Alphabet 宣布年度开发者大会谷歌 I/O 将于 5 月 19 日至 20 日举行，CEO 桑达尔·皮查伊在 X 平台上公布了日期。大会将在加州山景城总部举行，并提供直播。谷歌预计将发布 Gemini 大模型及其他 AI 产品更新，并有望推出智能眼镜。去年谷歌已宣布将在 2026 年推出首款 AI 智能眼镜，智能眼镜市场热度上升。

Alphabet 宣布：谷歌 I/O 开发者大会将于 5 月 19 日至 20 日举办

伯克希尔·哈撒韦在巴菲特卸任 CEO 前的最后一个季度，减持苹果、亚马逊和美银的股份，同时首次增持纽约时报，买入超过 506 万股。根据 SEC 的 13F 文件，亚马逊股份削减超过 77%，美银持股降至 7% 以下。纽约时报股价在消息公布后上涨超过 10%。巴菲特的继任者 Greg Abel 将于 2026 年 1 月 1 日正式接任，伯克希尔将于 2 月 28 日公布全年业绩。

巴菲特 “收山之作”：Q4 再抛苹果，减持美银、亚马逊，首次新进纽约时报

亚马逊股价周二上涨超 1%，结束了连续 9 天的下跌，期间市值蒸发超 4500 亿美元。自 2 月 2 日至上周五，亚马逊市值累计蒸发约 18%，创下 2006 年以来最严重的连跌行情。投资者对其人工智能投入计划的合理性提出质疑，预计今年资本支出将达 2000 亿美元，较去年增长近 60%。分析师认为，亚马逊需向投资者证明其支出能带来回报。

亚马逊终结 9 日连跌，期间市值蒸发超 4500 亿美元

根据周二发布的声明，Meta 承诺将使用更多来自英伟达的 AI 处理器和网络设备。同时，Meta 还将首次在其独立计算机的核心部件采用英伟达的 Grace CPU。此次部署将涵盖基于英伟达当前 Blackwell 架构，以及即将推出的 Vera Rubin 设计的 AI 加速器产品。

Meta 加码英伟达：未来数年部署数百万颗芯片，首次采用 Grace CPU

高瓴 HHLR Advisors Ltd.在四季度增持了阿里巴巴、拼多多、iShares 比特币和台积电，同时减持了网易、Bright Schol、富途控股、百度、满帮和 Webull 等。该公司重仓拼多多、阿里巴巴和富途控股。市场有风险，投资需谨慎，本文不构成个人投资建议。

高瓴继续重仓中概股，HHLR 四季度增持阿里巴巴、拼多多，减持网易、百度

英伟达与 Meta 达成长期芯片供应协议，周二美股成交额达 293.28 亿美元，英伟达股价上涨 1.18%。协议包括销售数百万个当前和未来的人工智能芯片，尽管未透露交易价值，但 Meta 被认为是英伟达的四大客户之一，占其营收的 61%。

2 月 18 日美股成交额前 20：英伟达与 Meta 达成长期芯片供应协议

Meta 与英伟达达成新协议，将在其人工智能数据中心中使用数百万颗英伟达芯片，包括全新独立 CPU 和下一代 Vera Rubin 系统。Meta CEO 马克·扎克伯格表示，此次合作将推动公司实现 “为全球每一个人提供个人超级智能” 的目标。协议财务条款未披露，预计 Meta 将在与英伟达的合作中投入数百亿美元。此次合作标志着 Meta 在数据中心中首次独立部署英伟达 Grace CPU。

Meta 扩大与英伟达的合作，将在数据中心建设中采用数百万颗 AI 芯片

纳斯达克金龙中国指数初步收跌 0.1%。热门中概股里，腾讯音乐初步收跌 3.2%，大全新能源跌 2.6%，金山云、小马智行跌超 2%，万国数据跌 1.9%，华住则涨 2.9%，携程涨 3%。

