苹果公司（AAPL）周三尾盘下跌 0.9%。基于 iPhone 实力，苹果被 Evercore 重申为首选股。

Evercore 重申苹果为其首选股

英伟达（NVDA）周三尾盘股价上涨 0.88%。花旗指出，Vera Rubin 将为该公司带来 5 万亿美元人工智能机遇。

花旗：Vera Rubin 将为英伟达带来 5 万亿美元人工智能机遇

台积电（TSMC）周三尾盘下跌 2.5%。尽管摩根大通因人工智能需求上调目标价，台积电股价仍下跌。

台积电周三尾盘下跌 2.5%

纳斯达克金龙中国指数初步收跌 1.5%。热门中概股里，新东方初步收涨 0.4%，百度涨 0.3%，蔚来涨 0.1%，拼多多、小米、腾讯音乐、京东、美团跌超 1%，阿里巴巴跌 2.6%，网易跌 3%。

英特尔（INTC）周三尾盘大涨 6.5%，此前该公司确认新的游戏芯片推进计划。

英特尔确认新的游戏芯片推进计划

美国政府针对劳工统计局（BLS）CPI 数据没能覆盖 10 月 PCE 数据发布（统计）计划。

摩根大通已达成协议，将接手苹果信用卡业务，取代高盛成为新发卡方。此次交易耗时逾一年，苹果信用卡未偿余额约 200 亿美元。此举将巩固摩根大通在信用卡领域的地位，并标志着高盛在消费信贷领域的失败尝试。摩根大通将借助苹果的用户群体推广更多金融产品，而苹果则可利用摩根大通的消费金融网络促进智能设备销售。交易中，高盛以折价方式剥离信用卡账款，因其资产组合面临亏损风险。

报道：摩根大通达成协议，接手苹果信用卡业务

周三（1 月 7 日）纽约尾盘，美国 10 年期国债收益率跌 3.73 个基点，报 4.1358%。在 ADP 就业数据发布后，收益率刷新日低至 4.1221%。两年期美债收益率涨 0.21 个基点，报 3.4653%；30 年期美债收益率跌 4.90 个基点，报 4.4161%。2/10 年期美债收益率利差跌 3.735 个基点，报 +67.044 个基点。10 年期、两年期和 30 年期 TIPS 收益率均有所下降。

10 年期美债收益率跌约 4 个基点

美国四季度 GDP（初值数据）将于 2 月 20 日发布。

业绩增长主导美股走势，高盛预计标普 500 指数 2026 年涨至 7600 点，主要源于 EPS 增长 12%。高盛提出，全年有 AI 应用落地、私募股权与价值投资回归等五大主题，还有 AI 增长放缓波及经济等三大风险。

地缘政治靠边站，美股 2026 年的真正驱动力还是 “盈利为王”

印度预计 2026 财年经济增速为 7.4%，略低于经济学家预期的 7.5%，名义 GDP 将达 4 万亿美元。该国面临美国 50% 高额关税冲击，高盛预计即使印度与美国在 3 月前达成贸易协议，下一财年印度经济增速也将放缓至 6.8%。印度或在 2 月修改 GDP 计算方法，为数据带来不确定性。

关税压力下，印度预计 2026 财年经济增长仍达 7.4%

西门子和英伟达深化了在工业人工智能操作系统栈和数字孪生领域的合作伙伴关系；百事公司正在试点西门子新的 Digital Twin Composer 工具，以提高工厂生产效率和降低资本支出。

西门子与英伟达扩展工业人工智能合作

2026 年国际消费电子展（CES）聚焦于人工智能领域的领军者，包括英伟达的 Rubin 平台和自主人工智能模型、AMD 的个人电脑与数据中心芯片，以及亚马逊对 Alexa+ 的推广。谷歌、索尼和现代等公司的演示也展示了人工智能从云端向设备的普及。

CES 聚焦英伟达 AMD 等人工智能领军者

英伟达（NVDA）周三早盘上涨 1.8%，推出了 Vera Rubin 超级芯片平台，专为智能体人工智能和专家混合模型工作负载设计，同时发布了 Alpamayo 系列开放自动驾驶模型与工具，早期合作伙伴包括 Lucid 集团和优步。

英伟达发布 Rubin 和 Alpamayo

美国 10 月扣除飞机非国防资本耐用品订单环比终值 0.5%，初值 0.5%。

美国 10 月扣除运输类耐用品订单环比终值 0.1%，预期 0.2%，初值 0.2%。

美国一名议员提出新法案，要求新款乘用车配备手动车门解锁装置，以应对特斯拉电动门把手引发的安全担忧。法案要求电动车门系统必须加装机械门锁，并在断电情况下提供应急进入方式。此提案是首次引起国会议员对电动车门安全隐患的关注，因多起事故导致人员无法逃生。特斯拉尚未对此法案作出回应。

