美团的医美版图正遭遇来自电商巨头阿里最猛烈的 “低价空袭”。
 1 月 21 日，信风注意到在天猫医美的 “百…

天猫医美向美团开出了第一枪

黄仁勋在达沃斯论坛指出，AI 正引发 “平台级变革”，将催生数万亿美元的基础设施投资。他将 AI 产业分为从能源到应用的五层架构，强调各层均需坚实支撑，认为过去一年有代理式 AI、DeepSeek 发布首个开源推理模型和物理 AI 这三大突破；开源生态与代理式 AI 的突破正加速技术普及。他预测，AI 将通过自动化任务创造更高价值的就业，AI 时代蓝领更吃香，水管工、电工能拿六位数薪水，并呼吁各国建设自主 AI 基础设施以抓住跨越式发展机遇。

GPU 租赁价格随需求激增，黄仁勋：AI 需数万亿美元基础设施支撑

特斯拉 CEO 马斯克旗下的 SpaceX 正在加速上市进程，计划成为全球首家在轨部署人工智能 (AI) 数据中心的公司。为实现这一目标，SpaceX 需要数百亿美元的资金，主要依赖 IPO 融资。马斯克将此视为支持其 AI 初创公司 xAI 的重要路径。尽管面临技术和能源挑战，SpaceX 的上市将显著提升 xAI 的竞争力。

传特斯拉 CEO 马斯克旗下火箭公司 SpaceX 加速上市进程 欲打造全球首个在轨 AI 数据中心

Meta Platforms（META）周三早盘上涨 1.5%。联邦贸易委员会（FTC）将对 11 月的一项裁决提出上诉，该裁决认为 Meta Platforms）在个人社交网络领域不构成垄断；FTC 继续推动解散 Meta 对 Instagram 和 WhatsApp 的收购。

FTC 就 Meta 反垄断裁决提出上诉

亚马逊（AMZN）周三早盘上涨 0.3%，该公司获得批准，在伊利诺伊州奥兰帕克市建设一个面积约 22.9 万至 23 万平方英尺的零售概念店，将综合商品、杂货与科技驱动的购物体验相结合，目标最早于 2027 年开业。

亚马逊将在芝加哥附近建造首家"超级商店"

TCL 与索尼签署合作谅解备忘录，将成立合资公司，TCL 持股 51%，索尼持股 49%。新公司将接管索尼的家庭娱乐业务，包括电视和音响系统的研发、设计、制造、销售等，预计 2027 年投入运营。这标志着日系彩电时代的结束，并可能对全球电视市场产生深远影响。

日系彩电时代 “彻底落幕”

美国 12 月成屋签约销售指数同比下降 1.3%，环比下降 9.3%，创下自 2020 年 4 月以来的最大降幅。10 月营建支出环比增长 0.5%。市场风险提示，投资需谨慎，本文不构成个人投资建议。

美国 12 月成屋签约销售创新冠疫情以来最大降幅

美国 12 月成屋签约销售指数环比 -9.3%，预期 -0.3%，前值 3.3%。

美国总统特朗普在达沃斯世界经济论坛上表示，尽管每位美联储主席候选人在面试中给他留下深刻印象，但一旦正式就职，他们的行为可能会发生变化。他指出，这种变化有时令人失望，但候选人必须做他们认为正确的事情。特朗普还提到，新任美联储主席将是一位备受尊敬的男性，具体人选将很快公布。

特朗普：一旦当上美联储主席，人的行为方式有可能变化

亚马逊的多头阵营对其股价重燃信心，押注 AWS 云计算平台将实现强劲增长，帮助公司重新确立市场领导地位。投资者认为，随着云端 AI 需求的爆炸式增长，AWS 将受益，进而提升亚马逊的电商业务和广告精准度。尽管亚马逊股价在过去几年表现不佳，但机构投资者对其未来前景持乐观态度。

看起来像 18 个月前的谷歌！ AWS 信仰回归 亚马逊 “AI 牛市逻辑” 无懈可击

美国总统特朗普：下一任美联储主席将是一名男性。

1 月 21 日，摩根大通 CEO 戴蒙在达沃斯警告，特朗普提出的信用卡利率上限（年利率 10%）可能引发 “经济灾难”。他指出，此举将迫使银行大幅收缩信贷，损害消费者尤其是信用记录较弱群体的金融可得性，进而冲击消费支出。戴蒙表示银行将提交分析报告以影响决策，同时他也评论欧美关系，强调 “欧洲的未来必须由欧洲自己决定”。

