华尔街分析师最新评级调整显示，亚马逊（AMZN）评级从买入下调至中性，目标价降至 175 美元。与此同时，罗布乐思（RBLX）评级从持有上调至买入，目标价维持 85 美元不变。其他上调评级的公司包括乐酷通（ROKU）、色拉布（SNAP）、雅诗兰黛（EL）和布特班恩（BOOT）。

华尔街顶级分析师最新评级：亚马逊遭下调，罗布乐思获上调

加拿大蒙特利尔银行的 Laurence Mutkin 认为，美联储主席提名人凯文·沃什可以借鉴英国央行的经验，在不扰动市场的情况下进行资产负债表缩减。英国央行在四年内成功缩减债券投资组合近一半，并提供了充足的流动性支持，包括短期回购和指数化长期回购工具。

机构：沃什领导下的美联储可借鉴英国央行的做法来平稳缩表

市场对 AI 资本回报的担忧引发科技股剧烈震荡，过去一周微软、英伟达等科技巨头市值累计缩水约 1.35 万亿美元。投资者质疑全球科技企业高达 6600 亿美元的年度 AI 投资能否转化为盈利，情绪从 “惧怕错过” 转向 “效率审视”。亚马逊激进资本支出计划加重市场疑虑，而苹果相对审慎的策略反而获得认可。

AI 泡沫忧虑引发抛售潮，美股科技巨头一周市值蒸发逾 1 万亿美元

特斯拉副总裁陶琳在交流会上透露，2026 年公司资本支出将超过 200 亿美元，主要投资六个方向：1. Cybercab 量产推进；2. AI 算力中心建设；3. 机器人工厂改造升级；4. 储能业务扩张；5. 全球制造体系升级；6. 充电网络建设与开放。

特斯拉 2026 年资本支出将超过 200 亿美元，副总裁陶琳公布六大投资方向

Alphabet 将其 2026 年计划的资本支出增加至 1750-1850 亿美元，主要用于人工智能计算，包括英伟达平台。尽管投资者对短期回报感到紧张，但这一举措可能对英伟达产生积极影响。美股周五早盘，Alphabet 下跌 2.4%，而英伟达上涨 6.4%。

Alphabet 的 AI 支出计划被视为利好英伟达

特斯拉副总裁陶琳在交流会上表示，特斯拉愿意将 FSD 能力开放给更多车企使用，未来每辆车都应具备自动驾驶能力。虽然目前主要集中在自身系统完善上，但这是一个长期方向。陶琳指出，开发完整系统需要巨额资金和团队支持，特斯拉的世界模型可以帮助行业更快进入自动驾驶时代。FSD 进入中国的意义可能类似于上海超级工厂对新能源汽车产业的推动作用。

特斯拉副总裁陶琳：愿意将 FSD 能力开放给更多车企使用，未来每一辆车都应该具备自动驾驶能力

特斯拉副总裁陶琳在交流会上表示，FSD 在中国的落地进展正在积极推进，但尚无具体时间表可公布。她提到，马斯克提到的 “2 月” 主要是指欧洲的进展，中国将随后跟进，但并不意味着中国会在 2 月落地。

FSD 在中国落地情况如何？特斯拉副总裁陶琳：在积极推进，还没有可以公布的时间表

加拿大蒙特利尔银行（BMO）EMEA 利率策略主管 Laurence Mutkin：美联储主席提名人凯文·沃什（获得美国参议院确认并上任之后）可以在缩减资产负债表方面借鉴英国央行的经验教训。

美国 2 月密歇根大学消费者信心指数初值 57.3，预期 55，前值 56.4。1 年通胀预期初值 3.5%，预期和前值为 4%；5 年通胀预期初值 3.4%，预期和前值为 3.3%。美国消费者信心意外上升，创下六个月以来新高，主要受益于从股市上涨中获利的高收入群体推动。

