继 Jefferies 的融资客户 First Brands 暴雷之后，贝莱德也暴露了私募信贷 “黑箱”。贝莱德今年收购的 HPS 等贷款方起诉电信服务公司 Broadband Telecom 和 Bridgevoice 的所有人 Brahmbhatt，称其申请破产的公司欠款超 5 亿美元，调查发现其公司过去两年提供的每封用于验证发票的客户邮件都是伪造，其虚假客户合同可追溯至 2018 年。

Jefferies 之后贝莱德也遭殃？被爆卷入借贷方 “惊天” 欺诈案

Fiserv 股价一日暴跌 44%，创上市近四十年最大跌幅。这一崩盘表面上看源于新任 CEOs 撤回此前业绩指引，但实质上暴露的是管理失败：定价策略失误、过度承诺增长，以及对客户需求反应迟钝的企业文化。这带给投资者的警示是：即便数字经济中最根深蒂固的公司，也可能因管理失误而轰然倒塌。

一天蒸发 300 亿！美国金融科技史上罕见 “血案” 是怎么酿成的

Meta Platforms 在最新一轮公司债发行中获得约 1250 亿美元的认购订单，创下公开市场企业债发行的历史新高。此次债券发行规模预计至少为 250 亿美元，认购需求超过 2018 年 CVS Health 创下的 1200 亿美元纪录。投资者对 Meta 在人工智能领域的投入表现出强烈兴趣，发行所得将用于一般企业用途。该交易若达到 250 亿美元，将成为今年第二大公开企业债发行。

Meta 巨额债券发行获得 1250 亿美元认购 创下此类交易历史最高纪录

BYD: Once the King of Competition, Now Being Outcompeted, Can the King of BYD Successfully Break the Deadlock?

Roblox (Minutes): Will prudently invest in AI and share profits with developers

BOE: Panel prices drop again, can a 1% slim profit margin hold up?

Roblox: Record-breaking Ecosystem Prosperity, Why is the Market Unimpressed?

谷歌与信实工业合作，向印度 Jio 用户提供 18 个月的 AI Pro 免费订阅服务，旨在扩大在新兴市场的 AI 影响力。此项服务将首先面向 18 至 25 岁的用户，随后推广至所有 Jio 用户。此举反映了科技巨头对印度市场的重视，尤其是在 AI 技术应用和数据收集方面。

谷歌与信实工业合作，向印度数百万 Jio 用户免费提供 AI Pro 访问权限

美股周四早盘，诺基亚（NOK）下跌 2.9%。日前英伟达（NVDA）宣布向该公司投资 10 亿美元开展 6G 合作，并于本周强调更广泛的 AI 基础设施计划。

诺基亚与英伟达合作 6G，英伟达扩大布局

交通银行 2025 年第三季度报告显示，营业收入 1996.45 亿元，同比增长 1.80%；净利润 699.94 亿元，同比增长 1.90%。该行资产质量稳定，不良贷款率下降，拨备覆盖率达到 209.97%。利息净收入和手续费及佣金净收入均有所增长，反映出良好的经营能力。整体经营呈现稳中向好的发展态势，体现出长期主义的战略。

交通银行的三季报：既能看到 “热闹”，也能看到 “门道”

Mercado (Minutes): Not for Short-term Profit, but for Long-term Value

Mercado (Minutes): Not for short-term profits, but for long-term value

Mercado（纪要）：不为短期利润，而为长期价值

美股周四早盘，亚马逊（AMZN）下跌 1.5%。该公司日前宣布将削减约 4% 白领员工以精简层级，将资源转向生成式 AI 领域，并提供内部转岗与离职补偿。

亚马逊周四早盘下跌 1.5%

美股周四早盘，英伟达（NVDA）下跌 1.5%，市值降至 5 万亿美元之下。昨日英伟达成为首家市值站稳 5 万亿美元关口的公司，受 AI 芯片需求爆发及覆盖超算、6G 与机器人新合作推动。

英伟达失守 5 万亿美元市值里程碑

阿里巴巴股价下跌 2.2%，拼多多控股股价下跌 1.7%，网易股价下跌 2.7%，百度股价下跌 3.3%。

Meli: Profit miss? It might just be the 'growing pains' before victory.