摩根大通戴蒙：特朗普信用卡利率上限令将导致 “经济灾难”，恐迫使银行大规模断贷

最新调查显示，多数经济学家预计美国联邦储备委员会将在本季度维持基准利率不变，并可能在美联储主席鲍威尔任期结束前继续不变。这一判断较上月有所转变，当时多数受访者预计 3 月前至少会降息一次。

美联储或在鲍威尔任期结束前维持利率不变

特斯拉位于柏林郊外的千兆工厂的员工人数减少了约 1700 人。 媒体援引一份邀请员工选举工代会代表的内部文件报道称，位于德国首都东南部的格鲁海德工厂是特斯拉在欧洲的唯一生产基地，目前有 10703 名员工。 与 2024 年工代会选举前的一份类似文件中给出的数字相比，这一数字下降了 14%。公司发言人没有立即回应置评请求。

特斯拉在柏林裁员 1700 人

OpenAI 推出 “OpenAI for Countries” 全球政府合作项目，旨在加速人工智能技术的普及与应用。该项目已吸引 11 个国家参与，鼓励在教育、医疗和防灾等公共领域扩大 AI 应用。OpenAI 分析显示，全球 AI 应用水平存在显著差距，计划通过定制化合作协议缩小这一鸿沟。项目负责人乔治·奥斯本表示，OpenAI 希望将合作扩展至更多公共领域，以应对气候变化等全球性挑战。

OpenAI 推出全球政府合作项目，以弥合各国 AI 应用鸿沟

特斯拉首席执行官埃隆・马斯克表示，Cybercab 自动驾驶出租车和 Optimus 人形机器人的初期生产速度将极为缓慢，预计在 2026 年开始大规模量产。尽管特斯拉的核心收入仍来自电动汽车，但其市值的很大一部分依赖于投资者对自动驾驶技术和人形机器人的预期。马斯克指出，生产速度与新部件数量及制造工序的复杂度成反比，早期生产将面临挑战，但未来将实现快速增长。

马斯克坦承特斯拉两大未来产品 “爬坡痛苦”：Cybercab 与 Optimus 初期量产将极其缓慢

强劲经济与顽固通胀正推迟美联储降息。调查显示，市场普遍预计美联储下周将维持利率，且一季度降息可能性极低，宽松窗口或推迟至 5 月鲍威尔任期结束后。这一转向由经济增长超预期支撑，同时针对鲍威尔的政治调查也为未来政策增添了不确定性。

美联储下周或将 “按兵不动”，经济学家预计：降息需等待鲍威尔 “谢幕”

由于最新大语言模型 GLM-4.7 发布后用户量激增，智谱 AI 遭遇阶段性算力瓶颈，宣布自 1 月 23 日起将其编程助手服务 “GLM Coding Plan” 的每日新增订阅量大幅削减 80%。此举旨在优先保障现有用户体验，以应对高峰时段的并发限制报错与响应延迟问题。

需求太火爆！智谱 AI 因算力告急 “限购”：GLM 编程计划每日仅售 20%，老用户优先

Netflix 与华纳兄弟的合作可能缓解美国观众的 “订阅疲劳”。纽约市民尼克·拉福尔认为，此次交易可能会降低流媒体服务的费用。Netflix 已将对华纳兄弟的收购要约改为全现金收购，若成功，HBO Max 可能会并入 Netflix。尽管流媒体费用上涨，美国人平均每年支付 552 美元的订阅费用。专家警告，此交易可能削弱竞争，影响 HBO 的节目声誉。

奈飞与华纳兄弟的交易可使观众摆脱订阅疲劳

美国贸易代表格里尔：如果最高法院裁定反对美国总统特朗普的关税，将带来巨大问题。

英特尔股东对即将发布的财报持乐观态度，认为首席执行官陈立武的转型计划已见成效，数据中心扩建推动了对传统服务器芯片的需求。2025 年，英特尔股价上涨 84%，远超半导体基准指数。分析师预测，2026 年服务器中央处理器价格将上涨，且多家券商已上调英特尔目标价。预计四季度数据中心业务营收将增长 30% 以上，达到 44.3 亿美元。

