周一美股成交额第 14 名甲骨文收高 9.64%，成交 77.21 亿美元。DA Davidson 将甲骨文的股票评级从 “中性” 上调至 “买入”，目标价为 180 美元。评级上调主要基于对甲骨文与客户 OpenAI 相关的重大风险减小的评估，积极改变了对该公司业绩的展望。

2 月 10 日美股成交额前 20：甲骨文获机构唱好，股价大涨 9.6%

FDA 致信诺和诺德称，其广告暗示 Wegovy 口服药片相比其他 GLP-1 减肥药有优越性，且将药物定位为应对更广泛生活挑战的解决方案，而非针对特定疾病的治疗，这些宣传均无数据支持。盘中曾涨超 7% 的诺和诺德美股一度涨不足 3%。诺和诺德周一还宣布起诉生产仿制版 Wegovy 的远程医疗公司 Hims & Hers，首次就仿制司美格鲁肽提起专利侵权诉讼，Hims 股价曾跌近 29%。

诺和诺德减肥药广告被 FDA 认定 “虚假或有误导”，股价刷新日低

纳斯达克金龙中国指数初步收涨 0.2%。热门中概股中，世纪互联和大全新能源均上涨 5.8%，阿特斯太阳能上涨 5.7%，亚朵上涨 5.6%。相对而言，B 站下跌 2.4%，蔚来和理想均下跌 3.1%，新东方下跌 4.4%。

日元与利率的传统关系正在发生变化。摩根士丹利指出，近期日元走弱反而推动日本国债收益率上升，而非利差收窄带来日元升值。资金回流迹象仍然有限，投资信托持续对外投资，投机性日元空头和套利交易成为推动汇率的关键力量。未来若全球风险情绪转弱、美国经济走软或财政担忧缓解，可能触发套利交易平仓，美元兑日元存在回落风险。

日元日债关系逆转？大摩：现在是日元走弱导致收益率上升

南非 2025 年农产品出口总额达到 151 亿美元，创年度历史纪录，较前一年增长 10%。尽管受美国关税影响，南非对美出口在第四季度骤降 39%，但部分产品获得豁免。南非积极拓展亚洲和非洲市场，已与多国签署多项准入及减税协议。

南非农产品出口额创历史新高，尽管对美贸易大幅下滑

摩根士丹利最新研报指出，美联储缩减资产负债表在技术上可行，但过程将缓慢推进，主要依赖被动缩表。随着逆回购基本耗尽，未来缩表将更多体现为银行准备金下降，并可能影响市场流动性。不过，长期利率是否上升仍取决于财政部的发债结构，而非缩表本身。

美联储缩减资产负债表：影响有多大？

Anthropic 考虑锁定 10 GW 算力。（The Information）风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

Anthropic 考虑锁定 10 GW 算力。（The Information）

Autodesk 公司已对谷歌提起诉讼，指控其侵犯 “Flow” 商标，使用该名称推广竞争性 AI 软件。Autodesk 表示，自 2022 年 9 月起便将 “Flow” 用于视觉特效等产品，而谷歌在 2025 年 5 月推出同名软件。起诉书称谷歌曾承诺不商业化 “Flow”，却在汤加申请商标，试图在美国申请同类保护。Autodesk 要求赔偿因消费者混淆造成的损失及惩罚性赔偿。

Autodesk 就 AI 影视制作软件起诉谷歌

PIMCO 全球经济顾问 Clarida 认为，沃什上任后，可能调整前瞻指引、资产负债表、信贷配置与抵押贷款相关领域；相比鲍威尔等三位前任，沃什领导的最大差别可能在沟通上，货币政策可能不提供前瞻指引；他可能支持今年两次、甚至三次 25 个基点降息，此后更谨慎，行动取决于通胀前景。Clarida 认为今年美国经济有上行空间，指出 “科技资本支出热潮真实存在”。

前瞻指引消失？前美联储副主席：“沃什美联储” 或有三大领域调整

加州陪审团将审理针对 Meta（META）和 Alphabet 旗下 YouTube（GOOGL）的诉讼，指控其设计成瘾平台危害青少年心理健康；判决可能确立平台责任标准。

加州陪审团将审理针对 Meta 与 YouTube 的诉讼案

高盛报告显示，对冲基金在股市暴跌期间增持美股空头头寸，创下自 2016 年以来的最高纪录。由于对人工智能影响商业模式的担忧，华尔街经历动荡，软件、金融服务和资产管理板块市值蒸发 6110 亿美元。对冲基金连续第四周净卖出美国股票，医疗保健板块成为资金流入最多的领域。尽管上周五股市反弹，纳斯达克 100 指数仍创下今年最差单周表现。