顺丰控股 Q3 营收 784.0 亿元，同比增 8.2%；归母净利润 25.7 亿元，同比下降 8.5%。Q3 顺丰总件量达到 43.1 亿票，同比暴增 33.4%，

顺丰控股 Q3 营收同比增 8.2%、归母净利润 25.7 亿元、总件量达 43.1 亿票 | 财报见闻

美国财政部长贝森特批评美联储的保守态度，认为其亟需全面改革。他认可美联储降息 25 个基点的决定，但对其对年内再次降息的怀疑表示不满。贝森特计划于 12 月初进行新任美联储主席的面试，以便在圣诞节前确定人选，目标是找到能够彻底改革美联储的领导者。

贝森特批评美联储守旧 将于圣诞前确定新主席以推动改革

谷歌、苹果创历史新高，Meta 股价开盘下跌 12%。谷歌开盘历史新高报 291.47 美元，上涨 6.2%，苹果创历史新高 274.14 美元，现上涨近 3%。Meta 股价开盘下跌 12%，第三财季净利润为 27 亿美元，远低于分析师预期。

美股周四低开，受 Meta 和微软财报影响，股指承压。道指跌 221.43 点，纳指跌 183.666 点，标普 500 指数跌 32.09 点。Meta 虽录得最高营收增长，但因特朗普的 “大美丽法案” 计入一次性费用，预计未来税支出将受压。微软因 OpenAI 投资导致收益减少 31 亿美元，引发市场对 AI 支出的担忧。市场还关注中美贸易局势发展。

开盘：美股周四低开 Meta 与微软财报令股指承压

法国三季度 GDP 环比增长 0.5%，创下 2023 年以来最快增速，德国三季度 GDP 环比持平，虽然避免了技术性衰退，但已连续 14 个季度处于低增长、零增长或经济收缩状态。

欧元区三季度 GDP 环比增长 0.2% 超预期，法国增速创近三年最高，德国继续停滞

总投资收益率 5.4%，总投资资产 1.83 亿元。

投资收益超 800 亿元！这家财险巨头三季报 “爆发”

据知情人士透露，Meta Platforms 拟通过债券发行募资至少 250 亿美元。在当前人工智能 (AI) 领域支出大幅增长的背景下，该公司正借此补充现金储备。知情人士表示，Meta 已启动美元债券发行的推介工作，此次发行或将分为至多 6 个品种，期限覆盖 5 年至 40 年。该人士进一步指出，其中 40 年期品种的初步定价较同期美国国债收益率溢价约 1.4 个百分点。此次募资所得资金将用于一般企业运营用途。花旗与摩根士丹利负责此次债券发行的承销工作。针对置评请求，相关银行及 Meta 均未立即予以回应。

传 Meta 寻求 250 亿美元债券融资 为 AI 军备竞赛备足 “弹药”

美股三大股指期货齐跌，苹果和亚马逊将于盘后公布财报。道指期货跌 0.32%，标普 500 指数期货跌 0.35%，纳指期货跌 0.55%。欧洲主要股指也普遍下跌，WTI 原油和布伦特原油均跌 0.86%。美联储主席鲍威尔在降息后表示，未来降息并非确定，市场对政策宽松的预期受到打击，比特币价格一度跌破 10.8 万美元后回升至 11 万以上。

美股前瞻 | 三大股指期货齐跌，苹果、亚马逊盘后公布财报

广发证券 Q3 净利润同比增 85.86% 至 44.6 亿元。业绩增长主要由自营投资业务和经纪业务驱动，公允价值变动收益同比增 343.24%，手续费及佣金净收入同比增长 38.09%，其中经纪业务净收入增长 74.96%，显示市场交投活跃度显著提升。

广发证券 Q3 营收同比增长 51.82%，净利大增 86%，投资与经纪业务驱动增长 | 财报见闻

工商银行于 10 月 30 日公布 2025 年第三季度业绩报告，显示营业收入 6400.28 亿元，同比增长 2.17%；归母净利润为 2699.08 亿元，同比增长 0.33%。第三季度净利润为 1018.05 亿元，同比增长 3.29%。总资产达 52.81 万亿元，客户贷款总额 30.45 万亿元，均实现稳健增长。不良贷款率为 1.33%，拨备覆盖率 217.21%。

