日股两大指数创历史新高，软银一度涨超 13%，日元兑美元跌破 153，黄金原油小幅回落，铜价接近历史新高。

日股再创新高，软银大涨 13%，日元汇率跌破 153，铜价大涨 4%，黄金原油小幅回落

台积电报告第三季度营收增长 30%，达到 9899 亿元台币（325 亿美元），超出分析师预期的 9628 亿元。得益于持续火爆的人工智能需求，台积电股价今年已上涨逾 30%。该公司是主要 AI 加速器设计公司的首选芯片制造商，尽管消费电子市场增长缓慢，但其向更先进制造技术的转型提升了单件产品的利润。台积电将于 10 月 16 日发布完整业绩。

台积电报告优于预期的营收数据 得益于人工智能需求持续火爆

Schiavone 分析称，当前全球主要股指仍稳稳站在所有关键移动平均线上方，市场尚未出现需要转向风险规避的明确信号或催化剂，潜在买家仍在排队入场，这种缓慢的买家扩张构成了市场的持续利好。他表示，当下的策略是 “在市场风向改变前，继续追逐风险”。

高盛宏观大师：美股尚未出现转向避险的信号，资产买家 “宇宙不断扩大”

大摩报告指出，到 2025 年底，AI 训练算力将增长约 10 倍，可能在 2026 年上半年引发模型能力的 “非线性” 提升，这是一个市场尚未充分认识的潜在催化剂。但最大的风险在于 AI 发展可能遭遇 “规模墙”，即投入更多算力却获得递减的回报，这使得最终结果充满不确定性。

大摩：市场低估了明年潜在的 “AI 重大利好”，但存在关键的不确定性

亚太精选 ETF(159687) 长假归来后表现亮眼，今日盘中涨近 3%。截至发稿，涨 2.6%，报 1.576 元，成交额 3045.87 万元。消息面上，长假期间海外市场消息面偏积极，全球主要风险资产联动走强，美股、日股、黄金均创历史新高。华西证券认为，中国科技产业处于向上突破的关键节点。未来更多领域 “DeepSeek” 时刻的出现，将不断强化中国资产的重估逻辑。此外，英伟达宣布，与日本电信及计算机制造商富士通达成协议，将共同构建集成 AI 智能体的全栈 AI 基础设施。公开资料显示，南方基金推出的亚太精选 ETF(159687；联接基金 A 类 021189，C 类 021190) 作为唯一一支追踪亚太精选指数的 ETF，覆盖亚太 11 个国家地区。该 ETF 包含了亚太地区的优质红利资产，例如丰田汽车、腾讯控股、阿里巴巴、三菱集团等。同时也包含了台积电、三星、东京电子、联发科等优质半导体企业。

亚太精选 ETF(159687) 长假归来涨近 3% 中国资产重估逻辑不断强化 半导体企业显著受益 AI 浪潮

台积电 9 月销售额 3309.8 亿元台币，同比增长 31.4％，环比下降 1.4%；第三季度营收同比增长 30%，达到 9899 亿新台币，超出分析师平均预期的 9628 亿新台币。

AI 需求持续推动增长！台积电 Q3 营收超预期，同比增长 30%

据报道，特朗普将从四大热门人选中做出最终决定：前美联储理事凯文·沃什、现任理事沃勒、白宫经济顾问凯文·哈塞特和贝莱德首席投资官 Rick Rieder。沃什支持贝森特的央行改革主张；沃勒提出了缩表计划；哈塞特与特朗普政策立场一致；Rieder 作为外部人选经验丰富。

谁是下一任美联储主席？贝森特已面完 11 名候选人，4 个人最有希望

晶泰控股午后下挫，现跌 13.91%，报 12.44 港元，成交额为 38.56 亿港元。

台积电：9 月销售额 3,309.8 亿元台币，同比增长 31.4％。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