美国 2 月密歇根大学 1 年通胀预期创 13 个月新低，消费者信心上升

AI 基建概念股反弹，英伟达涨 5.6%，AMD 涨 7%，博通涨 5.1%，存储股 Sandisk 涨 6.4%。云服务商 CoreWeave 涨 9.2%，中概股蔚来一度涨超 10%。纳斯达克金龙中国指数涨 2%，标普 500 指数涨约 1.2%。

AI 基建概念股反弹，英伟达涨 5.6%，Sandisk 涨超 6%，CoreWeave 涨超 9%，中概指数涨 2%

亚马逊（AMZN）周五早盘重挫 9%，此前该公司警告称，2026 年资本支出将飙升至约 2000 亿美元，主要集中在 AWS 和 AI 基础设施上，而公司第四季度每股收益比预期低一美分。

亚马逊大幅增加 AI 资本支出

特斯拉副总裁陶琳在北京交流会上透露了 2026 年战略规划，重点包括自动驾驶、AI 训练中心和人形机器人 Optimus 的量产。她指出，2025 年将是特斯拉的挑战年，销量波动源于产品切换而非竞争力下降。FSD 在中国暂无明确落地时间，Robotaxi 预计五年内实现落地。特斯拉将继续在 AI 和能源领域进行转型，并在中国建立 AI 训练中心以支持本地化发展。

特斯拉交流会，陶琳首次披露：关于 FSD 入华、Optimus 量产、AI 训练中心等最新细节

美国亚特兰大联储主席 Bostic：不知道（总统特朗普的美联储主席提名人）凯文·沃什脑子里对于美联储 “管理层变动” 的想法。

美国亚特兰大联储主席 Bostic：辖区内情绪是我（在 FOMC 货币政策问题上）保持谨慎的依据之一。

德国去年 12 月工业产出环比下降 1.9%，为自同年 8 月以来首次下滑，且降幅显著高于市场预期。其中汽车制造业在经历 11 月反弹后，12 月产出环比骤降 8.9%，机械制造领域同样疲软。值得关注的是，同期出口呈现超预期韧性，环比增长 4.0%，贸易顺差随之扩大。多数经济学家认为此次下滑属复苏进程中的短期波动，随着财政政策效应释放及订单回暖，制造业有望在 2026 年逐步改善。

汽车制造拖累，德国 12 月工业产出环比下降 1.9%，为去年 8 月以来首次收缩

中国人民银行等多个部门联合发布通知，重申对虚拟货币相关业务活动的禁止性政策，延续 2021 年的相关通知。这一政策立场在我国境内始终保持不变。

政策始终一以贯之！监管明确对虚拟货币相关业务活动保持禁止性政策

亚马逊宣布 2026 年资本支出将达 2000 亿美元，超出市场预期，导致其股价下跌超 8%。尽管如此，迈威尔科技等供应商股价上涨，因其为亚马逊生产 Trainium 处理器。AT&T 也将受益于与亚马逊的合作，提供低轨卫星互联网服务。英伟达和 AMD 也可能受益于与亚马逊的深度合作。

亚马逊 2000 亿资本开支吓跌自身股价，却点燃英伟达、迈威尔等供应商行情

如果将 2024 年的车险试水视为一场压力测试，那么比亚迪财险刚刚交出的 2025 年答卷，则意味着这家背靠…

直销奇迹？比亚迪财险综合费用率低至 5.21%，实现首年盈利

特朗普的新税法使亚马逊受益，2025 年其美国公司所得税减少超过一半，税前利润增长 44.5%。根据证券文件，亚马逊去年美国当期税项从 90 亿美元降至 12 亿美元，联邦所得税支付也大幅下降。新税法允许公司对资本投资即时抵扣，并推翻了研发抵扣的分摊要求，亚马逊对此进行了游说。预计 2026 年资本支出将达 2000 亿美元。

特朗普的新税法大幅降低了亚马逊缴纳的公司税

在标普 500 指数成份股公司中，超过 75% 的企业实现利润同比增长，创下四年新高。这一数据缓解了市场对美国企业利润增长仅由少数科技巨头驱动的担忧。尽管标普 500 指数本周下跌 2%，但标普 500 等权重指数上涨 3.5%，显示出更广泛领域的信心增强。苏黎世保险首席策略师盖伊·米勒表示，盈利增长变得更加广泛，投资者不必仅关注科技公司。

