包括新的数据中心，并推出了其先进的人工智能模型 Qwen3-Max 和 Qwen3-Omni。在公告发布后，阿里巴巴的股票上涨了 9.26%，反映了投资者对其人工智能和云增长战略的信心

阿里巴巴与 Nvidia 合作，为机器人和自动驾驶汽车提供技术支持

方正证券维持阿里巴巴-W“强烈推荐” 评级，预计 2026-2028 财年营收和净利润将持续增长。阿里巴巴将业务重组为四大板块，整合淘天、饿了么与飞猪，推动即时零售与电商协同发展。双十一临近，关注淘天表现与超预期可能。

方正证券：维持阿里巴巴-W“强烈推荐 “评级 关注大促淘天表现与超预期可能

德银认为，当前美国经济增长主要依赖于 AI 基础设施建设带来的资本支出，这股热潮抵消了其他负面影响。这种由 AI 基建驱动的增长模式不可持续，其资本支出高峰期预计在 2025 年见顶。未来的不确定性在于，一旦基建完成，AI 带来的生产力提升能否及时接棒，成为新的经济增长引擎。

“机械降神”！AI 能救美国吗？

美国股指期货周三上涨，尽管美联储主席杰罗姆·鲍威尔对高股价估值表示谨慎。鲍威尔指出没有立即的金融稳定风险，而投资者则在等待个人消费支出（PCE）指数的发布。SPDR 标普 500 ETF 信托和 Invesco QQQ 信托在盘前交易中均有所上涨。黑岩集团的分析师建议关注欧洲股票和固定收益，指出金融和工业领域的强劲回报。即将发布的经济数据包括新房销售数据以及旧金山联邦储备银行行长玛丽·达利的讲话。Cintas Corp. 和 KB Home 在其财报发布前备受关注

今日股市：尽管鲍威尔对股票持谨慎态度，标普 500 指数和纳斯达克期货仍然上涨——关注美光科技、信达思和 KB Home

摩根士丹利最新研报指出，特斯拉、Meta 和 Figure AI 等公司正在积极布局视觉数据的收集与利用，形成一场针对现实世界视觉数据的 “光子竞赛”。该行给予特斯拉 “增持” 评级，目标价 410 美元，强调视觉数据在 AI 训练中的战略价值。特斯拉计划转向 “纯视觉” 训练，利用人类视频学习自主完成任务，标志着其训练范式的重大调整。

大摩：视觉数据决定 AI 未来，特斯拉站上 “光子竞赛” 前沿

德意志银行全球外汇研究主管 George Saravelos 指出，若没有科技相关支出，美国可能已接近或陷入衰退。他表示，英伟达支撑美国经济增长的说法并不夸张，但要持续支撑经济，科技支出需保持指数级增长，这种情况极不可能发生。相关研究显示，微软、亚马逊、谷歌等超大规模科技公司的资本支出增长将在今年达到峰值。

机构：“英伟达正支撑美国经济增长” 的说法或许并不夸张

阿里巴巴正在将英伟达的 Physical AI 人工智能开发工具整合到其云软件平台中，提供从人形机器人到自动驾驶汽车的 AI 构建选项。这一合作标志着两大 AI 领域领军企业的强强联手。阿里云将在其开发者选项中纳入完整的英伟达软件栈。此外，阿里巴巴计划将 AI 基础设施投资提高至 3800 亿元人民币，推动股价达到近四年来的最高水平。

阿里巴巴将英伟达机器人软件整合到其 AI 平台

甲骨文的股票今年迄今已上涨 97%，表现优于英伟达，得益于强劲的 2024 财年第一季度财报。该公司成功地在人工智能领域定位自己，采用了 GPU 即服务的模式，以满足对计算资源的高需求。然而，甲骨文目前的估值，前瞻市盈率为 45，令市场对未来收入生成和云战略的可持续性产生担忧。鉴于其基础设施投资的变现不确定性，投资者在这个高价位买入时应保持谨慎

认识这只持续击败英伟达的强大人工智能（AI）数据中心股票

智通财经 APP 讯，腾讯控股公布，2025 年 9 月 24 日耗资约 5.5 亿港元回购 85.8 万股股份。

腾讯控股 9 月 24 日耗资约 5.5 亿港元回购 85.8 万股

美光预计，2025 财年资本支出将大幅增长，占收入比重将达到 35% 左右，预计新建晶圆厂和 HBM 资本支出投资的增长将占增长的绝大部分；先进制程的供应非常紧张，在 2022 年和 2023 年随着资本支出的减少，以及全行业向新技术节点的转型，晶圆产能已从峰值水平大幅下降。供应紧张不仅存在于 HBM 市场，也存在于非 HBM 市场。

美光电话会：2025 财年资本支出将大幅增长，继续集中在 HBM 上，先进制程供应紧张

最近美联储的降息引发了对加密货币市场潜在山寨币季的期待。比特币和以太坊在公告后出现了上涨，但许多小型币种仍然停滞不前。山寨币季的特征是非比特币加密货币价格上涨，但目前尚未出现，比特币的市场主导地位仍然很高。低利率和潜在的 SEC 对山寨币 ETF 的批准等因素可能会鼓励对山寨币的投资，但由于过去的表现和加密货币之间竞争加剧，市场仍然保持谨慎