2016 年以来最疯狂！高盛：上周暴跌期间，对冲基金大举做空美股

哈塞特将就业增长的这一趋势归因于人口增长放缓以及生产率增长 “飙升”。他指出，当企业通过技术进步和效率提升实现更高产出时，对新增劳动力的需求自然下降。同时，美国人口增长放缓进一步限制了劳动力供给的扩张空间。

重磅非农报告前白宫打 “预防针”：哈塞特暗示就业增长低于预期

欧盟指控 Meta 利用其市场支配地位，通过限制对手接入 WhatsApp API 封杀 AI 竞争。监管机构拟采取强制临时措施，要求 Meta 在调查期间保持平台开放，以防市场结构被永久破坏。Meta 反驳称干预缺乏依据。此举显示欧盟正以强硬反垄断立场，在 AI 领域划定监管边界，遏制科技巨头利用平台优势扼杀竞争。

欧盟反垄断起诉 Meta：拟强制 WhatsApp 开放，严禁封杀第三方 AI 竞争对手

即将发布的美国 1 月非农就业报告将揭示劳动力市场放缓的程度，可能显示就业增长已停滞。报告包含年度非农就业人数修订，预计将出现创纪录的 91.1 万人的向下修正，显示就业增长速度大幅放缓。经济学家认为，劳动力市场正处于净新增就业与可能流失之间的微妙平衡，修订可能改变美联储对劳动力市场的看法。

年度数据恐遭创纪录下修！美国 1 月非农或揭示就业增长停滞 美联储利率政策迎关键转折？

中银证券认为，Seedance 2.0 围绕多模态参考、镜头一致性、音视频同步和自动分镜等关键能力，显著提升 AI 视频生成的可控性与稳定性，推动视频生成从 “抽卡式尝试” 走向可规模化生产。生成可用率提升至 90% 以上，视频制作成本和周期大幅压缩，加速短剧、漫剧、电商等应用落地。在市场情绪低位背景下，Seedance 2.0 有望成为 AI 多模态应用及产业链情绪修复的重要催化剂。

Seedance2.0 对 AI 应用意味着什么？

科技巨头计划大幅增加资本支出，可能导致亚马逊、谷歌和元宇宙平台的自由现金流消耗殆尽。这将迫使企业考虑终止股票回购或增加举债。尽管这些公司具备进一步举债的能力，但今年的资本支出将几乎吞噬其经营现金流。亚马逊计划资本支出 2000 亿美元，超出其现金流预期，且正在洽谈对 OpenAI 的投资，可能进一步削减现金储备。

资本支出大幅增加将对谷歌、亚马逊、元宇宙构成资金挤压

华尔街预计 1 月美国核心 CPI 环比或因 “一月效应” 与关税传导反弹至 0.3% 左右，商品价格受调价及关税推动上涨。但关键在于服务业通胀是否放缓，若弱于季节性，可能缓解美联储对通胀粘性的担忧。尽管短期数据存在干扰与上行风险，多家机构认为，若年初通胀仍低于预期，将强化降息理由；长期看，通胀预计在春季见顶后逐步回落。

关税传导与” 一月效应” 或推高美国 1 月 CPI？

标普 500 指数反弹 1 万亿美元，但市场信心疲软。专家对美国股市能否延续反弹势头表示怀疑，认为人工智能的影响和经济前景不明朗使投资者感到不安。尽管消费者信心指数上升，市场仍关注即将公布的非农就业数据。高盛的做空头头寸上涨，显示部分反弹可能源于交易员平仓风险较高的股票。投资者对大型科技公司能否盈利感到忧虑，尤其是在人工智能领域的竞争加剧。

1 万亿美元反弹是 “死猫跳”？美股回升背后藏隐忧，市场信心疲软

花旗指出，软件板块暴跌源于市场对 “AI 颠覆” 的终端价值重估。股价已反映终端市盈率压缩 10%-20%，若压缩达 30% 或跌回 2023 年低点。短期或有反弹，但行业普涨结束，将进入个股剧烈分化阶段，需甄别 AI 融合能力。