台积电：9 月销售额 3,309.8 亿元台币，同比增长 31.4％

今日重要财经事件包括：15:00 欧洲央行管委 Villeroy 讲话；16:30 英国央行 MPC 成员 Catherine Mann 讲话；18:00 欧洲央行管理委员会成员 Escrivá讲话；19:00 诺贝尔文学奖获奖人选公布；19:30 欧洲央行公布货币政策会议纪要；20:30 美联储主席鲍威尔致欢迎词；20:35 美联储副主席鲍曼致欢迎词；20:45 美联储副主席鲍曼参与讨论；次日 00:45 美联储前副主席 Barr 讨论经济前景；次日 01:00 明尼阿波利斯联储主席 Kashkari 参与讨论；待定 中国社会融资规模和新增人民币贷款；次日 03:45 美联储副主席鲍曼讲话；次日 06:00 澳洲联储主席 Bullock 出席听证会。

提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间）

公告发布后，汇丰控股港股股价重挫逾 6%，恒生银行暴涨超 26%，势创历史最大单日涨幅。

汇丰拟以 136 亿美元私有化恒生银行，溢价超 30%

OpenAI 或正在向垂直整合的 “AI 帝国” 转型。Altman 透露公司正进行 “激进的基础设施押注”，其规模之大需要整个行业参与。近期与英伟达、甲骨文、AMD 等巨头合作后，他预告更多交易将公布，旨在撬动整个 AI 产业链。Altman 强调 AI 发展与能源紧密关联，AI 竞赛或已是算力、资本和能源的全方位较量。

Altman 深度访谈：将激进押注基础设施，瞄准 AI 全产业链垂直整合

投行韦德布什证券指出，微软、Alphabet 和亚马逊的人工智能与云计算服务需求强劲，预计三季度科技财报将超预期。分析师认为，华尔街低估了 AI 支出规模，未来三年相关支出将达约 3 万亿美元，科技股年底前可能上涨 7% 以上。OpenAI 与英伟达和 AMD 的合作进一步证明了企业需求的增长。

韦德布什：微软等三大云巨头 AI 需求旺盛，三季度科技财报将超预期

特斯拉推出 “精简版” Model 3 与 Model Y 后，再次成为市场焦点。尽管新车型售价仍高于 3 万美元的承诺，分析师 Gene Munster 对降价举措表示赞赏，认为这将有助于实现 2026 年 16% 的交付量增长目标。Wedbush 分析师 Dan Ives 指出，低价车型是特斯拉恢复季度交付量目标的重要一步，尤其在电动汽车税收抵免政策到期后。

是 “神操作” 还是 “小打闹”？华尔街热议特斯拉廉价版 Model3/Y

美国已批准英伟达向阿联酋出口数十亿美元的芯片，这是实施一项有争议协议的第一步。根据 5 月份达成的双边人工智能协议，美国商务部向英伟达颁发了出口许可证。阿联酋已制定在美国进行对等金额投资的计划，随后获得美国政府批准。具体的出口价值和投资金额未被透露。

美国据悉批准英伟达向阿联酋出口数十亿美元芯片

谷歌母公司 Alphabet 计划在未来两年内在比利时投资 58 亿美元用于云计算和人工智能基础设施建设。这项投资将扩建其在 Saint-Ghislain 的数据中心，并新增 300 个全职岗位。Alphabet 还与当地能源供应商达成协议，建设新的风电场以提供清洁能源。该公司预计 2026 年资本开支将达到 1110 亿美元，显示出其在全球 AI 领域的持续布局。

谷歌母公司 Alphabet 继续砸钱布局 AI：未来两年将在比利时投 58 亿美元

CoreWeave 首席执行官 Michael Intrator 称，Meta、微软、亚马逊、谷歌等科技巨头正在大举采购基础设施服务客户，这是真实需求驱动的” 根本性基础设施建设”。在如此大规模的基础设施建设过程中，” 看到合作伙伴关系并不罕见，因为人们试图为消费者提供基础设施服务”，这种动态在其他市场也会出现。