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作为向人工智能驱动硬件转型的一部分，苹果公司正加速开发三款新型可穿戴设备，包括智能眼镜、一款挂饰设备以及具备扩展 AI 功能的 AirPods。这些设备将围绕 Siri 数字助理构建，并依靠具备不同功能的摄像头系统，根据视觉语境执行操作。苹果的目标是发布这些将与 iPhone 联动的设备。其中，智能眼镜计划最早于 2027 年发布，而 AirPods 和挂饰设备可能更早推出。

苹果加速研发 AI 眼镜、挂饰及摄像头版 AirPods

摩尔线程宣布已在旗舰级 AI 训推一体全功能 GPU MTT S5000 上完成对阿里最新大模型 Qwen3.5 的全方位适配。此次支持充分展示了摩尔线程 MUSA 生态的成熟度与完备性，开发者可通过 MUSA C 编程语言及 Triton-MUSA 工具链高效完成模型部署与优化。

摩尔线程快速完成对 Qwen3.5 模型全面适配

软银集团已在 2025 年第四季度清空其持有的英伟达股份，相关信息通过向美国证券交易委员会提交的 13-F 报告披露。此消息导致英伟达股价盘中一度下跌 1.6%，最新成交价为 179.88 美元。该报告比较了软银在 2025 年 12 月 31 日与 2025 年 9 月 30 日的持仓情况。

SEC 文件显示：软银集团已清空所持英伟达股份

潘兴广场资本管理公司的比尔·阿克曼大量建仓亚马逊和 Meta 股票，理由是人工智能推动利润率扩张及广告业务表现出色。华尔街认为这两只股票在未来 12 个月有可观的上涨空间。

阿克曼大量建仓亚马逊和 Meta

潘兴广场资本管理公司清仓了希尔顿全球（HLT）的股票，并披露持有约 20 亿美元的 Meta（META）头寸。该公司认为，尽管 Meta 有庞大的人工智能资本支出计划，但其广告业务仍被 “深度低估”。

潘兴广场资本管理公司斥资 20 亿美元押注 Meta，同时清仓希尔顿

随着英伟达 (NVDA) 2 月 25 日财报公布日期临近，关于人工智能投资回报率的辩论持续发酵。看涨者认为超大规模企业的支出将持续，而看跌者则警示泡沫风险。英伟达周二早盘下跌 0.7%。

英伟达业绩公布在即，市场观点分歧

英伟达将于 2 月 25 日公布最新财季业绩，花旗集团对其前景持乐观态度，预计营收将达到 670 亿美元，高于市场预期的 656 亿美元。分析师 Atif Malik 认为，推理路线图将成为新催化剂，并维持 “买入” 评级，目标价 270 美元。他指出，英伟达在 2026 年下半年有望实现 34% 的销售增长，且当前估值具吸引力。

英伟达财报在即 花旗给出偏乐观前瞻判断 AI 推理路线图或成新催化剂

韦德布什证券分析师 Dan Ives 表示，苹果公司近期股价回调 “并不合理”，并维持 “跑赢大盘” 评级，目标价 350 美元。分析指出，市场对苹果 AI 功能的担忧被放大，预计 2026 年将是苹果 AI 战略的关键年。尽管过去一年苹果在 AI 领域的推进引发质疑，但近期进展显示管理层已意识到成功的重要性。

股价回调不合理！知名科技分析师 Dan Ives 力挺苹果维持 “跑赢大盘” 评级

周二美股盘前，全球要闻包括：鲁比奥强调美中交流的重要性；伊美谈判结束；俄美乌三方在瑞士谈判；美国私营部门就业人数增加；英国央行降息预期上升；日本预计偿债成本将翻番；阿达尼计划投资千亿美元于 AI 数据中心；TOTO 股价有望上涨 55%；月之暗面寻求融资；必和必拓利润大增；美国股指期货下跌，日元反弹，黄金和白银价格波动。

