在被 Meta 收购 Manus 的消息后，AI 领域另一关键进展是：中国大模型公司 “智谱” 正式启动港股招股，拟于 2026 年 1 月 8 日挂牌，目标成为 “全球大模型第一股”。此次 IPO 预计募资约 43 亿港元，市值超 511 亿港元，近七成份额获基石投资者认购，显示了市场对其在高投入、长周期的通用 AI 竞赛中寻求持续资本支持的关注。

Manus 被收购，智谱也定了 8 天后上市

瑞银指出，2026 年大宗商品市场将回归基本面，贵金属因降息预期和地缘政治避险需求创历史新高，白银涨幅显著。尽管流动性薄弱放大价格波动，但市场情绪回归理性可能导致高溢价资产面临回撤风险。能源市场表现分化，原油价格受供需影响震荡，天然气价格波动频繁。整体来看，未来市场走向将受美联储政策和宏观数据影响。

2026 年大宗商品逻辑生变！瑞银：“情绪博弈” 消退，主导权将回归基本面

高盛预计美国经济将在 2026 年实现更快的 GDP 正增长，尽管就业市场停滞。其报告指出，减税、宽松金融条件及关税逆风消散将共同推动经济增长。高盛经济学家预测 2026 年实际 GDP 增速为 2.6%，高于市场预期的 2%。

高盛力挺美国经济 “软着陆” 叙事：“关税逆风消散 + 减税 + 降息” 三重顺风驱动增长

港股午评显示，恒指收涨 0.44%，科指涨 1.04%。早盘恒指开盘报 25636 点，最低跌至 25611 点后回升，最高涨至 25775 点。成交额为 965.4 亿港元。半导体股表现强劲，油气和影视股大涨，生物医药和化妆品股则持续疲软。个股方面，英矽智能首日上市涨超 34%，美联股份涨超 30%。

港股午评：恒指收涨 0.44%  半导体股延续昨日强势

瑞银分析了英伟达与 Groq 达成的 200 亿美元非独家许可协议，重点在于 Groq 的 LPU 技术，该技术可显著提升推理吞吐量。此次合作使英伟达进入高速推理市场，预计将与现有产品线形成协同。瑞银预测，英伟达股价上行动力来自每股收益上调，预计 2026 年市盈率维持在 20 倍，EPS 约为 9-9.50 美元。

瑞银：英伟达 200 亿美元联手 Groq LPU 技术，抢占 AI 高速推理新赛道

与特朗普家族有关的加密货币公司 Alt5 Sigma 正面临严重经营危机。该公司六周内连换三家审计机构，最新聘用的审计公司执照已过期。公司多名高管接连离职，包括 CFO 和 CEO。因未能按时提交财报，Alt5 Sigma 面临纳斯达克退市威胁。该公司今年 8 月与特朗普家族旗下 World Liberty Financial 达成交易，目前持有价值约 11 亿美元的 WLFI 代币。

6 周内 3 换审计师！“特朗普币圈资产” Alt5 Sigma 陷入财务麻烦？

AI 正将一门依赖试错的实验科学，转变为一门可预测、可编程的数据科学。

黄仁勋点赞的 AI 制药公司，英矽智能今日港股 IPO

2025 年伦敦现货黄金创下近 46 年最高单年涨幅，尽管央行购金节奏放缓，投机资金推动金价走高。展望 2026 年，黄金牛市基础稳固，央行购金将成为金价支撑力量。76% 的央行计划未来 5 年增持黄金，市场资金层面黄金配置价值凸显。历史上，本轮黄金牛市未超涨，未来金价长期上涨趋势仍将持续，相关有色金属和战略金属也有望跟随上涨。

以史为鉴，黄金 “超涨” 了吗？

Meta Platforms 已同意收购新加坡人工智能初创公司 Manus 的技术及核心团队，旨在增强其 AI 产品线。Manus 的年收入约为 1.25 亿美元，采用订阅模式向企业提供智能服务。此次收购将助力 Meta 在 AI 领域的商业化布局，尽管财务条款尚未披露。扎克伯格承诺未来三年内向美国基础设施项目投入 6000 亿美元，主要与 AI 相关。