美软件股危机未除！花旗：AI 冲击或让终端价值蒸发三分之一

诺和诺德股价反弹超 8%，主因远程医疗公司 Hims & Hers 在监管压力下撤销低价仿制减肥药计划，缓解了市场对 GLP-1 药物被廉价替代的担忧。但公司仍面临 “前所未有的价格压力”，市值较 2024 年峰值已缩水近三分之二，来自礼来等对手的竞争与长期定价挑战依然严峻。

诺和诺德欧股大涨 9%，竞争对手取消仿制 Wegovy 减肥药项目

港股在美股稳定的背景下迎来全面复苏，恒指上涨，AI 和大宗商品反弹，香港房地产创新高。市场资金流入，尤其是新鸿基地产股价创下新高，反映外资回归趋势。科网股的外资回流需关注 AI 应用落地。政策不确定性仍是压制因素，内资支撑估值提升。保险板块也在新高水平，保险企业互相抱团是上涨逻辑，存款搬迁可能利好保险企业。

港股复盘：全面复苏

小米集团-W 于 2026 年 2 月 9 日回购 150 万股股份，耗资 5272.68 万港元，每股回购价在 35.04-35.24 港元之间。同时，该公司还根据股份计划发行 4 万股股份。

小米集团-W2 月 9 日斥资 5272.68 万港元回购 150 万股

AI Endgame: Power Calls the Shots?---

尽管高市早苗承诺不以赤字发债支持减税，并强调财政纪律，但在高负债、通胀压力和汇率约束并存的背景下，财政与货币回旋余地收窄，任何缺乏资金来源的支出扩张都可能迅速触发债券与汇率市场进行负面反应。

日股日元齐涨，高市早苗让步，市场选择暂时相信！

高市早苗胜选助推日经指数盘中首破 5.7 万点，引领 MSCI 亚太指数盘中一度飙升 2.2% 至历史高位，日经 225 指数大涨 5.7% 创下纪录。作为 AI 投资代表的韩国 Kospi 指数跳涨 3.7%，三星电子一度飙升 6.4%。10 年期美债收益率上涨 2 个基点至 4.22%，黄金和白银延续涨势。日元兑美元走强，远离被视为可能触发干预的水平。

风险偏好回归！美股期货震荡回落，“高市交易” 助推日股大涨 6%，黄金涨至 5040 美元

亚马逊的股价在发布第四季度财报后下跌了约 6%，未能达到华尔街的每股收益预期，并宣布 2026 年资本支出将大幅增加。尽管如此，该公司的收入同比增长了 14%，AWS 的收入激增了 24%。分析师认为此次抛售是市场的过度反应，对亚马逊的长期增长潜力，特别是在 AWS 和广告领域，依然充满信心。预测认为，这一下跌将为 2026 年的大幅反弹奠定基础，因为亚马逊的业务基本面依然强劲

预测：亚马逊的抛售将为 2026 年的强劲反弹做好准备

欧盟竞争监管机构指控 Meta 在 WhatsApp 上排挤人工智能竞争对手，违反反垄断法规，并威胁采取临时监管措施。此举源于 Meta 于 1 月 15 日实施的新规，仅允许自家人工智能助手在 WhatsApp 上运行。欧盟委员会已发出异议声明，表示将考虑采取措施以防止市场受到严重损害，最终决定将基于回应情况及抗辩权利。

欧盟威胁对 Meta 采取临时措施，因其在 WhatsApp 排挤人工智能竞争对手

Meta 批评欧盟监管机构，指控其违反反垄断规则，并威胁停止在 WhatsApp 上封杀人工智能竞争对手。Meta 表示，欧盟无权干预 WhatsApp Business API，并指出用户可以通过多种渠道获取人工智能选项。Meta 认为，欧盟的逻辑错误地假定 WhatsApp Business API 是聊天机器人的主要分销渠道。

Meta 批评欧盟针对 WhatsApp 屏蔽 AI 对手的反垄断举措

法国石油巨头道达尔能源与谷歌签署两项长期协议，将为其位于得克萨斯州的数据中心供应太阳能电力。道达尔能源将从其两处光伏项目提供总计 28 太瓦时的可再生电力，项目总装机容量达 100 万千瓦，预计于今年第二季度开工。此举旨在满足人工智能发展带来的电力需求增长，同时道达尔能源在可再生能源领域持续加码投资。

