苹果的 iPhone 17 Pro 和 Pro Max 在全球的交货时间保持稳定，其中 Pro Max 在中国的等待时间更长。美国银行分析师 Wamsi Mohan 对苹果维持 “买入” 评级，预测股价为 270 美元。Pro 的平均发货时间为 13 天，Pro Max 为 20 天，美国运营商的交货速度快于苹果的预估。iPhone Air 显示出强劲的供应，预计将在中国很快上市。Mohan 预计苹果 2025 财年的销售额将达到 4160.4 亿美元，反映出对新 iPhone 系列的强劲需求

分析师表示，苹果 iPhone 17 Pro 和 Pro Max 的全球发货时间保持稳定

ASML (Minutes): Maintain 2030 target, next year's expectations will be updated in the next quarter

英国改革党领袖 Nigel Farage 提出了一系列有关加密货币的政策主张，包括建议英国政府利用查扣的资产设立约 50 亿英镑的比特币战略储备；对加密货币征收 10% 的统一资本利得税；终止英格兰银行的数字英镑项目；允许以加密货币形式缴纳税款（非强制）。

复刻特朗普，英国改革党领袖建议设立 50 亿英镑比特币储备

Meta 公司将在美国得州 El Paso 投资超过 15 亿美元建设该设施。该数据中心的最终装机容量将达到 1GW，用于为 AI 相关项目的高端计算芯片提供算力支持。公司发言人表示，该项目预计将在 2028 年投入使用。

Meta 正在美国得州新建一座 GW 级数据中心，开支超 15 亿美元

亚马逊公司（NASDAQ:AMZN）股价略有下跌，因为该公司计划裁员最多 15% 的 HR 部门，同时招聘 25 万名季节性工人。在市场压力下，过去一周股价下跌约 4.5%。高盛维持 “买入” 评级，目标价为 275 美元。亚马逊即将于 10 月 30 日发布的财报预计将显示收入为 1777 亿美元，每股收益为 1.56 美元。目前，股价为 215.37 美元，年初至今下跌 1.7%

周三亚马逊股票发生了什么情况？

美陆军计划部署发电量低于 20 兆瓦的微型核反应堆，旨在解决美陆军基地面临的多重能源困境。这些微型反应堆将由商业公司拥有和运营，美国陆军和能源部将在技术层面和关键的铀燃料供应方面提供支持。

核电股狂飙，美陆军公布 “雅努斯” 计划，将用微型核反应堆为基地供电

美联储理事米兰表示，美国经济面临的下行风险上升，货币政策应相应调整。他强调尽快将联邦基金利率回归中性水平的重要性，并指出贸易不确定性可能成为未来经济的关键影响因素。米兰预计 PCE 通胀将在一年半内回落至 2%，并认为年内再降息两次是现实的预期。

美联储理事米兰：美国经济下行风险上升 应加快降息步伐

美联储理事斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）最新表示，贸易紧张局势加大了经济增长前景的不确定性，因此决策者更有必要尽快降息，今年再降息两次 “听起来是现实的”。

美联储理事米兰：贸易不确定性使降息更为迫切

港股经历了反转再反转的走势，鲍威尔的鸽派言论推动市场预期降息，恒科指数反弹。消费领域出现轮动，科技股资金流入。路威酩轩第三季度意外增长，奶茶类股价回调。京东和阿里即将发布财报，预期收入增长但整体利润下降。美团空头持仓创新高。

港股复盘：反转再反转

岚图汽车于 10 月 2 日向港交所提交上市申请，成为中国央国企旗下首个达成 20 万辆产量的高端新能源汽车品牌。与华为的合作是其成功的关键，预计市值可突破 400 亿。岚图采用 HI 模式，保留品牌独立性，核心用户为 35-40 岁已婚家庭，67% 为华为及苹果手机用户。