周二美股盘前你需要了解的全球要闻

美国 2 月纽约联储制造业指数 7.1，预期 7.4，前值 7.7。

提醒：北京时间 21:30，将公布加拿大 1 月 CPI、美国 2 月纽约联储制造业指数、美国 12 月商业库存环比。

ADP：截至 1 月 31 日四周，美国私营部门就业人数平均每周增加 10250 人。

美元指数连续两日小幅走高，市场对美联储降息预期产生质疑。尽管货币市场预计美联储年底前将降息约 64 个基点，但一些策略师认为这一预期过于激进。对冲基金在周二削减了美元空头头寸，市场情绪有所缓解。分析师指出，强劲的经济增长和核心通胀高于美联储目标，使得降息的必要性受到挑战。

美元指数连续两日收高：美联储降息预期遭质疑，对冲基金削减空头头寸

群联电子 CEO 潘健成警告，英伟达等巨头的需求正吞噬全球产能，导致上游原厂态度极为强势，甚至出现要求 “预付 3 年全额货款” 的极端条款。受此挤压，消费电子行业面临元器件成本暴涨与断供风险，下半年或迎倒闭潮。由于扩产受限于设备短缺及原厂策略，且 AI 需求尚未完全释放，这轮 “前无古人” 的缺货周期或将持续至 2027 年甚至 2030 年。

一线厂商 CEO：这一轮存储超级周期，一辈子只有一次，前无古人后无来者

本周，人工智能的讨论可能会降温，元宇宙 CEO 扎克伯格将在洛杉矶出庭作证，因一名女性起诉谷歌与元宇宙。尽管扎克伯格面临压力，但其公司表现强劲。相对而言，拼趣股价暴跌 17%，创下 2020 年以来最低水平，因其广告销售疲软。拼趣的表现与谷歌、元宇宙等大型广告公司形成鲜明对比，后者凭借人工智能加速增长。

人工智能正在放大谷歌与元宇宙在广告领域的领先优势

自 2026 年 1 月以来，苹果、Alphabet、英伟达、亚马逊和微软的总市值已缩水逾 1.3 万亿美元，投资者对人工智能领域的巨额投资回报产生怀疑。微软市值蒸发约 6130 亿美元，亚马逊下跌约 13.85%，市值蒸发 3430 亿美元。投资者更关注短期财务透明度，而非长期目标，导致科技股遭遇抛售。亚马逊预计资本投资将增长 50% 以上，加剧了对成本上升的担忧。

1.3 万亿美元的 “AI 幻灭”：微软、亚马逊领跌，投资者不再为愿景买单

全球市值最大的矿业公司必和必拓（BHP）因押注铜需求激增而获得回报，上半财年净利润同比增长近 30%。铜业务贡献了公司 51% 的基础息税折旧摊销前利润，首次超越其他业务成为最大利润来源。能源和汽车行业的强劲需求持续推高铜价，令这一转型的战略价值得到验证。

必和必拓利润飙升 30%，铜业务首次超越铁矿石成最大利润来源

科技股主导地位动摇，能源股因油价反弹和 AI 发展的巨大能耗需求而表现强劲；分析认为做空可选消费是因为零售数据疲软、企业盈利预期差引发对消费者健康状况的担忧，且相比直接做空具有颠覆能力的科技股，做空该板块风险更可控。

“做多能源 + 做空可选消费” –当下火遍华尔街的 “配对交易组合”

“大空头” Michael Burry 转发关于 DeepSeek 新一代大模型的分析，认为其低成本创新架构将冲击美股数据中心交易热潮。野村证券指出，DeepSeek 即将发布的 V4 模型可能通过 mHC 和 Engram 技术降低训练和推理成本，加速中国 AI 价值链创新，但不会对全球 AI 基础设施市场造成去年那种级别的冲击波。

“大空头” 预言又一次 “DeepSeek 冲击”

