Sarepta Therapeutics 因其针对杜氏肌营养不良症的两款基因疗法在关键三期试验中未能达到主要终点，导致股价在美股盘后暴跌超过 39%。该公司第三季度营收小幅下降约 14.5%，但仍高于华尔街预期。Sarepta 专注于罕见遗传性肌肉疾病的精准基因药物研发。

杜氏基因疗法晚期试验折戟 精准基因领军者 Sarepta 美股盘后暴跌超 39%

特斯拉因威斯康星州一起车祸被起诉，事故导致五名 Model S 乘客遇难，原因是设计缺陷使他们无法打开车门。原告称，特斯拉知晓此风险却未采取安全措施。诉状指出，后座乘客在事故后难以逃生，且特斯拉面临类似诉讼。NHTSA 也在调查特斯拉车门缺陷问题。

车门缺陷致五人被困车内烧死，特斯拉再遭起诉

韩国电池制造商三星 SDI 正在与特斯拉洽谈电池供应事宜，尚未确定细节。根据《韩国经济日报》，三星 SDI 与特斯拉达成协议，未来三年每年供应约 10GWh 的储能系统电池，交易预计每年价值 1 万亿至 1.5 万亿韩元。三星 SDI 计划改造印第安纳州工厂的部分生产线以生产这种电池。

三星 SDI 称正与特斯拉洽谈向其供应电池

美国 ISM 制造业数据逊色，道指盘中转跌、回落至一周低位，AI 交易火爆、纳指逼近纪录高位，标普纳指两连涨；美国就业市场降温信号显现：今年企业裁员人数创 2020 年以来新高；美联储理事米兰认为，美联储政策过于紧缩，应通过一系列 50 基点降息实现中性利率；Palantir 三季度营收超预期激增 63% 再创新高，四季度指引又超预期，上调全年指引，盘后一度涨 7%

早餐  | Palantir 盘后涨 7%，三季度营收激增 63% 再创新高

今日重要财经事件包括：08:30 日本 10 月制造业 PMI 终值，11:30 澳洲联储公布利率决议声明，12:30 澳洲联储主席召开货币政策发布会，欧股盘前法拉利、英国石油等发布业绩报告，14:45 及 15:40 欧洲央行官员讲话，16:00IMF 总裁与欧盟执委会副主席讲话，19:35 美联储理事谈监管与货币政策，21:30 加拿大 9 月贸易帐公布。

提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间）

美联储地方官员对 12 月降息的看法存在分歧。旧金山联储主席戴利支持上周的降息，认为在通胀高于目标的情况下，可能需要进一步降息。芝加哥联储主席古斯比则对降息持谨慎态度，认为当前降息的门槛更高。美联储理事库克则偏向鸽派，认为 12 月降息仍有可能，强调就业风险上升。整体来看，官员们对未来政策路径的看法不一。

美联储地方主席对政策路径看法存在分歧 两位官员认为 12 月仍存降息可能

沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司可能在第三季度再次减持其持有的苹果股票，最新监管文件显示其消费品领域股票持仓成本基准下降约 12 亿美元。苹果股价在第三季度上涨逾 24%，为巴菲特提供了获利了结的机会。伯克希尔已连续 12 个季度成为股票净卖出方，仅第三季度就通过减持股票筹集了逾 60 亿美元现金。

巴菲特或于第三季度再次减持伯克希尔持有的苹果股票

美股在 11 月 4 日收盘涨跌不一，亚马逊与 OpenAI 签署 380 亿美元算力供应协议推动纳指上涨。道指跌 226.19 点，纳指涨 109.77 点，标普 500 指数涨 11.77 点。科技股普遍上涨，亚马逊股价上涨 4%。10 月份美股表现强劲，标普 500 和道指分别上涨 2.3% 和 2.5%。超过 80% 的标普 500 成份公司业绩超预期，本周将有 100 余家公司发布财报。