美国新汽车安全法案剑指特斯拉车门设计

环球时报社评指出，中国商务部于 1 月 6 日加强对日本的出口管制，日本政府对此表示强烈反对，并要求撤回措施。日本媒体和经济学家对中方措施可能对其半导体和电动汽车产业的影响进行分析，担忧 GDP 损失。然而，评论认为日本只关注经济损失而忽视政治影响，显示出其战略认知的短视。

环球时报社评：日本最应算清的，是地区和平这本大账

12 月，美国私营公司招聘人数以温和步伐增长，新增 4.1 万人，显示出劳动力市场的温和复苏。尽管不及市场预期的 5 万人，但这一数据表明美国经济仍具韧性，有助于实现 “软着陆”。高盛和摩根士丹利等机构预计，2026 年美国经济增速将超出预期。整体来看，此次 “小非农” 数据反映出招聘降温但未全面失速，未对美联储降息预期造成负面影响。

“小非农” 恰到好处！ 美国劳动力市场温和复苏 稳住降息预期

贵金属集体跳水，现货白银大跌 5%。美国 12 月 ADP 就业人数增长 4.1 万人，欧元区 CPI 放缓至 2%。委内瑞拉股市暴涨 50%，三星警告内存成本飙升，预计电子产品涨价。内存市场进入 “超级牛市”，一季度将再涨 40%-50%。Meta 因库存不足延迟 Ray Ban 智能眼镜扩张。MiniMax 在港股 IPO 发行估值超 460 亿港元，生物科技公司 Ventyx 盘前大涨 57%。日经 225 收跌 1.1%，沪指微涨 0.05%，恒生指数跌 0.94%。

周三美股盘前你需要了解的全球要闻

据报道，MiniMax 将以每股 165 港元的价格发行 2920 万股股票，公司行使了 15% 的发售量调整权。据彭博计算，此次 IPO 将募资 48.2 亿港元（约合 6.19 亿美元），公司将于 1 月 9 日挂牌上市。

MiniMax 以最高价在香港 IPO，发行估值超 460 亿港元！

尽管英伟达 AI 芯片业务收入飙升，但其向软硬一体化平台转型的关键项目 Omniverse 却因产品难用、需求疲软而进展艰难，最终导致其云端服务被关闭。这暴露出英伟达在试图开辟工业数字化第二增长曲线时，正面临软件易用性不足、行业适配性差以及激烈竞争等现实挑战，其长期愿景的实现或将遥遥无期。

AI 芯片狂卷 1480 亿美元，但这块业务却熄火：英伟达押注制造业四年收益寥寥

游戏驿站宣布了一项针对首席执行官瑞安·科恩的长期绩效激励股票期权奖励。该奖励需在公司市值达到 1000 亿美元及累计 EBITDA 达到 100 亿美元时全额兑现，行权价为每股 20.66 美元。此方案旨在将科恩的回报与股东长期价值挂钩，强调其自 2021 年加入董事会以来的贡献。股东将在 2026 年对该奖励进行投票。

对标 “马斯克式” 激励！游戏驿站公布 CEO 奖励方案，全额兑现需市值破千亿美元

1 月 7 日，平安人寿发布公告，截至 2025 年 12 月 30 日，其通过平安资管持有的农业银行 H 股比例已突破 2…

四度举牌持股升至 20%，平安人寿 150 亿增量资金背后的红利算盘

高盛最新研报显示，AI 服务器用 PCB 市场正迎来量价齐升的结构性机遇，预计 2027 年 TAM 将分别达到 266 亿与 183 亿美元，这主要由英伟达新一代架构（如 VR200/300 机架）用高价值 PCB 取代线缆所驱动。规格升级与良率下降共同拉动了单机价值量与原材料需求，持续利好高端 PCB/CCL 供应商。

高盛大幅上调 PCB 市场规模预期：量价齐升 + 规格升级，今明两年复合增长有望突破 140%！

摩根大通将 2026 年和 2027 年的 CoWoS 产能预测分别上调 8% 和 13%，其中，台积电的 CoWoS 产能预计将在 2026 年底达到 11.5 万片晶圆/月，产能的持续扩张将为 TPU 出货增长提供坚实支撑。