Coreweave CEO 反驳 “AI 闭环”：大公司都在砸基建，哪来的循环，这都是需求

美国银行的研究显示，谷歌的人工智能助手 Gemini 在 9 月用户流量显著增长，主要受 Nano Banana 生图模型的推动。该工具使 Gemini 在应用商店中短暂登顶。Gemini 的全球日均网络流量环比激增 54%，而 ChatGPT 仅增长 4%。在美国市场，Gemini 流量环比增长 37%，同比飙升 124%。移动端数据显示，Gemini 新增用户 800 万，显示出人工智能应用的快速增长。

美银：Gemini 流量因 AI 生图激增，谷歌与 OpenAI 的 AI 争霸再获筹码

比特币和狗狗币上涨，而以太坊和 XRP 保持稳定。比特币反弹至约 122,000 美元，尽管未平仓合约减少，表明空头交易者正在平仓。全球加密货币市场总市值上升至 4.20 万亿美元。分析师 Julio Moreno 表示，比特币可能会继续上涨，尚未见顶。以太坊的支撑位至关重要，如果无法维持，可能会出现下跌。标准普尔 500 指数和纳斯达克也创下历史新高，因美联储会议纪要引发的通胀担忧

比特币和狗狗币价格上涨，而以太坊和 XRP 则保持横盘状态；分析师指出，比特币的价格高点仍未 “在可预见的未来”

港股开盘，恒指开涨 0.12%，科指开涨 0.41%；恒生银行开涨近 15%，中银香港、汇丰控股跌 2.8%。

Sam Altman 透露，OpenAI 未来几个月将有更多激进的基础设施押注，旨在应对下一代 AI 模型催生的庞大需求。分析认为，这些交易以 “交叉持股” 模式为核心——芯片巨头通过投资或股权承诺换取 OpenAI 订单，形成一种 “AI 闭环经济”。

英伟达、甲骨文、AMD 只是开始？Altman：OpenAI 还会有更多大交易

日元和欧元同步走弱，叠加美联储官员反驳激进降息预期的言论，正在为美元提供多重支撑。目前，美元兑日元正创下今年以来最长的连涨纪录，市场对欧元的看空敞口达到了一个月来的最高水平。

一片看空声中，美元的 “意外反弹” 正在进行中

市场逢低买盘涌入，推动美股周三强劲反弹，标普、纳指收复前一日的全部失地。市场对 AI 的热情再次盖过了对其泡沫的担忧，纳指史上首次收于 23000 点上方。芯片股领涨，英伟达反弹 2.2%、逼近历史高位，AMD 大涨超 11%。戴尔涨超 9%。

早餐 | AMD 三日累计大涨 43%，英伟达参投马斯克 xAI

黄金市场的参与者分为金融和非金融两类，金融需求虽占比小但波动剧烈，主导价格趋势；非金融需求占比较大，主要提供支撑。ETF 流入重新主导，关注降息路径，COMEX 期货持仓与金价脱节，沪金溢价由正转负，显示非美地区投资降温。整体来看，黄金市场需求结构复杂，参与者动机多元。

谁在主导这轮黄金新高？沪金溢价由正转负，西方 ETF 资金主导

在全球地缘政治与经济风险交织的背景下，投资者纷纷涌入贵金属寻求避险，不仅将黄金推上 4000 美元历史高位，更引爆了白银和钯金的强劲涨势，其中白银因其工业属性表现尤为突出，年内涨幅 67% 甚至超越黄金。分析师认为，在避险情绪和央行持续购金的支撑下，此轮贵金属牛市短期内难见顶，涨势或将延续至 2026 年。