美股回调之际现积极信号： 超 75% 标普成份股利润增长，创四年新高

美国银行策略师团队认为，随着中期选举临近，科技股吸引力减弱，中小盘股成为最佳投资选择。他们指出，特朗普的政策对能源、医疗等行业施加压力，使中小盘股在选举前成为主要受益者。投资者因对 AI 技术的担忧加速撤离科技股，转向能从降低生活成本中获益的企业。美银还提到，大型科技股的市场主导地位面临威胁，企业商业模式正在转型。

中期选举行情爆发在即 美银看好中小盘股成美股新主线

中国人民银行等八部门发布通知，强调持续整治虚拟货币 “挖矿” 活动。国家发展改革委与相关部门将严格管控此类活动，各省级政府需对本区域的整治工作负责，全面排查并关停现有 “挖矿” 项目，禁止新增项目及 “矿机” 销售服务。

中国央行等八部门：持续整治虚拟货币 “挖矿” 活动

美股三大股指期货在 2 月 6 日转涨，纳指期货涨 0.51%，标普 500 指数期货涨 0.52%，道指期货涨 0.60%。欧洲主要股指也普遍上涨。市场关注即将公布的美国 1 月非农报告和 CPI 报告，可能引发市场波动。动量交易策略遭遇回撤，资金流向价值股。比特币经历大幅波动后反弹至 66000 美元上方。

美股前瞻 | 三大股指期货齐涨，软件股反弹

摩根大通预计，黄金将在 4264-4381 美元的支撑位上方和 5100-5150 美元的阻力位下方形成一个可能持续数月的宽幅震荡区间。长期” 货币贬值” 主题依然完好，只要美元指数继续低于 100，弱势美元环境将继续支撑贵金属及大宗商品的长期看涨逻辑。

“长牛” 趋势仍在？摩根大通：技术面显示，贵金属在未来几周将进入盘整期

隔夜美股三大指数全线下跌，美国 12 月 JOLTS 职位空缺创五年新低，裁员人数创 2009 年以来新高，显示经济状况不佳。港股受影响，收盘跌 1.21%。人工智能的进步导致金融数据服务商股价暴跌，投资者需关注未来冲击。比特币面临重演崩盘风险，价格可能跌至 5 万美元以下。

智通港股解盘 | AI 负面冲击持续显现比特币又爆仓 底部汽车股被资金挖掘

摩根大通指出，近期美国失业金申领人数激增及裁员数据高企，主要受季节性因素、极端天气和统计重复计算扭曲，不反映根本性恶化。例如亚马逊裁员被重复统计，且续请失业金四周均值仍低，显示劳动力市场韧性犹存，投资者应避免过度解读短期波动。

裁员数据真的崩了？摩根大通：数据不如标题所示严峻

据媒体周五援引特斯拉副总裁陶琳消息，特斯拉正在中国运营一座人工智能训练中心，重点布局本地应用及辅助驾驶领域。

特斯拉正在中国训练其人工智能技术

瑞银指出，软件股大跌反映了 AI 颠覆与增长放缓的结构性困境。当前不宜盲目抄底，建议避开受 AI 直接冲击的通用 SaaS，转而关注需求更稳、估值合理的基础设施与网络安全板块（如微软、Snowflake），进行选择性布局。

软件股大跌，是耐心持有还是逢低买入？

Anthropic 的 AI 编程工具 Claude Code 已占 GitHub 公共代码提交量的 4%，预计到 2026 年底将超 20%。SemiAnalysis 分析指出，Claude Code 是 AI 智能体的转折点，改变编程形态并重塑全球约 15 万亿美元的信息工作市场。Anthropic 依托该技术实现快速营收增长，ARR 增量超越 OpenAI。埃森哲计划培训 3 万名专业人员使用 Claude，传统软件与 SaaS 商业模式面临挑战。智能体商业化路径重构数字经济的价值分配逻辑，科技巨头需调整战略以应对 AI 代理工具的冲击。