美元今年已跌 1.3%，徘徊在四年低点。美银最新调查显示，基金经理美元头寸降至 2012 年以来最负面水平。特朗普激进政策、施压美联储及汇率干预担忧，促使摩根大通、先锋等机构大举做空或对冲美元头寸。

十年来最看空美元！机构蜂拥对冲美元头寸

泛欧股指止住两连跌，英股两连涨创收盘新高，银行板块涨超 1%，而科技板块跌逾 1%。日本 GDP 逊色，日元止步五连涨。离岸人民币盘中涨 200 点、近三年来首次涨破 6.89。比特币冲高回落，盘中重新站上 7 万美元后一度跌近 4%。盘中黄金跌超 1%，期银跌超 4%；伦锡收跌超 2%，伦铝三连跌，伦铜回落至逾两周新低；原油盘中转涨超 1%。

美股休市，科技股拖累欧股反弹，黄金失去 “中国动力” 失守 5000 美元，人民币涨破 6.89

今日美股因总统日休市，2026 年节假日交易安排已公布。SpaceX 将参与五角大楼的自主无人机技术竞赛，旨在研发语音控制的无人机群。苹果公司宣布将在春季为苹果播客推出全新视频功能，以增强与 YouTube 和 Spotify 的竞争力。

2 月 17 日外盘头条：美股休市 苹果播客推出全新视频功能 3 月 4 日举行产品发布会 SpaceX 将参与自主无人机竞赛

苹果公司宣布将于 3 月 4 日举行产品发布会，预计推出多款新设备，包括新款 MacBook Pro、MacBook Air、低价多配色 MacBook 及新款 iPad。媒体被邀请前往纽约和伦敦参会，但未透露具体发布产品及是否会在线直播。此次发布会规格低于以往在加州库比蒂诺的活动。

苹果将于 3 月 4 日举办产品发布会 新款 Mac 即将登场

对话松延动力创始人姜哲源：从亮相春晚到「要规模」

美联储理事鲍曼：美国银行将根据《巴塞尔协议》规定执行新的抵押贷款资本要求。

美国总统特朗普的贸易顾问彼得・纳瓦罗表示，白宫可能强制数据中心建设商自行承担公用事业成本，以应对电网压力和消费者电费上涨。此举反映出选民对经济的担忧加剧。纳瓦罗指出，数据中心需为电力和水费付费，并未详细说明具体方案。Meta 公司回应称已全额支付能源费用，确保成本不转嫁给消费者。

特朗普贸易顾问：政府或强制 Meta 等数据中心建设商 “内部化” 成本

木头姐凯茜·伍德称，近期市场急涨急跌 “多由算法交易制造”，程序化减仓与技术面交易容易形成连锁踩踏，导致 “先卖再问” 的非理性波动，而卖出的人很可能要后悔。她强调 AI 是毕生最大机遇，当前市场处于类似 1996 年的早期阶段，科技巨头激进的资本开支是必要的。伍德认为，AI 带来的生产力爆发或推动通胀下行。

木头姐：这轮市场波动是算法导致，而非基本面

阿里巴巴于 2 月 16 日发布了新一代大模型千问 Qwen3.5-Plus，性能媲美 Gemini 3 Pro，成为全球最强开源模型。该模型参数为 3970 亿，推理效率显著提升，API 价格为每百万 Token 仅 0.8 元，为 Gemini 3 Pro 的 1/18。千问 3.5 在多模态数据上表现优异，已在千问 APP 和 PC 端接入。投资需谨慎，本文不构成投资建议。

阿里发布千问 3.5，性能媲美 Gemini 3， Token 价格仅为其 1/18

摩根士丹利指出，AI 正从市场热点转变为信用市场结构性压力源。科技巨头” 烧钱” 竞赛推动 2026 年资本支出预期上调至 7400 亿美元，投资级债券发行料创 2.25 万亿美元新高。与此同时，软件板块遭抛售，压力向杠杆贷款等信用领域传导。大摩警告，违约率虽处低位，但价格下跌或将扩大加深。