11 月 4 日收盘：美股涨跌不一，亚马逊推动纳指收高

纳斯达克金龙中国指数初步收涨 0.2%。热门中概股中，阿特斯太阳能涨幅最大，初步收涨 9.7%；亚朵涨 5.7%；腾讯音乐涨 3.8%；小米涨 3.4%；华住、晶科能源、再鼎医药、文远知行均涨约 2.3%；蔚来涨 2%。相对而言，拼多多跌 0.2%，腾讯跌 0.9%，阿里巴巴跌 1.7%，理想跌 1.9%，小马智行跌 2.3%。

Loop Capital 预测英伟达 (NVDA) 股价将上涨 75%，并预计其 GPU 出货量将翻倍。周一美股尾盘，英伟达股价上涨 2.1%，市值重新超过 5 万亿美元。

Loop Capital 预测英伟达股价跃升 75%、GPU 出货量翻倍

美股周一尾盘涨跌不一，道指跌逾 200 点，纳指因亚马逊股价大涨 4.5% 而走高。本周将有超过 100 家标普 500 成份公司公布财报，市场对企业盈利前景持乐观态度。美股 10 月份表现强劲，受益于人工智能板块和美中贸易紧张局势缓和。Fundstrat 研究主管 Tom Lee 指出，企业盈利前景依然强劲，受到人工智能支出、金融创新和美联储鸽派政策的支持。

尾盘：道指跌逾 200 点 亚马逊推动纳指走高

美联储理事库克：在法庭审理（美国总统特朗普政府所谓的抵押贷款）官司期间，对各方的支持表示由衷的感谢。

Alphabet 计划在美国和欧洲分别发行约 150 亿美元的美元债和 65 亿欧元的欧元债，其美元债吸引约 900 亿美元的认购需求，美元债发行额定在 175 亿美元。上周四 Meta 发债 300 亿美元，创今年高等级公司债发行最高规模，认购额峰值 1250 亿美元创纪录。

AI 军备竞赛助长科技巨头融资潮，Meta 之后谷歌母公司拟发债超 200 亿美元

美国旧金山联储主席戴利（2027 年 FOMC 票委）：缺乏政府数据不应当干扰到 FOMC 的决策。

特斯拉在欧洲市场的销量持续下滑，尤其在瑞典，销量同比暴跌 89%。挪威和荷兰的销量减半，西班牙销量下降近三分之一。尽管法国的销量略有增长，但整体注册量同比减少 30%。特斯拉第三季度全球销量创新高，主要得益于美国市场的购车热潮，但在欧洲因产品线老化和政治争议，销量低迷的趋势未见改善。

特斯拉欧洲市场销量再度大幅下滑 保持数季度以来低迷态势

特斯拉低开高走，现涨超 3%，成交额超 75 亿美元。

Loop 资本分析师预测，英伟达（Nvidia Corp.）市值有望突破 8.5 万亿美元，目标股价从 250 美元上调至 350 美元，涨幅超过 70%。英伟达股价已累计上涨超 50%，表现优于半导体指数。分析师指出，英伟达正处于生成式人工智能应用的需求增长前沿，未来 12 至 15 个月内芯片出货量将翻倍，且平均售价将提升。罗森布拉特证券也上调目标股价至 240 美元，显示出强劲的市场需求。

Loop 资本：英伟达或借人工智能浪潮市值达到 8.5 万亿美元

Has China Duty Free finally "bottomed out"?

美股开盘情况良好，纳斯达克 100 指数上涨 1%，亚马逊涨超 4%。标普 500 指数上涨 0.6%，中概指数涨 0.3%。苹果与谷歌合作开发 Gemini 模型，预计在 WWDC 上展示新系统。谷歌母公司 Alphabet 计划在欧洲发行 30 亿欧元债券，支持 AI 和云基础设施支出。微软与 IREN 签署 97 亿美元协议，投资 79 亿美元于阿联酋的 AI 和云基础设施。

美股开盘：纳斯达克 100 指数涨 1%，亚马逊涨超 4%

Meta 在第三季度营收达 512 亿美元，同比增长 26%，但资本支出预计将增至 700-720 亿美元，2026 年将更高。由于一次性税费冲击，GAAP 每股收益仅为 1.05 美元，股价下跌超 13%。Meta 宣布 270 亿美元的"Hyperion"数据中心合资项目，Blue Owl 出资 80%，Meta 出资 20%，通过 SPV 发行债券，资产不并入 Meta 资产负债表，数据中心由 Meta 长期回租。此设计为 AI 行业融资提供新模式。