堪比 “ChatGPT” 时刻！SemiAnalysis 深度解读：Claude Code 将是 AI “智能体” 的转折点

全球存储芯片短缺影响智能手机市场，苹果面临涨价或牺牲利润的抉择。CEO 蒂姆·库克表示，预计存储芯片价格将大幅上涨，但未明确是否会提高产品价格。分析师认为，苹果凭借行业影响力能保障芯片供应，可能在竞争中受益。苹果的定价决策将对整个行业产生深远影响，可能提升 iPhone 的市场吸引力。

苹果 iPhone 或迎涨价？全球存储芯片短缺成焦点

美股动量交易策略在过去一周突然失效，遭遇历史性回撤，导致资金从科技股撤离，转向价值股。高盛数据显示，此次下跌抹去了多个行业的涨幅，尤其是软件板块因 AI 应用担忧跌幅超 20%。尽管科技股大跌，服装零售、旅游和家居用品等价值股逆势上涨，市场出现风格切换。瑞银和巴克莱的数据显示，价值股表现强劲，标普 500 指数连续下跌。

美股常胜策略突然失效！动量交易遭遇历史性回撤：资金从科技撤离，价值股成新宠

吉利与欣旺达和解了

AMD 在 2025 财年第四季度表现强劲，营收同比增长 37.58%。公司计划在 2026 年下半年推出 MI400 系列 GPU，并在 2027 财年发布 MI500 系列 GPU。随着 AI 算力需求增加，分析师将 AMD 评级上调至强力买入。AMD 与 HPE 合作推出新架构方案，支持高性能计算和 AI 部署。

AMD 财报解读：下跌就是机会

马云督战，千问剑指 “AI 入口” 高地

近期，全球软件股因人工智能技术的颠覆性影响遭遇大幅抛售，标普北美软件指数连续三周下跌，年初至今跌幅超 15%。市场对传统软件公司的未来发展产生担忧，部分机构开始调整软件公司评级。尽管 AI 工具可能重构软件使用方式，但科技界人士认为 AI 不会完全取代软件工具。软件行业未来发展存在不确定性，投资者需区分 AI 冲击下的潜在赢家与输家。

汇丰中国财富洞察：AI 技术更迭引发软件股重挫，软件板块未来发展或分化 | 热点追踪

当全市场为韩国股市年内大涨欢呼时，汇丰银行逆势警告，当前行情已是高度拥挤的共识交易。尽管盈利预期强劲、AI 叙事主导，但几乎无分歧的看多评级与本土散户驱动的资金结构，已使风险急剧累积。汇丰坚持 “减持” 立场，认为任何负面催化剂，都可能引发市场大幅波动与集中抛售。

汇丰坚定 “减持” 韩股：一个高度共识的交易，风险巨大

RDDT (Trans): We are not niche; advertisers are setting up dedicated Reddit teams.

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智通财经 APP 讯，小米集团-W 发布公告，该公司于 2026 年 2 月 6 日斥资 2620.8 万港元回购 75 万股股份，每股回购价格为 34.76-35 港元。

小米集团-W2 月 6 日斥资 2620.8 万港元回购 75 万股

英特尔和 AMD 已通知中国客户，服务器用中央处理器（CPU）出现供应短缺，交货期可能延长至六个月。供货紧张导致英特尔服务器产品在中国市场价格上涨逾 10%。中国市场占英特尔总营收的 20% 以上，第四代和第五代至强（Xeon）CPU 供应尤为紧张，英特尔实施定量交货制度。部分产品需提前提交市场需求预测。

CPU 供应短缺再升级，英特尔和 AMD 被曝告知中国客户交货延长

诺和诺德和礼来股价因 FDA 承诺打击非法减肥药仿制品而反弹。诺和诺德股价在欧股早盘上涨超 5%，美股盘前一度涨超 8%；礼来股价在跌近 8% 后涨近 4%。FDA 局长表示将迅速对非法仿制药公司采取行动，强调未经批准药物的质量、安全性和有效性无法核实。