中国背景 AI 黑马 Manus 被 Meta 收入麾下 或成扎克伯格 6000 亿 AI 基建首个 “回血利器”

多家港股标的今日上市，英矽智能早盘高开 45%，卧安机器人早盘平开，五一视界早盘高开 14%，林清轩早盘高开 9%，美联股份早盘高开 15%

新股首日 | 多家港股标的今日上市，英矽智能早盘高开 45%

针对此次回调，高盛亚洲交易台指出，市场并无 “确凿的做空理由”。分析人士普遍认为，假期期间流动性稀缺、交易所提高保证金要求以及技术指标显示的极端的超买信号，共同促成了此次价格的剧烈修正。

白银骤跌，交易员四处找原因，高盛亚洲交易台：“没有确凿证据”

中国银河证券发布研报，强调生猪养殖行业的攻守兼备布局机会，预计 2026 年猪价同比下行。宠物食品行业正处于成长阶段，优质企业市占率提升。11 月 CPI 同比 +0.7%，农产品贸易逆差同比 +4%。12 月农业指数表现弱于沪深 300，生猪养殖持续亏损，产能去化进行中。预计优秀猪企将优化成本，带来超预期养殖利润。

中国银河证券：宠食出口均价创新低 重点强调生猪养殖行业攻守兼备布局机会

港股开盘，恒指平开，科指开涨 0.38%；蔚来汽车涨超 5%，百度涨超 3%，中芯国际涨 2.8%。

DigitalBridge 管理着超过 1000 亿美元资产，包括数据中心、蜂窝通信塔和光纤电缆网络。孙正义表示，此次收购将” 加强下一代 AI 数据中心的基础”。

40 亿美元，15% 溢价！孙正义收购美国数据中心运营商 DigitalBridge，后者为特朗普盟友创立

即将开幕的拉斯维加斯 CES 展将成为 AI 硬件能否打开大众市场的关键验证场。英伟达、三星、联想等科技巨头需向消费者证明，AI 不仅停留在技术演示，更具备实际购买价值。展会焦点将集中于 AI 智能眼镜、人形机器人及健康可穿戴设备等品类。

下周 “科技春晚” CES 开幕，英伟达们要向市场证明 AI 能卖得动

随着量化基金成为机构投资者的新趋势，华安事件驱动量化策略（002179.OF）在 A 股市场表现突出，年初至今回报达 38%。今年 A 股市场呈现极端结构化行情，沪深 300 回报为 18%，创业板超过 50%。机构投资者对量化基金的需求显著增长，292 只主动量化基金的合计份额达 805 亿份，机构份额占比超过 70%。

当量化成为机构投资者的新趋势

通用汽车预计将成为 2025 年美股表现最佳的汽车制造商，股价年内上涨超过 55%，突破 80 美元，创历史新高。CEO Mary Barra 表示，公司因持续盈利表现被低估，凭借优质产品和技术创新保持市场领先。尽管股价上涨，Barra 已减持约 180 万股，价值 7300 万美元。相比之下，特斯拉和福特年内涨幅较小。分析师对通用汽车的乐观情绪在其季度财报后增强。

通用汽车领跑 2025 年美股车市：股价暴涨 55% 创纪录 力压特斯拉与福特

特朗普暗示可能解雇现任美联储主席鲍威尔，并表示已有心仪的下一任主席人选，但不急于宣布。特朗普在新闻发布会上称鲍威尔 “应该立即辞职”，并提到可能在 1 月宣布新任人选。与他关系密切的白宫经济委员会主任哈塞特被视为热门人选，此外还有沃什、沃勒和鲍曼等候选人。特朗普的言论时常前后矛盾，显示出他对美联储领导层的强烈关注。