造出第一辆华为 MVP 的岚图，估值多少合适？

甲骨文公司正在通过推出新的人工智能代理和一个市场来增强与微软的合作，旨在改善企业人工智能和供应链解决方案。此次合作包括一个集成蓝图，帮助制造商提高供应链效率。甲骨文的人工智能代理工作室现在支持多种大型语言模型，并推出了一个新的市场用于部署人工智能代理。美国空军和乔克托部落等组织正在采用甲骨文融合云应用。甲骨文的股票今年上涨超过 79%，反映出对其人工智能驱动的云服务的强劲需求

甲骨文深化与微软的合作关系，推出 AI 代理工作室和市场

顶级华尔街分析师已调整了几家公司的目标股价。显著的变化包括：Oppenheimer 将 Crane NXT 的目标从 70 美元上调至 80 美元；JP Morgan 将 Otis Worldwide 的目标从 105 美元上调至 111 美元；Morgan Stanley 将 Teledyne 的目标从 580 美元上调至 620 美元；而汇丰银行则将 NVIDIA 的目标从 200 美元上调至 320 美元。其他调整目标的公司还包括摩根大通、富国银行、黑石集团、罗技、Adtalem Global Education 和 Reddit。分析师们维持了多种评级，包括跑赢大盘和买入，反映出市场的积极情绪

英伟达股价可能上涨约 76%？以下是周三的 10 大分析师预测

标普 500 指数涨幅扩大至 1%，纳斯达克 100 指数上涨 1.3%，罗素 2000 指数上涨近 1.5%。

周三，美股三大指数集体高开，纳指涨 0.85%，明星科技股普涨，纳微半导体涨超 8%，美国超微公司涨超 4%，阿斯麦涨超 3%，台积电涨超 2%，英伟达涨超 1%。消息面上，此前美联储主席鲍威尔表示，美联储有望在本月晚些时候再进行一次 25 个基点的降息，尽管美国政府停摆严重影响了其对经济状况的评估。此外，传奇对冲基金经理 Paul Tudor Jones 周二表示，在预期利率将走低的背景下，纳斯达克综合指数有望在年底前走高，这一言论为一度疲软的市场注入了乐观情绪。

美股异动 | 明星科技股普涨 纳微半导体涨超 8%

帝国制造业数据将在东部时间上午 8:30 发布，预计将影响市场情绪，特别是在工业领域。包括 Stephen Miran 和 Raphael Bostic 在内的美联储主要发言人将讨论经济优先事项，这可能会影响通胀和利率预期。SPY、QQQ、AAPL、MSFT、NVDA、GOOGL、META 和 TSLA 被强调用于交易策略。SPY 当前为 666.50，潜在阻力位在 667.70，支撑位在 665.25。QQQ 起始于 603.00，阻力位在 604.15。AAPL 为 248.75，MSFT 为 514.25，NVDA 为 183.75，GOOGL 为 246.00，均显示出值得关注的关键交易水平

如何利用技术分析交易 SPDR S&P 500 和顶级科技股

微软宣布与 Nscale 扩大人工智能基础设施协议，将在欧美部署约 20 万块英伟达 GPU。此消息推动美股周三早盘，微软股价上涨 0.3%，英伟达上涨 1.3%。该合约是人工智能基础设施领域规模最大的合作之一，显示微软与戴尔科技及 Nscale 的合作承诺。

微软将在欧美两地部署约 20 万块英伟达 GPU

由于市场预期美国利率将继续下降，且中美贸易紧张局势再度升温，刺激了对更安全资产的需求，美国国债价格小幅走高。10 年期国债收益率下跌至 4.01%，2 年期收益率降至 3.47%。美联储主席鲍威尔暗示可能再次降息，全球债券市场普遍走强。投资者关注即将公布的制造业数据及美联储官员讲话。

降息预期与贸易紧张共振 两年期美债收益率逼近 2022 年来低位

亚马逊（AMZN）正在筹备新一轮裁员，预计将影响高达 15% 的人力资源团队。此举是公司在大力投资人工智能的背景下提升效率的战略一部分。亚马逊计划在云计算和人工智能数据中心领域投入逾 1000 亿美元，以使员工规模与业务目标保持同步。