FDA 承诺重拳出击仿制减肥药灰产  诺和诺德礼来股价反弹

近期港股科技股受全球市场波动影响出现调整，但基本面逻辑未变，反而有三大支撑因素增强韧性。流动性宽松基调未改，外资持续流入，且港股估值修复弹性较大，恒生科技指数表现突出。短期回调被视为市场情绪的暂时降温，反而提供了建仓机会。

春节 + AI 双重催化，港股科技有望提前站稳

xTool 冲刺港股 IPO：业绩增速骤降后，激光雕刻离 “破圈” 还有多远？

Backed by GOOGL, RDDT keeps rallying---

瑞银在 2025 年第四季度的持仓报告显示，总市值为 6200 亿美元，环比减少 5.65%。在前十大持仓中，英伟达、微软和苹果的持仓数量均有所减少，而博通则小幅增持。七大科技巨头中，只有 Meta 获得增持，其他如谷歌和特斯拉的持仓数量也有所减少。

瑞银 Q4 持仓：批量减持明星科技股 “七巨头” 仅 Meta 获增持

英伟达因全球内存芯片短缺，将推迟新款游戏图形芯片的发布。这是该公司 30 年来首次在一年内未推出新款游戏芯片。内存芯片短缺主要源于人工智能热潮，英伟达将有限的内存芯片优先用于满足 AI 市场需求，同时还将削减现有游戏芯片的产量。尽管如此，英伟达仍在努力提升内存芯片供应，并可能根据市场情况调整决策。

英伟达因内存芯片短缺推迟新款游戏芯片发布

马斯克：地球电力将成 AI 最大瓶颈，36 个月内，部署 AI 最便宜的地方将是太空，5 年后每年 1 万次星舰发射，发射的太空算力超地球总和；通过 xAI 解锁数字人类，触达万亿美元收入；量产人形机器人 Optimus，机器人自我制造指数增长，实现经济规模数量级增长；拟自建晶圆厂和能源设备打通供应链极速扩张。

马斯克 3 小时深度访谈：三年内成本最低的 AI 在太空，Optimus 是 “无限印钞机”

中英金融工作组首次会议在北京举行，由中国人民银行行长潘功胜与英国财政部经济国务大臣露西·里格比共同主持。会议旨在推动中英两国在金融政策领域的沟通与合作，讨论全球宏观经济形势、金融监管等议题，并达成多项务实合作成果。双方一致认为工作组将在促进金融管理当局交流、推动市场发展与创新、维护金融稳定等方面发挥积极作用。

中英金融工作组首次会议：支持在英中资金融机构开发更多以人民币计价的金融产品

尽管第四季度业绩强劲，Alphabet 的股票仍然下跌，市场对增加的人工智能支出表示担忧。然而，分析师建议购买该股票，理由有五个关键点：1）人工智能投资正在带来回报，2）谷歌云收入激增 48%，达到 177 亿美元，3）谷歌搜索收入增长 16.7%，达到 631 亿美元，4）Alphabet 的财务状况稳健，现金达到 1268 亿美元，5）在合作伙伴关系和自动驾驶技术方面存在增长机会。总体而言，尽管进行战略投资，Alphabet 的前景依然积极

趁低买入谷歌母公司 Alphabet 股票的 5 个理由

Stellantis 宣布计提 220 亿欧元巨额减记，2025 年预亏 210 亿欧元并取消派息。公司全面收缩电动化布局，退出电池合资项目并重启大排量发动机。此举标志着激进转型的终结，旨在应对成本压力与需求放缓，其股价随之暴跌近 20%。

暴跌 20%！Stellantis 宣告 “电车大撤退”，计提 220 亿巨额亏损

三星、SK 海力士和美光等存储巨头正在推行一种新型合同模式，不仅将合同期限大幅缩短至季度甚至月度，更引入” 后结算” 条款——即使供货已完成，客户仍需根据市场价格追加付款，这一变化主要针对北美大型科技公司。供应紧张和价格波动正在重塑存储市场的议价格局，买方市场已彻底转向卖方市场。