CoWoS 产能支撑，摩根大通再次上调 TPU 预期：今明两年出货量有望达 370、500 万颗

美国 12 月 ADP 就业人数变动 4.1 万人，预期 5 万人，前值 -3.2 万人。

提醒：北京时间 21:15，将公布美国 12 月 ADP 就业人数（小非农就业报告）。

过去三年，人工智能 (AI) 概念股主导美国股市，推动相关板块上涨 78%。然而，投资者对由 “七巨头” 引领的上涨行情感到厌倦，资金开始流向标普 500 中其他 493 家公司，尤其是那些在经济复苏中受益的企业。市场对 AI 能否带来颠覆性变革的担忧加剧，导致 “AI 审美疲劳”。自 2022 年 ChatGPT 推出以来，英伟达、微软和苹果市值大幅增长，但市场风向已悄然转变，防御性更强的板块开始受到青睐。

连华尔街都看腻了 AI！美股资金正悄悄流向标普 500 其余 493 家公司

1 月 7 日美股盘前，三大股指期货涨跌不一，道指期货涨 0.04%，标普 500 指数期货跌 0.08%，纳指期货跌 0.24%。同时，德国 DAX 指数涨 0.55%，英国富时 100 指数跌 0.65%。市场关注今晚公布的 “小非农” ADP 就业报告，预计新增就业岗位 4.7 万个，以及 JOLTs 职位空缺数据，预计职位空缺将小幅回落至 760 万个。期权市场看涨买盘扩大，押注 10 年期美债收益率将跌破 4%。

美股前瞻 | 三大股指期货涨跌不一，华纳兄弟再拒派拉蒙，“小非农” 今晚公布

高通计划重返三星电子，使用其 2nm 芯片代工工艺，标志着其从依赖台积电转向双代工链。高通 CEO 克里斯蒂亚诺·阿蒙表示，已完成新一代核心芯片设计，准备进行大规模代工。与此同时，台积电股价因高盛上调目标价而大幅上涨，市场对 AI 相关算力需求持续看好。

2nm 芯片制程战火升级！高通重返三星 从单押台积电转向双代工链

华纳兄弟探索频道董事会再次全票决议拒绝派拉蒙的恶意收购要约，认为其出价远低于与奈飞达成的 720 亿美元合作协议。董事会主席表示，已签署的合并协议为股东权益提供保障。派拉蒙则提出以每股 30 美元收购华纳兄弟所有股权，并持续加码。

华纳兄弟再次拒绝派拉蒙收购要约 选择与奈飞达成合作协议

德国国债因疲软经济数据上涨，交易员增加降息押注，抵消了债务发行量激增的影响。基准 10 年期国债收益率维持在 12 月 5 日以来的最低水平，30 年期国债收益率降至 3.42%。低于预期的零售数据和通胀放缓凸显经济挑战，市场将欧洲央行加息时间推迟至明年初。德国总理承诺通过长期支出计划复兴经济，预计 2026 年联邦债务销售量将增加至 5120 亿欧元。

疲软数据强化降息预期，德债无视发债洪峰强势反弹

Robotaxi Empire: Can It Create the Next TSLA?

最新数据显示，欧元区通胀率已回落至 2%，符合欧洲央行的目标。这表明只要经济前景稳定，基准利率可维持不变。核心通胀率降至 2.3%，服务业通胀也下行。市场普遍认为短期内不会调整利率，交易员押注降息可能性。经济学家指出，通胀下行主要受能源成本降低驱动，政策制定者对未来政策持谨慎态度。

欧元区通胀精准达标 2% 欧央行利率维稳逻辑再夯实

欧元区 12 月通胀率已回落至欧洲央行设定的 2% 目标，核心通胀也继续放缓，巩固了市场对于利率将在当前水平维持不变的预期。尽管服务通胀和薪资增长压力仍存，但除非经济前景出现重大变化，欧洲央行在可预见的未来料将维持政策不变，市场对降息的押注仅小幅增加。

欧元区 12 月 CPI 放缓至 2%，市场预期欧央行将长期 “按兵不动”

马斯克在 2016 年曾建议 OpenAI 联合创始人奥特曼优先选择微软而非亚马逊作为云服务合作伙伴，并在邮件中评价亚马逊 CEO 贝佐斯 “有点自作聪明”。奥特曼亦在回复中批评亚马逊条款苛刻且技术不佳。

马斯克自曝：曾力推 OpenAI 选微软而非亚马逊合作，贝佐斯有点 “自作聪明”

在 2026 年 CES 展会上，谷歌推出了 Gemini 电视，标志着客厅革命的开始。此次展会展示了众多创新科技产品，包括 Lollipop Star 骨传导棒棒糖、iPolish 数字穿戴美甲和 VOVO 智能健康马桶。AI 技术成为展会的焦点，谷歌的 Gemini 电视则以其智能功能引发关注，预示着未来电视的变革。