道达尔能源将为谷歌得克萨斯州数据中心供应太阳能电力

增速掉队、线下难行，HBN 母公司护家科技冲刺港股 IPO

PVC 行业正迎来资产重估的临界点。东方证券报告认为，PVC 出口占比达 18% 成关键转折，需求端有望复刻电解铝逻辑。在双碳政策严格限产与高耗能约束下，供给侧实质收缩。若度电净利修复至电解铝水平，双吨净利将超 1500 元，行业价值面临剧烈重塑。

PVC 能否成为下一个电解铝？

兴业王涵认为，日元日债震荡不仅是市场波动，更是全球秩序由单极向多极演变的缩影。随着美国战略收缩，日本从 “金融杠杆” 被推向地缘博弈的最前沿，避险光环随之褪色。底层定价逻辑已变，短期干预难敌大势，日本资产 “去安全化” 已成不可逆转的长期定局。

日元日债稳住了吗？

阅文春节内部信流出，三大战略重心浮水

道指首破 5 万点大关看似繁荣，实则暗流涌动。尽管美股强劲反弹，但市场对 AI 巨额支出回报率的质疑未消，亚马逊市值单日蒸发 1330 亿美元便是警钟。随着经济数据疲软与 “C-级经济支撑 A+ 级股市” 的担忧加剧，资金正从科技股撤退转向防御板块，投资者需警惕后续剧烈波动。

美股大幅反弹，只会让投资者更加紧张？

Firmus 获得 100 亿美元贷款融资，这是该国规模最大的私募信贷融资交易之一，这笔融资由黑石集团牵头的基金提供，资金将用于 Firmus 数据中心扩张的下一阶段，而项目将采用英伟达的芯片。澳大利亚凭借丰富的资源和战略位置，正在全球 AI 基础设施竞赛中占据越来越重要的地位。

黑石入局、英伟达加持：澳洲 AI 公司获 100 亿美元融资，拟年内 IPO

高盛预计英伟达 2025 财年第四季度营收将达到 673 亿美元，并预测每股收益将超出市场预期。尽管股东期待即将公布的财报，但高盛提醒市场可能已提前消化强劲业绩，未来关注点将转向 2026 年和 2027 年的业绩指引。英伟达的股价能否继续上涨将取决于 2027 年营收的可见性。

高盛预计英伟达 Q4 营收达 673 亿美元 给出 250 美元目标股价

东方证券发布研报指出，全球地缘政治扰动加剧是矿山机械行业景气度持续上升的关键因素。与以往周期不同，本轮景气度上升不仅受益于大宗产品涨价和美联储降息，更因各国对资源品的争夺加剧，强化了对供应链的保供能力需求。国产矿山机械在性价比和定制化设计方面具备竞争优势，预计其全球市场份额将有显著提升。

东方证券：全球地缘政治扰动加剧 看好矿山机械行业高景气度持续

从关税政策到对格陵兰的企图，再到对旧有全球秩序的明显漠视，民调显示全球对美国的好感度正在暴跌。但即便意见恶化，资金仍在以前所未有的速度涌入，去年外国投资者向美国金融资产注入约 1.6 万亿美元，其中近 7000 亿美元流入股市，双双创下历史新高。从新加坡到首尔，投资者熬夜使用美股盘后交易平台已成常态，外国机构持有的美股占比升至创纪录的 15%，较十年前增长一半。

外资口嫌体正直！“白天吐槽，晚上狂买” 美国，这场 “热钱” 繁荣还能撑多久？

港股收盘，恒指上涨 1.76%，科指上涨 1.34%。澜起科技首日上市涨幅 63.7%，信达生物涨超 7%，泡泡玛特和紫金矿业均涨超 5.5%。中国电信下跌近 3%，快手下跌超 2.7%。

AI 将迎来新一轮历史性建设浪潮

贝莱德大中华区陆文杰：中国经济 2026 将保持强劲增长，电力和医疗健康确定性更好

从 “直奔火星” 急转 2027 年登月，马斯克战略大转弯。这位曾称 “月球是分心” 的狂人，终于从浪漫主义转向务实商业。他坦言，SpaceX 已将重心转移至在月球建造城市，这 10 年内有望实现，前往火星则需要 20 年以上。

SpaceX 大转向！马斯克改口：火星太远月球更快，十年内建 “月球城市”

摩根大通发布研报称，AI 应用市场的最终赢家尚不明朗，偏好阿里巴巴等公司。大型互联网平台愿意投入营销资金以加速 AI 采用，推动 Token 消耗快速增长。预计 2025 年至 2030 年间，中国 Token 消耗年复合增长率将达 330%。同时，GPU 计算能力供不应求，AI 基础设施成为投资热点。腾讯控股的 AI 推进较为谨慎，市场已反映相关担忧，建议逢低买入。