“沸腾” 的贵金属：黄金破 4000，白银直逼 50，钯金大涨 10%

国信证券发布研报指出，自 9 月以来，黄金价格大幅上涨，伦敦现货黄金逼近 4000 美元/盎司。报告分析了黄金市场的长期支撑因素，包括全球货币信用体系重构、去美元化趋势及央行购金等，认为黄金的长期牛市趋势将持续。短期内，尽管上涨动能有所释放，但美联储宽松政策及地缘政治风险将继续推动金价维持高位震荡。

国信证券：未来黄金怎么看？

10 月以来，黄金（黄线）飙升的同时，美元并未走低，而是罕见的同涨（蓝线）。 显然，黄金走高的背后，投资者要对冲的不只是美元走弱，美国财政危机，事实上欧美其他国家的财政同样不佳，比如怎么换总理都不行的法国。

罕见！美元黄金同涨

美联储公布 9 月会议纪要，显示多数官员支持年内进一步降息，经济预测中 9 人支持降息 50 个基点。美股表现强劲，标普 500 和纳指创新高，国际金价突破 4000 美元，现货黄金涨 1.44%。

智通港股早知道 | 美联储会议纪要：多数官员支持年内进一步降息 国际金价突破 4000 美元大关

这一轮 “AI 狂潮” 与 2000 年的 “互联网狂潮” 最大的区别是：这一次美国科技股有业绩。 如图所示：标普 500 科技板块的业绩（灰线代表动态 EPS）与股价（红线）的上升同步，这与 1999 年-2001 年不同。 法兴银行认为，终结科技股牛市的条件是以下三个： -美联储启动加息，且加息三次以上； -信用债息差开始扩大； -美国 ISM 制造业指数达到 60（意味着更广泛的经济回暖）

这一次，真的不一样？

谷歌在美国联邦法院听证会上表示希望继续捆绑 Gemini AI 服务与其热门地图和视频应用，以回应美国司法部的禁令提议。谷歌律师强调公司在人工智能市场并未获得垄断地位，且法院未认定其地图或 YouTube 为垄断产品。尽管梅塔法官已裁定谷歌在搜索及广告业务中存在垄断行为，谷歌仍反对将禁令扩展至 Gemini。YouTube 和谷歌地图在各自市场中占据主导地位。

谷歌力争保留 “Gemini+YouTube+Maps” 捆绑权 回击美国司法部禁令

标准普尔 500 指数上涨 0.58%，达到 6,753.72 点，纳斯达克综合指数因科技股上涨而跳升 1.12%，达到 23,043.38 点。道琼斯指数持平，报 46,601.78 点。由于政府停摆和对美联储降息的预期，黄金价格突破每盎司 4,000 美元，受到避险买盘的推动。停摆影响了经济的可见性，交易员对关键经济数据发布可能延迟表示担忧，这可能会影响未来美联储的决策和社会保障的调整

今日股市：市场走势分化，科技股推动上涨，黄金突破 4000 美元

美元反弹导致风险偏好降温，美联储官员因通胀担忧对降息持谨慎态度，新兴市场货币普遍承压。周三，新兴市场货币小幅下跌，拉丁美洲货币表现坚挺，而中欧和东欧货币普遍走弱。美元创下自 9 月 19 日以来最长连涨纪录，黄金价格飙升至每盎司 4000 美元上方。智利比索表现优于其他新兴市场货币，哥伦比亚通胀率攀升至七个月高点。波兰意外降息，导致波兰兹罗提成为表现最差的货币。

美元连涨与美联储审慎表态压制风险偏好 新兴市场货币普遍承压

英伟达首席执行官黄仁勋在接受 CNBC 采访时对埃隆·马斯克的 xAI 表示了热情，称他唯一的遗憾是没有投资更多。黄仁勋强调了英伟达在人工智能领域的持续投资以及向生成式人工智能计算的转型。他指出，为人工智能公司建立基础设施的重要性，并提到资金可以来自公司和消费者。他还回顾了过去的投资，表示希望自己能在像 CoreWeave 这样的初创公司上投资更多。在这些发展背景下，NVDA 的股价正在上涨