鲍威尔 “去留风波” 再起！ 美联储换帅倒计时之际 特朗普放话：仍可能解雇鲍威尔

2026 年铜的赔率将受到铜金比的影响，尽管 2025 年铜金均创历史新高，但铜金比却处于历史低位。2025 年金价的超涨是推动铜价上涨的核心因素，主要受美联储货币宽松、科技新产业周期和贸易战影响。预计 2026 年铜价将迎来历史级别的上涨。

铜的赔率如何？从极致铜金比说起

Meta 以数十亿美元收购 AI 初创公司 Manus，整个收购谈判在极短时间内完成，前后不过十余天。Manus 今年早些时候的年度经常性收入已达 1.25 亿美元，通过订阅服务向企业销售 AI 代理。这项收购将为 Meta 在 AI 领域的巨额投资提供更直接的收入回报。

Meta 豪掷数十亿美元收购国内 AI 独角兽 Manus

NeurIPS 2025 前 50 名论文贡献者显示，中国和美国在人工智能研究领域不分伯仲，领先于其他国家。美国的谷歌 DeepMind、Meta、微软等企业实验室与斯坦福、卡内基梅隆、麻省理工等顶尖学府相媲美，表明研究重心向行业转变。中国高校如清华、中科院、北大等表现突出，阿里、字节等企业也有显著贡献。相比之下，欧洲排名较低，仅有少数几所大学上榜。

“全球 AI 顶会” NeurlPS 2025 Top 50 论文贡献者：中美 “不相伯仲”

周一现货黄金暴跌 5%、白银重挫 11% 创下自 2020 年 9 月以来最大单日跌幅。在年末季节性行情中，贵金属通常表现强劲：过去十年，黄金在此期间平均上涨约 4%，白银涨幅则接近 7%。然而，在今年价格创下历史新高后，投资者获利了结叠加市场流动性不足，导致黄金、白银剧烈回调。

新年行情告终？投资者 “获利了结”，金银重挫

三大指数下跌，大型科技股多数回调，特斯拉跌超 3%，离岸人民币先贬后升，再度破 7；特朗普表示正考虑以 “严重失职” 为由起诉鲍威尔，1 月或公布下任美联储主席人选。

早餐 | 三大指数下跌，大型科技股多数回调，特斯拉跌超 3%

美国国债市场波动率指标预计在 2025 年将创下自 2009 年以来最大年度降幅。美联储的新一轮降息旨在抑制经济下行风险，可能导致 2026 年初期波动率温和下行。若特朗普政府削减长期国债发行，2026 年可能成为美债资产的 “逆转之年”。ICE BofA MOVE 指数显示，债券市场预期波动率已降至 2021 年 10 月以来最低水平，预计将录得自 1988 年统计以来最陡峭的年度跌幅之一。

美债波动率即将创 2009 年来最大年降幅 “全球资产定价之锚” 踏向下行轨迹？

贵金属期货大跌，COMEX 黄金期货下跌 202.50 美元，跌幅 4.45%；COMEX 白银期货下跌 5.556 美元，跌幅 7.20%。财政部、税务总局发布公告，烟草企业的广告费和业务宣传费支出不得在计算应纳税所得额时扣除。公告自 2026 年 1 月 1 日起至 2027 年 12 月 31 日止执行，旨在减轻高营销投入行业的税负，利好相关上市公司及中小企业。美股指数普遍下跌，贵金属板块跌幅居前。

智通港股早知道 | 贵金属期货集体大跌 国家能源局推动大功率充电设施规划建设

隔夜，金银重挫。据 SubuTrade 的统计： 在历史上，“白银创 1 年高点后的次日大跌超 6%” 的案例发生过 6 次，而每一次发生后的一周，白银都是上涨的。 而对于 “黄金创 1 年高点后的次日大跌超 4%” 的案例，接下来的四天会继续下跌。