亚马逊正筹备新一轮企业裁员，预计将影响高达 15% 的人力资源团队

汇丰将英伟达股票评级从 “持有” 上调至 “买入”，并将目标股价从 200 美元上调至 320 美元，预示着近 80% 的上涨空间。分析师 Frank Lee 指出，AI GPU 市场将持续扩张，带来强劲盈利增长。尽管英伟达股价近期有所回落，但仍有望在未来实现显著增长。

新的 AI 巅峰！ 汇丰高燃反击 AI 泡沫论：英伟达股价还能狂飙 80%

中国 9 月新增社融 3.53 万亿元，新增人民币贷款 1.29 万亿元，M2-M1 剪刀差刷新年内低值。贸易局势和鲍威尔放鸽影响下，现货黄金突破 4200 美元，白银重回 53 美元。印度央行将进一步干预卢比。微软签订 140 亿美元 AI 云合同，阿斯麦 Q3 订单超预期。摩根士丹利和美国银行 Q3 业绩均超预期，LVMH 三季度营收意外增长。日经 225、沪指和恒生指数均上涨。

周三美股盘前你需要了解的全球要闻

瑞银研究报告指出，中国在人工智能领域的投资加速，尽管进口芯片存在不确定性，但在国家政策支持和科技公司研发投入下，本土算力持续发展。瑞银看好阿里巴巴和百度，认为自主研发芯片将巩固其在 AI 价值链中的地位。技术利好因素包括本地 GPU 供应商的投入、超节点规模扩展和国产 GPU 算法优化。

瑞银：中国算力加速发展推动 AI 进程 看好阿里巴巴及百度

10 月 15 日美股三大股指期货齐涨，道指期货涨 0.56%，标普 500 指数期货涨 0.76%，纳指期货涨 0.99%。鲍威尔暗示本月可能再次降息 25 个基点，强调就业市场下行风险未变。铜价因降息预期反弹，业内人士看高至 1.2 万美元/吨。

美股前瞻 | 三大股指期货齐涨，阿斯麦业绩为 AI 行业报喜

由于旗下基金踩雷破产企业 First Brands，杰富瑞面临持续撤资压力。新加坡主权财富基金 GIC 近几周一直在与 Jefferies 谈判，要求赎回部分资金。根据 Jefferies 披露赎回细节，所有赎回请求将于 12 月 31 日生效，将分四次季度付款向投资者返还资金，最后一笔预计将在 2026 年 10 月支付。

华尔街信贷基金 “挤兑风暴” 继续：继大摩后，新加坡 GIC 也要求赎回

金价今年飙升超 50% 突破 4200 美元，但异常信号频现：股市与黄金同涨，避险功能削弱；华尔街一致看多，似成泡沫特征；金价涨幅已远超实际利率能解释的范围。三大警示浮现——上涨过快、与不确定性指标脱节、背离传统定价逻辑。技术指标显示可能已趋势性见顶，避险资产正演变为投机标的。

躲股市泡沫的人，正在吹出黄金泡沫？

港股今日强势震荡上行，收盘涨 1.84%，收回失地。美股上升乏力，国内股市走强。美联储可能接近结束量化紧缩，未来可能降息。市场矛盾焦点转向制裁与反制裁，形势对中国有利，保险股表现突出。

智通港股解盘 | 形势有利汇率走强助推 市场全面开花医药值得潜伏

挪威政府计划在未来两年内逐步取消对电动汽车的主要补贴，导致特斯拉 Model Y 等新车成本增加数千美元。财政部长表示，目标已基本实现，因此是时候取消优惠政策。自 2023 年起，售价超过 50 万克朗的电动车开始征收 25% 增值税，未来计划将免税额度下调至 30 万克朗，并对所有电动汽车征收增值税。电动汽车协会对此表示担忧，认为应采取更渐进的方式。

挪威拟两年内逐步取消电动汽车补贴，特斯拉 Model Y 等大众车型将面临加税

摩根士丹利第三季度净营收 182.2 亿美元，同比增长 18%，超出预估 166.4 亿美元；第三季度每股收益 2.80 美元，股本回报率 18％，超出预估 13.4％。其中，投行业务同比增长 44%，收入达到 21.08 亿美元；股票销售和交易业务营收 41.2 亿美元，远超预估的 34.1 亿美元。