黄仁勋希望英伟达能为埃隆·马斯克的 xAI 提供更多资金：‘想参与他所做的一切’

Joby Aviation Inc (JOBY) 的股价下跌了 8.14%，至 17.37 美元，此前该公司宣布以 16.85 美元的价格进行 5.14 亿美元的公开股票发行，较其前一交易日收盘价低 11%。这一下跌是在特斯拉最近专注于汽车的活动后，市场对电动垂直起降（eVTOL）飞机的热情减退的背景下发生的。尽管美国市场上涨，Joby 的股票仍面临因稀释和支持制造及认证工作所需现金的担忧而施加的压力。投资者现在正在关注此次发行对 Joby 财务状况的影响

今日股市：Joby 在折价发行后股价下跌，特斯拉的热潮逐渐消退

芯片股领涨，英伟达反弹 2.2%、逼近历史高位，AMD 大涨超 11%。戴尔涨超 9%。两年期美债收益率涨超 2 个基点，在美联储会议纪要发布后刷新日高。日元五连跌、日内跌 0.57%。比特币一度反弹至 12.4 万美元，抹去周二大部分跌幅。黄金突破 4000 美元，白银日内一度涨 3.7%。原油冲高回落。

逢低买盘再起，芯片股助推纳指首破 23000 点，黄金白银齐涨，日元五连跌

申万宏源发布研报指出，美国政府因未能及时通过临时财政拨款于 9 月 30 日再次停摆，预计停摆时长可能超过 15 天。政府停摆对大类资产的长期影响有限，历史数据显示美股在此期间平均上涨 2.91%。医疗保险补贴政策争执是停摆核心原因，政府 “关门” 将导致非必要活动停止，统计数据暂停发布。市场需关注两党妥协进展。

申万宏源：六问美国政府 “关门”

国庆长假期间，港股市场受到投资者关注，整体走势震荡。随着美联储降息，全球资本流入加速，港股因其估值优势和与内地经济的紧密联系，成为投资热点。多家公募机构一致认为应加大对港股的配置，外资增持意愿显著增强。

外资或进一步增持，基金经理看好港股三大方向

10 月 9 日外盘头条：美联储会议纪要显示内部降息分歧，官员预计 2025 年底前将降息两次。法国看守总理乐观认为能达成新政府协议，国债收益率下跌。AMD 股价本周涨超 43%，英伟达参投马斯克的 xAI。

10 月 9 日外盘头条：美联储会议纪要显示内部降息分歧 AMD 股价本周涨超 43% 英伟达参投马斯克的 xAI

AMD 创九年最大三日涨幅，周三收涨 11% 至历史新高，周一公布 OpenAI 协议当天涨近 24%。本周已有 26 位华尔街分析师上调 AMD 的目标价，其中最高目标价 300 美元，预示 AMD 将在本周三日大涨后再涨近 30%。

三日大涨 43%！AMD 与 OpenAI 里程碑式协议带飞股价，分析师齐上调目标

AMD 股价因与 OpenAI 达成合作而持续上涨，本周迄今涨幅已达 43%。周三，AMD 股价上涨 11%，周一和周二分别上涨 24% 和 4%。OpenAI 计划从 AMD 采购数十亿美元的 AI 设备，并有望获得 AMD 10% 的股权。此交易被 AMD 首席执行官称为 “双赢”，并认为其 AI 芯片性能足以支持大规模部署。英伟达首席执行官对此表示惊讶，称此次合作既具想象力又独特。

与 OpenAI 达成合作后，AMD 股价持续上涨，本周迄今涨幅已达 43%

周三美股成交额第 1 名 AMD 收高 11.37%，股价再创历史新高，成交 355.35 亿美元，三日累计上涨 43%。AMD 与 OpenAI 达成四年合作协议，预计将为 AMD 带来数百亿美元的营收增长。Jefferies 将 AMD 评级从 “持有” 上调至 “买入”，目标价调升至 300 美元。特斯拉收高 1.29%，成交 302.94 亿美元，未能满足市场预期。英伟达收高 2.20%，参与马斯克 200 亿美元 AI 融资计划。