270 亿美元与扎克伯格的财技：花别人的钱，买自己的算力

Alphabet 通过八部分债券发行进入美元债券市场，这是该公司自 4 月以来的首次。 知情人士透露，债券期限从 3 年到 50 年不等。 知情人士表示，汇丰、高盛和摩根大通负责安排此次发行事宜。

谷歌母公司 Alphabet 启动八部分美元债发行

亚马逊与 OpenAI 签署 380 亿美元协议，将供应英伟达芯片。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

亚马逊与 OpenAI 签署 380 亿美元协议，将供应英伟达芯片

AI 应用软件股 MongoDB 美股盘前拉升涨超 7%，公司预计 2026 财年第三季度业绩将高于此前给出的预期上限，主要得益于 Atlas 业务的强劲表现。

Loop Capital 将英伟达的目标价从 250 美元上调至 350 美元，成为华尔街最高目标价。分析师 Ananda Baruah 指出，受强劲需求影响，英伟达未来 12 至 15 个月内 GPU 出货量将大幅增长。多家华尔街大行也上调了目标价，花旗、高盛、美银均维持 “买入” 评级。英伟达在 GTC 大会上发布了多项重要信息，市值一度突破 5 万亿美元。

华尔街掀英伟达唱多潮！Loop Capital 喊出最高目标价 350 美元

王传福打响全球 “攻坚战”

微软宣布将在 2023 年至 2029 年期间向阿联酋投资 152 亿美元，以推动业务增长。投资包括对阿联酋企业 G42 的 15 亿美元股权投资，以及超过 46 亿美元用于建设 AI 和云数据中心。美国商务部已批准微软向阿联酋出口英伟达 GB300 GPU，预计将对当地产生积极影响。

阿联酋获微软 152 亿美元投资承诺 美国批准出口英伟达 GB300 GPU

美国就业市场出现降温信号，企业裁员人数创 2020 年以来新高。根据 Challenger, Gray & Christmas 的报告，截至 9 月，裁员人数接近 95 万，超过 2009 年以来的任何完整年度（除新冠疫情首年外）。知名企业如星巴克、亚马逊等相继宣布大规模裁员，经济学家担忧这可能是经济预警信号。裁员波及多个行业，政府部门受影响最严重，科技和零售行业也受到波及。

美国就业市场降温信号显现：今年企业裁员人数创 2020 年以来新高

Cipher Mining 与亚马逊达成了为期 15 年的价值 55 亿美元的租赁协议，股价盘前上涨约 16%。该协议将为人工智能工作负载提供支持，计划于 2026 年分两阶段交付 300 MW 的发电能力。此外，Cipher 还宣布在西德克萨斯州开发 1 GW 的 “Colchis” 项目，并与美国电力公司签订了直接连接协议。尽管第三季度财务业绩未达预期，但公司营收同比增长 197.6%。

盘前大涨！加密矿商 Cipher 继续借力 AI 热潮：谷歌之后再获亚马逊 55 亿美元订单

美国政府首次批准微软向阿联酋出口英伟达尖端 AI 芯片。紧随其后，微软宣布一项涵盖 2023 至 2029 年的 152 亿美元投资承诺。新许可将允许公司再运送 60400 块 A100 等效算力的芯片，其中将包括英伟达最新的 GB300 产品，使阿联酋的 AI 算力提升四倍。

首次解禁英伟达 AI 芯片出口，微软豪掷 152 亿美元押注阿联酋

华尔街著名多头 Yardeni 罕见警告美股过度乐观：标普 500 指数六个月暴涨 37%，多空比率升至 4.27，突破过度乐观关口；技术指标显示标普 500 较 200 日均线高 13%，纳指较支撑位高 17%，接近 7 月高点水平。Yardeni 预计年底前或从高点回落 5%，但仍建议逢低买入，认为不会出现超 10% 的大幅调整。

华尔街先知 Yardeni：” 多头太多了”，技术指标显示美股或已透支

美国三季度财报季虽表现强劲，约三分之二企业盈利超预期，但股价反应平淡。高盛认为，投资者焦点已转向未来前景，尤其关注 AI 巨额投资能否转化为利润。贸易摩擦与信贷风险加剧市场谨慎，“业绩好不等于股价涨” 或成为新常态。