摩根士丹利 Q3 业绩全线超预期，投行业务反弹成亮点，股票业务贡献核心动能

在能源领域，人工智能驱动的投机热潮正在加速，一些零营收的能源公司市值已超 450 亿美元。Oklo，一家由 OpenAI 首席执行官支持的核能初创公司，市值达 260 亿美元，成为最大零营收上市公司。投资者对 AI 未来能源需求的乐观预期推动了这一趋势，但这些公司面临高风险，一旦热潮降温，缺乏收入支撑的它们将遭遇重大跌落风险。

零营收但估值超 260 亿美元？最严重的 AI 泡沫其实在能源股！

英特尔已正式开始生产其 Panther Lake 笔记本电脑 CPU，这些 CPU 采用了新的英特尔 18A 工艺。这标志着英特尔在争夺 AMD 市场份额方面迈出了重要一步。Panther Lake 旨在结合 Lunar Lake 的高效能和 Arrow Lake 的高性能，性能和图形能力提高了 50%。Panther Lake 的成功对英特尔至关重要，不仅关系到其产品阵容，还关系到其铸造业务的信任建立。预计到年底将实现大规模生产，并将在 1 月份广泛供应

英特尔的关键 Panther Lake 芯片开始生产

英伟达、博通、AMD、迈威尔科技和超微在 ASML 强劲的季度财报提升了投资者信心后出现反弹。ASML 报告的净订单为 54 亿欧元，净销售额为 75 亿欧元，主要受人工智能采用的推动。预计台湾半导体将报告强劲的收益，收入预计将上升至 315 亿美元。人工智能芯片公司正在形成战略合作伙伴关系，AMD 和博通与 OpenAI 合作。英伟达的市值达到了 4.5 万亿美元，反映出对其 GPU 的强劲需求。NVDA 的股价上涨了 2.26%，至 184.09 美元

在 ASML 的财报提振了投资者信心后，英伟达、迈威尔科技和博通股价反弹

对冲基金经理 Kuppy 认为，AI 数据中心建设的投资回报存在巨大缺口，未来 3-5 年 AI 数据中心建设需要万亿美元级别的投资（美国国防部年度预算才 1 万亿美元）；当前 Meta/Microsoft 等通过股权/租赁数据中心，实际为 PE/VC 掩护，制造 “安全” 资产，所谓的 “循环交易” 营收是虚假的，目的是诱骗华尔街投入更多资金。

“看，皇帝没穿衣服”！对冲基金经理：万亿美元的 AI 投入，赚得回来吗？

苹果正在游说印度政府修改所得税法，以免其向合作制造商提供的高端 iPhone 生产设备的所有权被征税。此税务问题已成为苹果在印度扩张的障碍，尤其在其加速布局印度、寻求供应链多元化的关键时期。税务专家指出，若不推动法规修改，苹果可能面临数十亿美元的额外税负。

印度税法成扩张 “拦路虎” 苹果紧急游说求解数十亿美元税负难题

微软与 Nscale 在德克萨斯州达成第四项合作协议，共同建设一座 240 兆瓦的 AI 数据中心。该设施预计于 2026 年第三季度投入运营，配备约 10.4 万块英伟达 GB300 芯片。尽管 Nscale 尚未建成过数据中心，但微软仍选择与其合作。Nscale 计划在明年上市，并已与微软达成多项类似协议，包括在挪威和葡萄牙的项目。

微软两月内第四度联手 Nscale，将在德州合建 240 兆瓦 AI 数据中心

蔚来汽车的激光雷达供应商 Seyond Holdings Ltd.已获得通过 SPAC 在香港上市的批准，允许其最多发行 190,240,000 股。这是在宁德时代和奇瑞汽车在香港成功上市之后的又一进展。同时，特斯拉在中国的销售额增长了 126%，而竞争对手 Hesai Group 则获得了一项价值 4000 万美元的激光雷达传感器合同。蔚来汽车展现出强劲的势头，但缺乏增长，短期、中期和长期的价格趋势均表现良好