人工智能数据中心拉动芯片需求 英特尔财报将聚焦其转型攻坚举措

摩根士丹利指出，人工智能正推动半导体行业剧烈分化，形成一场 “K 型” 复苏。AI 存储芯片（如 HBM）供不应求，使三星、SK 海力士等上游厂商显著受益；但下游的 PC 和手机制造商则面临无法转嫁成本的压力。这一趋势由 AI 的 “产能挤出效应” 主导，甚至导致传统存储（如 DDR4）出现短缺，成为区分行业赢家和输家的关键分水岭。

存储芯片 “贫富差距” 拉大，赢家输家到底怎么选？

美国最高法院将审理 “库克案”，检验其对美联储独立性的维护。案件涉及特朗普是否有权以抵押贷款欺诈指控解雇美联储理事莉萨・库克。若判决倾向特朗普，可能影响美联储的领导结构，削弱公众信任，损害货币政策有效性。专家警告，此案对美国及全球经济具有重大意义。

总统权力 vs 央行独立！美国最高法院今审 “库克案” 判决或重塑美联储百年制度根基

强生在 2025 年第四季度实现盈利约 60 亿美元，同比增长 22%，每股利润 2.46 美元，超出分析师预期。营收 245.6 亿美元，同比增长 9.1%，也高于预期。受益于血癌疗法 Darzalex 和银屑病药物 Tremfya 的强劲销售，创新药部门销售额增长 10%。强生管理层预测 2026 年销售额与利润将高于华尔街预期，尽管面临药品降价协议的影响。

美股大蓝筹强生硬扛 “数亿美元” 药价冲击！给出强劲业绩展望 Q4 创新药销售额增 10%

自 1940 年以来的 36 次重大地缘政治事件中，美股在随后三个月内有 60% 的时间上涨，除非地缘政治推动油价大幅飙升。同时，企业盈利预期、AI 交易持续带来回报、以及市场广度改善等因素，为看涨观点提供了支撑。摩根大通和巴克莱等机构建议投资者保持多头仓位，但需对冲下行风险。

无视特朗普搅局？华尔街机构坚守多头阵地：历史显示动荡后美股六成概率反弹

亚马逊公司（AMZN）的多头投资者押注其云计算业务 AWS 的增长，认为这将助力公司股价重拾市场龙头地位。尽管过去几年表现低迷，亚马逊的股价估值相对较低，预期市盈率约为 24 倍，低于同行和自身历史水平。市场对 AWS 的需求增长及人工智能技术的应用被视为主要驱动力。

亚马逊投资者押注 AWS 业务 助力公司股价摆脱低迷困境

市场对特朗普的最新威胁表现淡定，但部分策略师警告，TACO 交易可能为时过早，特朗普在格陵兰问题上的野心似乎尤其坚定。而 TACO 交易要继续奏效，市场可能需要先经历一场更大规模、更混乱的暴跌，以重现去年 4 月那种迫使特朗普改变立场的阵痛。

TACO 交易的自我困境：当市场不再恐慌，特朗普也无需退让！

美国最高法院将审理特朗普是否可以以抵押贷款欺诈指控解雇美联储理事丽莎·库克的案件，此次庭审将考验法院对美联储独立性的承诺。库克否认相关指控，庭审与美国司法部对美联储主席杰罗姆·鲍威尔的刑事调查同步进行，已引发两党的反对。

特朗普对美联储的影响力究竟多大 美国最高法院库克听证会将是试金石

卡塔尔投资局（QIA）正在考虑进行重大重组，计划将其数百亿美元的国内资产分拆至新实体，以优化全球资产配置并支持其海外投资承诺。此举旨在将海外投资组合与本土资产分离，专注于多元化战略投资。重组正值卡塔尔液化天然气项目扩张之际，分析认为此调整将为基金实现全球投资战略铺平道路。QIA 近期还加深与高盛的合作，计划投资 250 亿美元。

拟分拆本土资产，卡塔尔 5800 亿美元主权基金酝酿重大重组

Node.js 之父 Ryan Dahl 在推特上宣布，人类手动编写代码的时代已经结束，AI 编程将变得极其便宜。Stability AI 创始人 Emad Mostaque 预测，未来两年内，顶级 AI 编程体验的费用将从每月 200 美元降至不到 1 美元。他指出，AI 生成高质量代码需要消耗大量的思考 Tokens，比例为 100 到 1000 比 1，这意味着 AI 在生成代码时，99% 以上的算力用于思考过程。