10 月 9 日美股成交额前 20：AMD 再创新高，三日累计上涨 43%

周三，瑞银集团将戴尔目标价从 155 美元大幅上调至 186 美元，涨幅达 20%，同时维持买入评级。此前，瑞穗证券也将目标价从 160 美元上调至 170 美元，Melius Research 更是给出 200 美元的目标价。这些调整反映出分析师普遍认为，戴尔在企业级 AI 领域的领导地位将转化为可持续的收入和利润增长。

投行集体唱多，戴尔股价目标接连上调，股价单日大涨 9%

周三（10 月 8 日），美国 10 年期国债收益率上涨 0.58 个基点，报 4.1287%，在美联储会议纪要发布后刷新日高。两年期美债收益率上涨 2.07 个基点，报 3.5843%。2/10 年期美债收益率利差跌 1.869 个基点，报 +54.028 个基点。10 年期通胀保值国债（TIPS）收益率持平，报 1.7647%；两年期 TIPS 收益率上涨 2.25 个基点，报 0.9888%。

两年期美债收益率涨超 2 个基点，在美联储会议纪要发布后刷新日高

特斯拉上涨 1.2%。该公司昨日推出低价版 Model Y 与 Model 3，但分析师称定价仍偏高。

分析师称特斯拉新车定价仍偏高

英特尔上涨 0.6%。汇丰银行因担忧交易驱动涨势不可持续下调英特尔评级。

汇丰银行下调英特尔评级

英伟达股价上涨 1.8%，此前公司加入马斯克 200 亿美元 AI 融资计划。

英伟达加入马斯克 200 亿美元 AI 融资计划

Alphabet Inc. 报告称其人工智能生态系统的参与度有所增加，特别是 Gemini 工具，由于其病毒式的图像生成特性，用户增长显著。美国银行分析师 Justin Post 对 Alphabet 维持了买入评级，预计目标价为 252 美元。尽管面临竞争压力，谷歌搜索流量保持稳定，全球网页访问量有所增加。报告强调了 AI 平台上移动日活跃用户的强劲增长，Gemini 在九月份新增了 800 万用户。预计 Alphabet 在未来三年将实现稳定的盈利增长

由于一款病毒式传播的 AI 工具推动了下载量，Alphabet 看到 Gemini 的使用量激增

资金雄厚的投资者对特斯拉（NASDAQ:TSLA）表现出看涨趋势，Benzinga 追踪到 994 项异常期权活动。市场情绪混合，其中 46% 看涨，40% 看跌。重要投资者的目标价格区间为 5.0 美元至 960.0 美元。目前，TSLA 的价格为 438.98 美元，上涨 1.36%。分析师的评级各不相同，目标价格范围从 247 美元到 483 美元不等。期权交易存在风险，建议交易者保持信息灵通，并相应调整策略

期权市场揭示了关于特斯拉的哪些信息

苹果公司定于 10 月 30 日公布其 2025 财年第四季度业绩，但其股价仅上涨了 3%，反映出市场对其人工智能进展的担忧以及 38.9 的高市盈率。分析师建议，目前该股票可能不是一个明智的购买选择，投资者应考虑长期持有策略，而不是在财报发布前急于购买

你是否应该在 10 月 30 日之前购买苹果的股票？

IMF 总裁 Georgieva 周三表示，市场对人工智能提升生产力潜力的乐观情绪可能会突然转变，从而冲击全球经济。同日，英国央行指出，当前的市场情绪与 2000 年互联网泡沫破裂前的状况相似，全球金融市场存在突发性调整的风险。媒体分析称，IMF 与英国央行的表态，是目前全球官方机构对 AI 主导的市场泡沫可能破裂发出的最明确警告。