每天赚 10 个亿！“宇宙行” 工商银行公布三季报，归母净利和营收双双正增长

礼来第三季度每股收益 7.02 美元，营收达 176 亿美元，双双超出分析师预期，并将 2025 财年营收预期上调至 630 亿美元至 635 亿美元。三季度减肥药销售强劲，Mounjaro 营收同比增长 109%，Zepbound 营收大幅增长 184%。

Mounjar 和 Zepbound 销量飙升，礼来 Q3 业绩超预期，并上调全年业绩指引

中国中免 Q3 营收 117.11 亿元，同比下降 0.38%；归母净利润 4.52 亿元，同比大幅下滑 28.94%。公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 2.50 元（含税），合计派发 5.17 亿元，占前三季度归母净利润的 16.95%。

中国中免三季度净利润同比下降 28.9%，拟每 10 股派 2.50 元 | 财报见闻

三花智控 Q3 净利润同比大幅增长 43.81%，营业收入同比增长 12.77% 至 77.67 亿元。业绩公布正值公司完成港股发行不久。截至报告期末，公司货币资金较年初增 194.48%，筹资活动产生的现金流量净额由去年同期的净流出转为逾 80 亿元的净流入。

三花智控 Q3 净利同比增长 43.81%，营收增长 12.77% | 财报见闻

美国财政部长斯科特·贝森特表示，“我们将进行第二轮面试，希望在感恩节后、12 月初的某个时候，向总统提交候选人名单。” 他补充道，“最终决定权在他手中，可以想象圣诞节前我们会确定一名候选人”。贝森特还表示，赞赏美联储降息 25 个基点，但不喜欢其措辞。

贝森特称美联储主席人选应能在圣诞节前确定

港股因美联储降息高开，午后急速跳水，恒指收盘微跌 0.24%。美联储降息 25 个基点，鲍威尔讲话鹰派，暗示 12 月降息可能性大。中美元首会谈后未达预期，市场反应恐慌，稀土和黄金股上涨。会谈成果包括美方取消对华商品加征 10% 芬太尼关税等，让市场感到满意。

智通港股解盘 | 中美会谈落地迎来发展期 战略资源类集体爆发

美联储再次减息，香港大型银行宣布跟随减息 0.125%，港元最优惠利率 (P) 降至 5%-5.25%。香港置业上调今年一手住宅成交量预测至 1.9 万宗，创下自 2013 年《一手住宅物业销售条例》实施后的新高。二手住宅交投预测亦调升至 4.5 万宗，创 4 年新高。香港楼价预计呈现低单位数增长，扭转过去 3 年持续下跌的趋势。港置本月透过问卷形式进行客户置业意向调查，成功收回 327 份有效问卷。调查结果显示，受惠于美国减息及香港银行下调最优惠利率 (P)，市民入市意欲持续上升。约 56% 受访者表示考虑在未来 12 个月内入市，创 3 季新高，亦是自 2016 年第 2 季有纪录以来的第 4 高，其余约 44% 受访者则表示暂未考虑入市。

香港置业：上调今年香港一手住宅成交量预测至 1.9 万宗

比亚迪第三季度营收 1950 亿元，同比下降 3.05%；归母净利润 78.2 亿元，同比下跌 32.6%。在建工程 488 亿元，较年初大涨 144.51%，显示大规模产能扩张。

比亚迪第三季度营收 1950 亿元，归母净利润 78.2 亿元 | 财报见闻

谷歌母公司 Alphabet 发布 2025 财年第三季度财报，总营收为 1023.46 亿美元，同比增长 16%。净利润为 349.79 亿美元，同比增长 33%。分析师电话会议中，CEO 桑达尔·皮查伊和其他高管回答了关于代理式电商和 Waymo 整合的提问，讨论了管理层在转型过程中的关注因素。

全文 | 谷歌 Q3 业绩会实录：前三季度超 10 亿美元云业务合同数量超过去年两年之和

头部券商再出三季报，中信建投净利润增八成，投资收益翻倍！

美国财长贝森特：美联储主席第二轮面试即将开始。 可以想象我们能在圣诞节前选出美联储主席候选人。 赞赏美联储降息 25 个基点，但不喜欢其措辞。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