Node.js 之父官宣：人类手写代码时代真的结束了！

市场对美股高估值的质疑加剧，尽管标普 500 指数成分公司盈利超预期，但股价反应却创下历史最低。分析师指出，投资者对未来地缘政治和宏观经济的不确定性加剧，导致 “买在预期，卖在事实” 的行为普遍。尽管 81% 的公司盈利超出预期，股价却平均落后基准指数 1.1 个百分点，显示出市场的失望情绪。

市场开始质疑 “超预期” 逻辑！ 美股高估值时代 没有强业绩指引=卖事实

德意志银行 CEO 因分析师关于 “欧洲可能抛售美国资产” 的报告致歉，强调该行不认同此观点。此报告引发市场对欧美贸易争端升级至金融领域的担忧，尤其是在特朗普威胁对欧洲加征关税的背景下。德银外汇研究主管警示，欧洲持有近 8 万亿美元的美国资产，若争端升级，可能采取监管或税务措施，影响美国金融市场。

分析师乱说话，德银 CEO 忙道歉：撤回 “欧洲人会抛售美国资产” 的报告

摩根大通认为，市场对欧洲会因贸易争端而报复性抛售美债的担忧过度了。报告指出，欧洲持有的美债主要为私人资产，政府难以强令抛售，且当前市场久期仓位已很低，缺乏类似去年 4 月因拥挤平仓导致收益率飙升的基础。不过，在战术上仍需对技术面破位保持警惕。

摩根大通：欧洲不大可能大举抛售美债，下一阶段关键变量在技术面

Meta 首席技术官安德鲁·博斯沃思表示，公司新成立的人工智能实验室已在本月交付了首批 AI 模型，展现出巨大潜力。扎克伯格重组 AI 领导层并高薪挖角人才，Meta 希望在竞争激烈的 AI 领域取得胜利。尽管面临批评，博斯沃思指出，技术尚未最终完成，未来仍需大量工作以确保模型的可用性。

扎克伯格 “天价挖角” 初见成效 Meta 透露新 AI 团队已在本月交付核心模型

英伟达首席执行官黄仁勋在达沃斯论坛上表示，人工智能正在引发深刻的 “平台变革”，全球需要数万亿美元的基础设施建设以支持 AI 技术的发展和应用。他指出，人工智能不仅推动技术进步，还成为创造新型就业机会的重要引擎。

黄仁勋：需要建设 “数万亿” 美元的基础设施，AI 正在创造就业机会

被誉为全球经济 “金丝雀” 的韩国出口 1 月迎来 “开门红”，前 20 天出口额同比增长 14.9%。其中，半导体出口在 AI 热潮驱动下激增 70.2%，成为核心增长引擎，有效对冲了汽车等传统行业因美国关税等因素导致的疲软。

“金丝雀” 报喜！韩国 1 月出口初步增长 14.9%，芯片出口激增 70%

小米集团-W 于 2026 年 1 月 21 日公告，斥资 2.48 亿港元回购 700 万股股份，回购价为每股 35.22-35.48 港元。同时，公司根据股份计划发行 31.62 万股股份。

小米集团-W1 月 21 日斥资 2.48 亿港元回购 700 万股

港股在美股地缘政治风险影响下表现良好，特别是中小盘股反弹。南下资金加速流入，推动机器人、半导体及黄金板块回升。鸣鸣公司正在招股，行业龙头地位和低估值吸引外资关注，尽管行业毛利率低，但市场仍在增长。散户门槛高，可能导致炒作。

港股复盘：加速流入

内蒙古西贝餐饮集团有限公司完成 A 轮融资，投资方包括新荣记老板张勇的台州新荣泰投资有限公司、呼和浩特市集体共创企业管理中心等。注册资本增至 10168.0175 万元，创始人贾国龙及部分股东持股比例下降至约 26.16%。参与融资的胡晓明曾任蚂蚁集团 CEO。投资有风险，需谨慎。