金银重挫，但历史对白银有利

Meta 宣布收购人工智能初创公司 Manus，以增强其平台的先进人工智能功能。此次收购旨在加快 Meta 在激烈竞争中的 AI 整合步伐。Manus 总部位于新加坡，开发通用人工智能代理，能够独立执行任务。Meta 将把 Manus 的服务整合到其消费和商业产品中。财务条款未公布。

Meta 将收购初创公司 Manus 以增强先进的人工智能功能

提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间）① 时间待定 上期所：12 月 30 日收盘起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为 15%，同时调整保证金比例；② 21:00 德国股市提前收盘；③ 22:00 美国 10 月 FHFA 房价指数，S&P/CS20 座大城市房价指数；④ 次日 03:00 美联储公布货币政策会议纪要；

提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间）

多家外资机构在岁末年初发布市场展望，积极看好中国市场。预计到 2026 年，流动性充裕、政策支持增强和估值吸引力将共同推动中国资产的上行机遇期，国际投资者普遍认同把握中国机遇。

外资机构热议中国资产 “机遇期”

美国联邦住房金融局局长、“反美联储先锋” 普尔特：特朗普总统说得对，杰罗姆·鲍威尔必须辞职。

特朗普：正考虑以无能为由起诉鲍威尔。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

特朗普：正考虑以无能为由起诉鲍威尔

特朗普暗示，他已经有了一位心目中的美联储下一任主席人选，但并不急于宣布，可能会在 1 月宣布。他还再次提到，自己可能会解雇现任美联储主席鲍威尔，正在考虑就美联储正在进行的一项翻修工程，以 “严重失职（gross incompetence）” 为由对鲍威尔提起诉讼。

特朗普：正考虑以 “严重失职” 为由起诉鲍威尔，1 月或公布下任美联储主席人选

美国总统特朗普：将在适当的时机宣布美联储主席人选，时间很充裕。

纳斯达克金龙中国指数初步收跌 0.6%。热门中概股里，小米初步收跌 3.7%，阿里巴巴跌 2.4%，理想、腾讯、小鹏、百胜中国跌超 1%，网易涨 0.8%，百度涨 1.6%，蔚来涨 4.8%。

亚马逊（AMZN）周一尾盘下跌 0.2%，此前 Evercore 对亚马逊给出 2026 年看涨预期。

Evercore 对亚马逊给出 2026 年看涨预期

特斯拉（TSLA）周一尾盘下跌 2.9%。据报道，凯西·伍德抛售价值 3000 万美元的特斯拉股票。

凯西伍德抛售价值 3000 万美元的特斯拉股票

受美联储降息影响，美国债券市场波动率指标 ICE BofA MOVE 指数正趋向于自 2009 年以来最大年度降幅。该指数上周五跌至约 59，为 2024 年 10 月以来最低水平，较 2024 年底的 99 大幅下滑，预计将创下自 1988 年有数据记录以来最剧烈的年度降幅之一。

美债波动率或创 2009 年以来最大年度降幅

亚马逊股价今年仅上涨 6%，落后于标普 500 指数 18%。分析师指出，云业务增速放缓和市场对 AI 商业化能力的看法影响股价。尽管公司宣布裁员 1.4 万个岗位，华尔街仍看好亚马逊，Evercore ISI 分析师认为股价有近 50% 的上涨潜力，预计未来将迎来多重利好因素。67 位分析师中 96% 给予 ‘强力买入’ 或 ‘买入’ 评级，目标价为 295 美元，较当前股价有 27% 的上涨空间。

亚马逊股价 2026 年或大涨近 50%

美国全国房地产经纪人协会（NAR）周一表示，11 月签订的美国二手房购房合同数量意外跃升，创近三年来新高，主要原因是住房可负担性改善，以及按揭贷款利率小幅改善，吸引了更多买家入市。

美国 11 月成屋签约销售创 2023 年年初以来新高

纳斯达克金龙中国指数盘初跌超 1.3%，至 7576.48 点。 热门中概股奇富科技跌 4.75%，再鼎医药跌 4%，阿里巴巴、名创优品跌 2.9%，万国数据、小鹏跌 2.7%，理想跌 2.1%，百胜中国跌 1.8%，亚朵跌 1.7%，世纪互联跌 1.4%，大全新能源、新东方、小马智行也跌超 1%。