美国财长贝森特：可以想象我们能在圣诞节前选出美联储主席候选人

苹果公司将于周四盘后公布财报，投资者期待确认 iPhone 强劲需求。自 8 月初以来，苹果股价上涨超过 30%，市值从 3 万亿美元增至 4 万亿美元。iPhone 17 的销售表现良好，分析师预计盈利将超预期，苹果可能在未来有大动作。尽管面临挑战，苹果股票在 iPhone 周期上行阶段表现最佳，增长动力来自旧机换新、价格提高及 AI 功能的推出。

股价飙升 30% 后迎财报大考，iPhone 17“超级周期” 能否助力苹果继续涨？

农业银行公布 2023 年第三季度报告，净利润达 2208.59 亿元，同比增长 3.03%。年内股价涨幅超过 57.7%，市值超越工商银行。前三季度营业收入为 5507.74 亿元，年化净资产收益率为 10.47%。尽管净利息收入下降 2.40%，但手续费及佣金净收入增长 13.34%，成为营收增长的重要驱动力。

年内涨幅最高的大行公布三季报，农行净利润超 2200 亿，增速环比提升

比亚迪发布第三季度业绩公告，营收为 1949.85 亿元，同比下降 3.05%；净利润为 78.23 亿元，同比下降 32.60%。前三季度营收为 5662.66 亿元，同比增长 12.75%；净利润为 233.33 亿元，同比下降 7.55%。

比亚迪：第三季度净利润为 78.23 亿元，同比下降 32.60%

2025 年 10 月 29 日，美联储降息 25 个基点，市场波动，但 “七姐妹” 公司表现独立。英伟达市值突破 5 万亿美元，成为首个达到此市值的公司，股价上涨 2.99%。微软和苹果紧随其后，市值分别为 4.03 万亿美元和 4.003 万亿美元。微软财报超预期，智能云业务收入引关注。

“七姐妹” 市值排位之争白热化

默沙东三季度销售额 172.8 亿美元，超出市场预期，调整后每股收益达 2.58 美元，大幅超过华尔街预期，也超出上年同期 1.57 美元。公司肺炎疫苗 Capvaxive 表现强劲，并通过削减成本应对 Keytruda 专利到期。

默沙东三季度营收超预期，新型肺炎疫苗 Capvaxive 销售强劲

海螺水泥 Q3 营收下滑 11.42%，归母净利润微增 3.41%。前三季度，公司营收同比下滑 10.06% 至 613 亿元，归母净利润大增 21.28%，达到 63 亿元。公司将利润增长明确归因于 “公司强化成本控制，原燃材料及生产成本下降所致”。

海螺水泥 Q3 营收下降 11.42%，净利增长 3.41%，成本控制显成效 | 财报见闻

赛力斯 Q3 营收同比增长 15.75%，但净利润出现小幅回落。年初至今，赛力斯的盈利能力持续增强，净利润实现了超过 30% 的稳健增长，财报将此归功于 “坚持软件定义汽车的技术路线，坚定用户定义汽车的市场导向，丰富产品布局”，从而带来了毛利率的增加。

赛力斯 Q3 营收同比增长 15.75%，净利润下降 1.74% | 财报见闻

股价新高之际，新华保险前三季净利同比增近 60%

根据 Bofa 美银最新报告，中国互联网股仍是必须持有的。港股在经历不确定性后，市场对中美友好会晤表示积极，关税冲击已落地。进入互联网股财报季，预计恒生科技在四季度表现良好，受益于 AI 浪潮和自研芯片的经济效益。Bofa 指出，中国互联网股在 AI 应用和商业化方面具优势，行业估值仍显著低于历史水平。

不确定性消散，适合恒生科技的宏观条件

ServiceNow 上调季度收入指引，预计订阅收入达 34.3 亿美元，超市场预期，受益于 AI 助力降本增效。公司股价盘后涨约 4%。分析称，这标志着 AI 在企业软件领域开始展现实质商业价值，但公司仍面临 Salesforce 等竞争者的挑战。

软件股逆袭！ServiceNow 预计收入强劲增长，AI 帮助降低成本

7 至 9 月期间各国央行购金 220 吨，较前一季度增长 28%，哈萨克斯坦国家银行成为最大单一买家，巴西央行则是四年多来首次购金。同期黄金 ETF 资金流入创历史新高，全球资金流入达 260 亿美元。世界黄金协会预计，地缘局势、通胀压力以及全球贸易政策不确定性，将继续支撑今年剩余时间的黄金需求。