小摩： 目前断定 AI 应用市场最终赢家为时过早 偏好阿里巴巴-W 等

总部位于香港的软件开发服务提供商壹号箱店控股公司 BAO Holding 于上周五重新向美国证券交易委员会 (SEC) 递交招股说明书，计划通过首次公开募股 (IPO) 最多募集 1700 万美元。该公司最初于 2025 年 8 月提交了 F-1 文件并设定发行条款，但随后在 2025 年 12 月撤回了 F-1 申请。根据最新文件，BAO Holding 计划以每股 4 至 5 美元的价格发行 380 万股股票，募资规模约为 1700 万美元。按拟议发行规模计算，公司上市后的市值将达到约 9100 万美元，较此前条款高出 12.5%。该公司计划在纳斯达克上市，股票代码为 “BAO”。BAO Holding 成立于 2018 年，是一家 IT 解决方案提供商，专注于利用数据分析和编程能力，提供定制化的软件开发和技术解决方案。公司还提供传感器、控制系统及其他硬件的部署与集成服务，例如智能显示屏、自助终端、智能储物柜和自动售货机，以实现自动化或半自动化解决方案。

香港 IT 服务提供商壹号箱店重新申请美股上市 IPO 定价 4-5 美元/股

高盛指出，2026 年初商品市场的强势，已经很难用单一的供需逻辑来解释。大宗商品的体量极其有限，即便是相对温和的资产配置资金流入，也足以在短期内造成显著的价格冲击。美国金融资产组合中，黄金配置比例每上升 1 个基点，金价将被推高约 1.5%。当前铜价已部分反映配置逻辑，预计 2026 年四季度价格可能回落至 11200 美元/吨。

硬资产轮动！高盛：这轮商品上涨更像 “资产配置冲击”，不再是单纯的供需故事

高市早苗选举大胜，日元危局再起？野村证券示警：虽高市早苗选后表态趋于温和，但市场或重启 “高市交易”，进一步抛售日元。一旦美元兑日元逼近 160 关口，日本财务省干预风险将飙升。投资者需警惕 3 月日银人事变动及日美峰会带来的隐性施压，在政治博弈与干预红线间寻找平衡。

野村：自民党大胜加剧日元短期走弱压力，干预红线仍在 160 关口

木头姐旗下太空探索 ETF（ARKX）首次建仓特斯拉 35766 股，占总资产 1.99%。此举或意在提前卡位 SpaceX 与 xAI 合并后的 “马斯克帝国” 重组预期。目前特斯拉已是 ARKK 等多只基金头号重仓股。

押注特斯拉与 SpaceX 合并？“木头姐” 旗下太空 ETF 首度买入特斯拉

苹果公司在 2026 年第一季度财报中披露，大中华区营收达 255 亿美元，同比增长 38%。其中，iPhone 的 “爱马仕橙” 配色款迅速走红，帮助苹果扭转在中国市场的销量下滑。分析师指出，iPhone 17 系列通过设计革新提升了辨识度，巩固了苹果在中国市场的独特地位。该机型因与爱马仕的橙色相似而受到消费者喜爱，吸引了大量社交媒体分享。

iPhone“爱马仕橙” 走红，苹果凭高辨识度逆转在华销量颓势

紫金矿业上调 2028 年矿产金产量目标近三成，剑指全球前三；同时大幅提升了锂产能规划，2026 年当量碳酸锂产量目标为 12 万吨，2028 年目标 27 至 32 万吨。据公告初步核算数据，公司 2025 年营收预计 3450 亿元，较 2022 年增长约 28%，归母净利润预计 510 至 520 亿元，增长约 155% 至 160%。

上调近三成！紫金矿业规划黄金产量目标：2028 年拟达 130 至 140 吨

欧洲面临清洁能源激增与电网陈旧的 “能源悖论”。由于基础设施老化及跨境互联受限，巨额电力被闲置浪费，经济损失惨重。仅在七个欧盟国家，电网瓶颈在 2024 年就导致了约 72 亿欧元的可再生能源发电被迫削减。欧盟虽推出新规拟投入 1.2 万亿欧元进行现代化改造，但仍需克服资金缺口，将电网视为共享战略资本以保障竞争力。