特斯拉竞争对手 NIO 的激光雷达供应商通过 SPAC 获得香港上市批准

阿里巴巴集团在迪拜开设了第二个数据中心，以促进人工智能的采用，此前其在九年前建立了第一个数据中心。这一扩展与阿联酋对人工智能的投资相一致，旨在利用迪拜的基础设施提供云计算服务。阿里云还在多个国际市场实施了针对性的弹性计算服务价格下调，以促进采用。该公司的股票年初至今上涨了 92%，反映了投资者对其云计算和人工智能举措的信心。在盘前交易中，BABA 股票上涨了 2.44%，至 166.83 美元

阿里巴巴在迪拜开设第二个数据中心以推动人工智能的应用

港股三大指数今日全线收涨，恒指上破 18200 关口，市场风险偏好明显提升。科技板块表现强势，阿里巴巴、腾讯等龙头股大幅领涨并吸引主力资金流入。能源板块受国际油价企稳及需求回暖预期支撑小幅走高，金融板块险企估值获修复。美联储政策与通胀压力依旧主导外围预期，科技成长及大市值权重板块成为资金配置焦点。

港股市场 | 三大指数齐涨，科技板块领衔；阿里巴巴涨 3.86% 居前

美国股指期货在周三上涨，受到主要银行的积极财报和美联储主席杰罗姆·鲍威尔关于潜在降息的评论提振。关注的关键股票包括美国银行、摩根士丹利和雅培，均将公布财报。分析师大卫·凯利警告称，美国政府的财政状况恶化，预计联邦赤字将达到 2.132 万亿美元。投资者被建议在长期债务危机的担忧中分散投资组合。即将发布的经济数据包括纽约州制造业调查和美联储官员的讲话

今日股市：纳斯达克和道琼斯期货上涨，美国银行、摩根士丹利和雅培成为关注焦点——分析师警告称美国正在 “逐渐破产”

还需带领理想闯过下一个关隘。

“6.8 亿年薪” 又把李想推到了风口上

亚马逊公司（Amazon.com Inc.）据报道计划裁员多达 15% 的人力资源团队，称为 PXT，这是在增加人工智能投资的背景下进行的更广泛重组的一部分。尽管该公司最近宣布将雇佣 250,000 名季节性工人，但裁员也可能影响其他部门。裁员的确切人数和时间尚未披露。亚马逊的股票表现良好，在过去六个月中上涨了 20.49%，公司在增长方面排名第 93 百分位

报告称，亚马逊计划裁减 15% 的 HR 员工，预计各部门将有更多裁员

广发证券的郭磊分析了 9 月的 CPI 和 PPI 数据，CPI 同比下降 0.3%，略低于预测，而 PPI 同比下降 2.3%。CPI 环比增长 0.1%，消费品价格上涨 0.3%。核心 CPI 同比增长 1.0%，为连续第五个月改善。猪肉和酒类价格继续下跌，而医疗服务价格保持增长。尽管 PPI 环比未转正，但已连续两个月保持零增长。

广发郭磊：9 月 CPI 延续缓慢改善特征，“反内卷” 对 PPI 修复仍十分重要

ASML: AI Capex adds a buff, the worst period is over!

这篇文章将阿里巴巴和亚马逊作为人工智能领域的顶级投资选择进行比较。阿里巴巴在人工智能方面进行了大量投资，资本支出显著增加，导致自由现金流为负，但今年股价上涨了 90%。相反，亚马逊的资本支出也在上升，但它保持了正的自由现金流和各个业务板块的强劲收入增长。尽管阿里巴巴的股票看起来被低估，但地缘政治紧张局势可能会影响其前景，使得在这两家公司之间的投资决策变得复杂