为何财报超预期股价却下跌？高盛：投资者正盯着别的东西

ES8 产能拉满，蔚来重回 C 位阵营？

苹果计划在 2026 年 3 月推出升级版 Siri，依托谷歌 Gemini AI 模型提供核心技术支持。这是苹果与竞争对手谷歌的罕见合作，旨在提升 Siri 的上下文理解和网页搜索能力。苹果将定制 Gemini 模型并在其私有云上运行，以确保隐私。此举希望扭转 Siri 的技术落后和品牌形象，但成效尚不确定。

苹果将采用谷歌 Gemini AI 为 Siri 提供技术支持

微软与澳洲新云服务商 IREN 签订约 97 亿美元的 AI 云协议，成为其史上最大外部算力采购。IREN 将从戴尔购入 58 亿美元 GPU 设备，在德州建设超大算力中心。此举凸显微软缓解 AI 算力短缺的迫切需求，也推动 IREN 等 “新云” 服务商迅速崛起，成为 AI 基础设施竞争新力量。

97 亿美元 AI 云大单！微软携手戴尔力挺新云服务商 IREN，共建德州超级算力中心

Yardeni 警告称美股市场的过度乐观情绪可能导致即将回调。他指出，投资者对美联储降息的谨慎态度被忽视，标普 500 指数自 4 月以来已上涨 37%。Yardeni 预测，市场情绪和技术指标超买，标普 500 指数可能在年底前下跌 5%。调查显示，投资者的乐观情绪达到一年最高水平，超过 4.00 的多头与空头比例通常预示市场情绪过于乐观。

回调预警！美股看涨情绪过浓 华尔街坚定多头也开始担心了

微软与澳大利亚 IREN Ltd.签署了一项价值约 97 亿美元的 AI 云协议，成为其最大客户。该协议为期五年，预计将为 IREN 带来约 19.4 亿美元的年化收入。受此消息影响，IREN 股价盘前上涨超过 21%。IREN 还计划以 58 亿美元从戴尔采购所需的 GPU 及相关设备。

盘前暴涨！IREN 签下微软 97 亿美元 AI 云协议

All become 'money-eating beasts'! Can the giants of the US stock market still take the lead?

微软与澳大利亚 IREN 有限公司签署了一份价值约 97 亿美元的协议，成为其最大客户，采购人工智能云算力。该协议为期五年，包含 20% 的预付款，预计将为 IREN 带来约 19.4 亿美元的年化收入。此外，IREN 还与戴尔科技公司达成了 58 亿美元的采购协议。此次合作将占用 IREN 总算力的约 10%，为其留出更多合同签署空间。

IREN 盘前拉升近 15% 微软与加密货币概念股 IREN 签署 97 亿美元协议

小鹏汽车-W 在 2025 年 10 月交付智能电动汽车 42,013 辆，同比增长 76%，创下单月交付新纪录。2025 年前十个月共交付 355,209 辆，增长 190%。公司加速全球扩张，进入七个新市场。XNGP 的城区智驾月度活跃用户渗透率达 86%。11 月 5 日将在广州举办小鹏科技日，展示人工智能技术的最新突破和未来发展路线。

小鹏汽车-W10 月共交付智能电动汽车 42013 辆，同比增长 76%，创下单月交付新纪录

据报道，苹果计划在台积电初代 2nm N2 制程上推出 A20 和 A20 Pro 芯片，而高通骁龙 8 Elite Gen 6 和联发科天玑 9600 将抢先一步，直接跳跃至改进版的 N2P 节点。分析人士称，台积电 2nm 制程将成为稀缺资源，月产能仅为 15000-20000 片晶圆。

芯片三巨头的 2nm 之争：安卓阵营押注台积电 N2P 制程反超苹果

Iren 美股盘前涨近 30%，戴尔科技涨超 5%。报道称微软与 Iren 签署了 97 亿美元的 AI 云协议，Iren 还同意从戴尔科技采购价值 58 亿美元的 GPU 及相关设备。投资需谨慎，本文不构成个人投资建议。