比豆包手机还狠！Gemini 电视登场 CES，谷歌打响客厅革命第一枪

渣打大中华区经济师陈冠霖预计美联储在 2026 年不再减息，3 个月 HIBOR 将在 3% 附近波动。预计 HIBOR 将反映 SOFR 走势，受 AI 投资推动，美国经济增长加快，通胀率上升，减息空间有限。香港金管局购入港元，银行体系总结余缩减至 541 亿港元，HIBOR 对流动性和美国利率变化更敏感。预计 2026 年初美元兑港元汇率下行空间有限，港元流动性可能初步收紧。

渣打：料美联储年内不再减息 预计香港 3 个月 HIBOR 将在 3% 附近波动

在 AI 模型竞争日趋激烈的背景下，评测平台 LMArena 以 17 亿美元的估值完成 1.5 亿美元融资，成为行业关键的基础设施。其独特的 “背靠背” 众包评测模式，通过数百万用户匿名比较模型输出，生成被广泛引用的排行榜，直接影响了 OpenAI、Google 等巨头的技术声誉与市场地位。

给 AI 大模型做排名的 LMArena 最新估值 17 亿美元，半年翻三倍

2026 年港股市场迎来强势反弹，三大核心力量推动结构性机遇：全球流动性与基本面共振、内资重构离岸资产估值、科技主线 AI 盈利路径明确。这些因素共同支撑港股在 2026 年实现安全边际与成长弹性的行情，成为全球资产配置的重要标的。

2026 港股新周期：三大力量共振，AI 主线迎盈利兑现

港股市场受到英伟达的影响，存储行业出现重大变化，市场对未来的确定性有所提升。尽管港股龙头股如阿里巴巴出现下跌，外卖行业的亏损加剧了不确定性，但恒生科技指数仍有腾讯、网易等企业支撑。短期内，市场情绪偏乐观，尤其是 AI 和大宗商品的炒作。新股表现相对平稳，部分新股如精锋医疗和天数智芯表现突出。

港股复盘：彻底引爆

黄仁勋在 CES 演讲中展示了英伟达的发展蓝图，但华尔街对其增长前景存在分歧。韦德布什证券分析师丹·艾夫斯认为，人工智能市场潜力巨大，英伟达市值可能达到 6 万亿美元。相对而言，DA 戴维森的吉尔·卢里亚则对增长周期表示担忧，认为市场对未来增长的预期可能出现逆转，英伟达的估值低迷反映了对数据中心业务的质疑。

黄仁勋 CES 主题演讲后，华尔街对英伟达人工智能增长周期终点看法分歧

腾讯控股于 2026 年 1 月 7 日回购 102.3 万股股份，耗资 6.36 亿港元，回购价在 615.5-628 港元之间。同时，公司根据 2023 年购股权计划发行 4.95 万股股份。

腾讯控股 1 月 7 日斥资 6.36 亿港元回购 102.3 万股

1 月 7 日，北水在港股市场净买入 91.78 亿港元，腾讯获净买入 19.55 亿港元，成为最大受益股。小米集团-W 和盈富基金也分别获净买入 16.32 亿和 14.65 亿港元。港股通 (沪) 和 (深) 分别净买入 34.9 亿和 56.88 亿港元。花旗研报指出，2026 年内地互联网行业将聚焦云端基础设施、AI 聊天机器人和自训练 AI 代理。

北水动向 | 北水成交净买入 91.78 亿 北水加仓科网股及港股 ETF 抢筹腾讯超 19 亿港元

中国车企 CES 秀肌肉

岁末年初的金融市场，两件看似无关的事件，勾勒出郑州银行的战略迁徙轨迹：
一边是西棠项目的 11 亿元房地…

地产旧账围城中的郑州银行，想去县域寻新机

Jensen Huang unveils Rubin, fueling AI storage.

高盛看多 2026 年中国股市，预计 MSCI 中国与沪深 300 将分别上涨 20% 和 12%。市场由估值修复转向盈利驱动，企业利润在 AI 商业化、出海和反内卷政策带动下有望从 4% 提速至 14%，TMT 盈利增速约 20%。资金面强劲，南向资金或达 2000 亿美元，国内再配置或带来 3 万亿元增量。

高盛坚定看好中国股市：AI 与出海支撑盈利，MSCI 中国今年有望上涨 20%

花旗在其最新的展望中，展现了比野村证券更为激进的看涨姿态。分析师认为，受 AI Agent 普及和 AI CPU 内存需求激增的驱动，存储芯片价格将在 2026 年出现失控式上涨。2026 年 DRAM 的平均售价（ASP）涨幅预期从原本的 53% 暴力上调至 88%，NAND 的涨幅预期从 44% 上调至 74%。