西贝 A 轮融资：新荣记老板、蚂蚁集团原 CEO 胡晓明等投资

美银认为，清洁能源作为 AI 物理运行的核心支撑，其需求规模远超 AI 产业本身。关键金属如铜和锡受数据中心及半导体建设驱动，供需缺口持续扩大。电网基建面临万亿级投资需求，已成为制约能源安全和 AI 发展的关键瓶颈。国防安全板块受地缘政治驱动，资金投入确定性强，与 AI 商业周期相关性低，构成理想对冲资产。

对冲 AI 泡沫完美组合：清洁能源、关键金属、基建和国防？

港股在 01 月 21 日收盘，恒生指数上涨 0.37%，报 26585.06 点，成交额为 2504.51 亿港元。市场避险情绪高涨，恒生科技指数涨 1.11%。东吴证券指出，尽管美联储降息预期减弱，国内投资者仍较为乐观，建议关注 AI 科技和消费领域。蓝筹股中，中芯国际涨 3.69%，快手-W 涨 3.62%，而申洲国际和华润置地则分别下跌 3.15% 和 2.97%。

港股收盘 (01.21) | 恒指收涨 0.37% 避险情绪升温黄金股活跃 兆易创新再度走高

香港营销公司 AM PM Group 上调美股 IPO 规模 150%，计划通过发行 380 万股股票筹集 1700 万美元，发行价区间为每股 4 至 5 美元。公司市值将达到 1.29 亿美元，主要业务包括活动管理、内容制作及知识产权展览。AM PM Group 成立于 2009 年，预计 2025 年销售额为 1000 万美元，计划在纽约证券交易所上市。

香港营销公司 AM PM Group 上调美股 IPO 规模 150% 拟募资 1700 万美元

阿里云重新定义 AI 时代数据库

金价正以 “咆哮” 之势逼近 5000 美元大关，地缘政治摩擦与关税阴云重燃，推动黄金成为终极避险港湾。机构预测愈发激进，从 7000 美元到 “万金” 时代呼声渐高。随着私人资本接棒央行成为买入主力，分析认为，这场非投机性的长期牛市盛宴，似乎才刚刚开始。

黄金未破 5000 美元关口，市场已开始讨论 6000、7000 甚至 10000！

李在明表示，鉴于韩国和中国台湾芯片制造商占据全球市场 80% 至 90% 的垄断地位，美国征收 100% 的进口关税很可能导致芯片产品价格在美国大幅上涨，大部分成本很可能会转嫁到美国的价格上。

韩国总统回击芯片关税威胁：若加税 100%，只会让美国人自己买单！

OpenAI 明确表示，“我们所有的星际之门社区计划中，我们承诺在能源方面自付费用，确保我们的运营不会提高你们的电价。” OpenAI 的承诺紧随微软上周发布的类似计划，近期特朗普督促科技公司承担新建发电厂的成本。

回应特朗普 “自费” 要求？OpenAI 承诺：为 5000 亿美元 AI 基建的电力升级买单

伯克希尔·哈撒韦拟出售 3.254 亿股卡夫亨氏股票，几近清仓式减持，标志着巴菲特时代这一标志性投资的终结。卡夫亨氏股价盘后重挫 4.9%。此举正值公司业绩承压并试图撤销 2015 年超级合并、推行分拆计划之际，而伯克希尔管理层对此分拆曾多次表达不支持立场。

伯克希尔拟 “清仓式” 减持卡夫亨氏！注册出售 3.25 亿股，公司股价重挫

PDD hit with RMB 100k fine; TSLA Dojo3 returns | Daily News Recap

高盛对苹果即将到来的 F1Q26 财报持乐观态度，预计 iPhone 营收有望增长 13%。分析师强调，考虑到苹果 iPhone 换机周期的延续、折叠屏手机的推出预期以及 AI 功能的落地。现在的关键是忽略短期的噪音，聚焦于苹果强大的定价权和服务业务的韧性。面对外界存储芯片成本担忧，高盛预计苹果仍可通过供应链管理、产品重新设计以及涨价来抵消成本压力。

抄底苹果时刻？高盛：超级换机周期 +Siri 重塑，iPhone 仍是 AI 时代的首选硬件入口

港股收盘，恒指上涨 0.37%，科指上涨 1.11%。芯片股和黄金股表现强劲，科网股回暖。赤峰黄金上涨超过 9%，华虹半导体上涨超过 5%，快手上涨 3.6%。