Iren 美股盘前大涨近 30%，戴尔科技涨超 5%，报道称微软与 Iren 签署 97 亿美元的 AI 云协议

据报道，苹果计划 2026 年推出折叠屏 iPhone 和基于谷歌 Gemini 的新版 Siri，并进军智能家居市场。但面临严峻挑战：智能家居领域落后于谷歌和亚马逊，折叠屏比竞争对手晚数年入市，监管压力、关税风险等。分析认为，2026 年将成为苹果战略转型的关键考验年，下一个十年的主导地位，取决于 2026 年的执行力。

苹果 50 周年：押注 Apple Intelligence 与折叠屏 iPhone，能否开启下一个十年？

高盛预测停摆 “最有可能在 11 月的第二周左右结束”，但同时警示关键经济数据将延迟发布。花旗同样对 “两周内” 结束停摆抱有信心，同时强调一旦重开，数据将迅速恢复，为 12 月降息行动提供 “充分依据”。

高盛预言 “美国政府关门” 两周内结束，美联储 12 月降息 “更有依据”？

短期市场避险情绪压制了港股创新药表现，但中美谈判结果向好，短期风险已解除。中国创新药企在医药年会上交出优秀数据，行业发展趋势加速。未来几年，跨国药企专利到期将促使其收购优质管线，创新药仍值得长期关注。

短期扰动解除，创新药回归长线逻辑

摩根大通私人银行全球投资策略师陈纬衡表示，预计未来美联储有两次降息，略少于市场预期，并继续建议减少现金持仓，通过高品质信贷产品锁定收益率。 他表示：“随着中美进入不稳定的&#39;交易性休战&#39;阶段，双方正从广泛征收关税转向更具针对性的政策工具，这将对特定行业产生影响——我们认为逢低布局中国创新类股票存在机会。” 关于股票，他认为科技板块的盈利增长和资本支出上调，将推动美国市场走高，而其他板块则在稳定的宏观基本面支撑下表现更加广泛。

摩根大通私银：料美联储仍将减息两次 中国创新类股票存机会

Alphabet 计划在欧洲发行至少 35 亿美元债券，为其高达 930 亿美元的 AI 与云基础设施投资提供资金支持。此次为年内第二次发债，期限最长达 39 年。随着 AI 资本需求激增，Meta 与甲骨文也相继发起数百亿美元规模融资，科技巨头正集体掀起 AI 债券热潮。

Alphabet 加入硅谷 AI 发债大军：计划募集 35 亿美元，加速 AI 基建投资步伐

Sultan Al Jaber 特别提到，为满足这一需求，不仅需要开发能源资源，还必须对电力基础设施（如电网）进行升级改造。这表明，他所呼吁的 4 万亿美元年度投资，是一个涵盖能源生产、运输和电力分配等环节的庞大系统性工程。

阿布扎比国家石油公司 CEO：全球能源行业每年投资 4 万亿美元，才能满足 AI 需求

三花智控的股价已严重透支机器人出货预期。高盛测算，其 A 股当前估值隐含了未来一年 90-200 万台的机器人出货量，这远超特斯拉 2030 年的百万目标，而 Optimus 量产却已推迟。在机器人梦想远未及、传统主业增速放缓的双重压力下，短期其股价面临显著下行风险。

市场对机器人业务预期过高！高盛下调了 “三花智控” 评级

摩根士丹利认为，这主要由 AI 服务器升级驱动。预测 2026 年英伟达 Vera Rubin 平台推出后，机柜需求将激增至 6 万台。GPU 功耗飙升至 2300W 推动电源方案价值到 2027 年增长超 10 倍，液冷成为标配。PCB、高速互联等核心部件迎来重大升级，整个 AI 硬件供应链价值正被重估。

大摩：2026 将是 AI 科技硬件之年

特斯拉与韩国三星 SDI 达成协议，将在三年内采购价值超过 3 万亿韩元（约 21.1 亿美元）的储能系统电池。该消息来源于《韩国经济日报》，并引用了一位电池行业消息人士。三星 SDI 表示，相关事宜尚未敲定，特斯拉未对此作出回应。