当前最值得购买的股票：阿里巴巴对比亚马逊

美国股指下跌，避险情绪推动黄金价格上涨，伦敦金收于 4017.845 美元/盎司，沪金 913.26 元/克。中长期看好黄金，建议居民资产配置中黄金比例为 2-10%，机构可适当提升。瑞·达利欧认为合理比例为 15%，杰弗里·冈拉克则认为可高达 25%。黄金在高通胀和地缘政治不确定时期是有效的避险资产。投资组合建议采用简单再平衡模型，黄金配置比例应从风险分散角度出发。

黄金：配多少，何时抛？

招商证券国际发布研报指出，港股在四季度可能经历先抑后扬的走势，尽管短期内缺乏增量利好，但边际利好因素有望累积，推动港股上涨。主要因素包括中国科技业的创新突破、中美关税问题的缓解、政策预期改善及美联储降息预期。建议配置有色、科技、电力和保险等行业，同时关注困境反转和红利策略。

招商证券国际：港股边际利好积聚 AI 与有色共舞

根据研究机构 IDC 周三发布的数据，尽管中国智能手机市场需求疲软，但第三季度苹果在华出货量仍同比增长 0.6%，达到 1080 万台。该期间苹果以 15.8% 的市场份额位列出货量第二。具体数据显示，第三季度中国智能手机总出货量同比下降 0.6%，至 6840 万台。而第二季度的降幅更为明显，达到 4%。IDC 高级智能手机分析师 Will Wong 表示：“苹果性价比出众的基础款 iPhone 17 成功吸引了注重实惠的消费者，这助推其实现小幅增长，排名也较上一季度有所提升。” 在国内出货量排名前三的手机品牌中，苹果是该季度唯一实现出货量增长的品牌。华为出货量微降 1%，至 1040 万台，位列第三;排名第一的 vivo 出货量同比下降 7.8%，至 1180 万台。不过，IDC 指出，得益于上月启动的多款旗舰机型发布，预计中国智能手机市场将在第四季度初迎来回暖。

iPhone 17 立功！苹果 Q3 在华出货量逆势增长 0.6%

英国初创公司 Nscale 与微软达成一项或达 140 亿美元的巨额协议，将在美国和葡萄牙部署超过 11.6 万块英伟达 GB300 芯片，加速全球 AI 基础设施建设。尽管市场担忧泡沫，但 Nscale 凭借高能效的 AI 工厂和行业资深团队迅速崛起，并计划明年下半年上市。

“AI 基建潮” 蔓延至欧洲，微软签订 140 亿美元 “欧洲 AI 云大单”，租赁 11.6 万块英伟达 GB300 GPU

Meta Platforms 将于 10 月 29 日发布备受期待的季度财报，投资者正在权衡在公告前购买股票的决定。该公司正向人工智能转型，承诺进行大量资本支出，同时其广告收入持续增长。尽管财报发布后的股票表现历史上存在不确定性，分析师认为长期前景依然强劲，因此投资者在财报发布前谨慎考虑购买股票是合理的

你是否应该在 10 月 29 日之前购买 Meta Platforms 的股票？

ASML Rises Post-Earnings; Mixue Blends into Beer Market | Today's Important News Recap

博通宣布与 OpenAI 建立合作关系，共同开发定制的人工智能加速器，这可能会增加其在人工智能芯片市场的份额。目前，博通的市场份额为 6%，预计到 2030 年将上升至 14%，而英伟达的市场份额可能会从超过 80% 降至 67%。尽管博通的增长前景乐观，但其股票被认为估值过高，市盈率为 91 倍。然而，英伟达预计将保持其主导地位，因为其已建立的生态系统和系统的总拥有成本较低，市盈率为 54 倍，显得更加合理

博通的股票投资者刚刚从 OpenAI 那里得到了好消息——英伟达在 AI 芯片领域是否正在失去其优势？

特斯拉的电动车销售在 2025 年初有所下降，但在第三季度反弹，交付了 497,099 辆汽车。该公司将于 10 月 22 日公布季度业绩，重点关注电动车的表现以及即将推出的产品，如 Cybercab 和 Optimus 机器人。尽管过去一年股价上涨了 90%，特斯拉的市盈率仍然高达 239，令人担忧可能出现的调整。投资者在即将发布的报告之前，建议考虑该股票的估值