中概指数盘初跌 1.3%，阿里跌 2.9%，小鹏跌 2.7%

因 Cybertruck 项目延期及特斯拉生产策略调整，其供应商韩国 L&F 公司签订的 3.83 万亿韩元高镍正极材料合同被削减至仅 973 万韩元，缩水约 99%。该材料原计划用于 Cybertruck 电池，但车型推迟及消费者偏好转移导致实际需求锐减。此外，《通胀削减法案》等政策变动也影响了特斯拉的采购计划。

Cybertruck 一再跳票后，特斯拉大砍高镍电池材料订单，韩国 L&F 供货合同缩水 99%

受降息预期、利差收窄及信用压力上升等多重打击，2025 年美国 BDC 录得下跌约 6.6%，为 2020 年以来最差表现。市场正经历深度调整：双位数回报时代终结，投资者赎回压力激增，空头头寸大幅增长。为此，行业正转向区间基金等新结构，并在资产支持融资等领域寻求突破，私募信贷进入考验管理人风控能力的下半场。

降息周期冲击，美国私募信贷上市基金迎来五年最差表现

芯片制造商英伟达股价下跌 1.1%，回吐了上周部分涨幅。此前有报道称，英伟达以约 200 亿美元收购了人工智能芯片初创公司 Groq 的资产，创下其史上最大规模交易纪录。英伟达股价在周五上涨了 1%。

英伟达盘前下跌 1%

据彭博调查显示，21 位策略师无一看空，预测标普 500 指数 2026 年将平均上涨 9%，实现连续第四年上涨，创近二十年最长连涨纪录。此前看空的摩根大通等机构已彻底转向，上调目标至 7500 点。但资深策略师警告：当所有人都乐观时反而令人担忧，少数谨慎声音提示高估值、美联储政策、关税等风险。

无人看空！华尔街一致预期 2026 美股继续涨，资深策略师对共识感到担忧

2025 年 AI 产业进入 “全栈” 整合年，九大巨头在扩充人形机器人与硬件版图的同时，陷入更复杂的相互依赖。谷歌凭借 TPU 和 Gemini 3 成为核心供应商；OpenAI 通过多云协作摆脱微软依赖；Meta 在设备领先但模型受挫；xAI 与 Anthropic 快速追赶。这场深度的产业链重塑，令各方在追求独立与相互制衡中重构竞争边界。

OpenAI 牵手亚马逊，微软却在买 Anthropic 模型…….2025 年九大 AI 巨头，乱成一锅粥

对冲基金老将 Campbell 警告白银面临税收驱动的年底抛售、美元走强压力、保证金上调降低杠杆、技术面超买及铜替代威胁等短期风险。此外，彭博商品指数 1 月再平衡将迫使被动基金抛售相当于白银期货市场 9% 未平仓合约的头寸。

白银为何突然跳水？对冲基金老将提前警示了五大短期风险

Cracks in US Stocks' 'Perfect Loop': AI mints a bull market, not jobs?

香港联交所最新资料显示，12 月 23 日，贝莱德减持理想汽车-W819.6 万股，每股均价 65.4387 港元，总金额约 5.36 亿港元。减持后最新持股数目约为 8717.86 万股，持股比例为 4.88%。

贝莱德减持理想汽车-W819.6 万股 每股均价约 65.44 港元

2026 年七鲜小厨计划走向全国。

京东掀起一场风暴

软银正就收购私募股权公司 DigitalBridge 展开深入谈判，双方目前尚未达成最终协议。受此消息提振，DigitalBridge 股价盘前大涨 45%。若成功收购，软银将直接掌握其旗下超千亿美元的数据中心资产。此举被视为软银推进 “星际之门” AI 算力项目、强化数据基础设施布局的关键战略举措。