大摩：AI 是资本开支黑洞，风险向信用市场蔓延

港股市场低开高走，恒生指数收涨 0.52%，恒生科技指数收涨 0.13%。MINIMAX-WP 表现强势，收涨 24.56%，领跑一众 AI 应用概念股，智谱涨 4.74%。随着市场对中国人工智能企业的乐观情绪高涨，港股 “AI 双雄 “股价均创新高。有色金属板块集体拉升，洛阳钼业涨超 6%。

AI 热潮助力港股蛇年收官战告捷，MiniMax 暴涨 25%、智谱涨 4.74% 齐创新高，有色板块拉升

日本去年四季度实际 GDP 年化环比仅增 0.2%，远低于预期 1.6%，消费投资双双低迷。数据为高市早苗推行扩张性财政政策提供支撑。经济重返增长虽为央行年内加息留出空间，但复苏力度温和令近期行动预期降温。

重回增长但仍疲软，日本 25 年四季度 GDP 年化季率 0.2% 不及预期，扩张财政政策获支撑

港股在 A 股收官后表现强劲，受益于有色金属和 AI 概念的回暖。国内 AI 技术不断进步，阿里将推出新一代千问大模型 Qwen3.5。美股市场对 AI 影响仍在纠结，纳指面临压力。港股互联网股承压，美团股价未大跌但亏损持续。地缘政治影响金属价格，中海油创下新高。美股休市，后续市场情绪将影响腾讯等科技股。

港股复盘：港股收炉

美银 Hartnett 最新报告警示，2026 年 AI 超大规模企业资本支出预计将达 7400 亿美元，导致自由现金流枯竭。一旦有巨头宣布削减开支，将成为引发美股从科技股向小盘股、新兴市场 “大轮动” 的关键信号。而从保险到物流，AI 对服务业的颠覆正像野火般蔓延。此外，日元与日股相关性 20 年来首次转正，预示长牛。

美银 Hartnett：“AI 颠覆交易” 加速扩散，一旦有科技巨头削减开支，将引发美股 “轮动海啸”

美银美林指出，SK 海力士库存周转天数降至 127 天的低位，成品库存仅剩 2-3 周。三星 DRAM 售价环比大涨 40%，现货价格创 25 年新高。行业高管认为，本轮周期强度已超越 2017-18 年的云繁荣期，若短缺持续至 2027 年，价格仍有上涨空间。

存储巨头四季报 “五大关键点”：当前周期强度超越 2017-18“云繁荣周期”

国泰海通证券指出，近期美国通胀数据推迟发布，导致美元走势承压。短期内，美元因就业和通胀数据波动，但中期来看，通胀回落、地缘风险及美联储政策转向将对美元构成下行压力。非美货币中，欧元相对较强，而英镑需警惕政治风险。黄金作为对冲工具，支撑仍在。1 月美国非农就业数据超预期，失业率降至 4.3%，但 CPI 数据则显示通胀降温，市场预期美联储将更快转向宽松。

国泰海通证券：非农与 CPI 拉锯 美元小幅回落

智通财经 APP 讯，小米集团-W 公布，2026 年 2 月 16 日耗资约 5470.41 万港元回购 150 万股股份。

小米集团-W2 月 16 日耗资约 5470.41 万港元回购 150 万股

今日需关注的重点信息包括：沪深北交易所、韩国、美国、越南等交易所因春节休市，港交所今日下午也将休市；欧元集团将举行会议，讨论发行欧元计价稳定币；2026 年春节联欢晚会期间，豆包第二阶段红包活动将于 19:00 开始；21:30 将发布加拿大 1 月 CPI 数据。

提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间）

AI 技术的演进正在引发深刻的职业冲击，HyperWriteAI 首席执行官 Matt Shumer 指出，AI 已从辅助工具转变为独立执行者，能够自主完成复杂任务。随着技术突破的加速，AI 具备了构建下一代 AI 系统的能力，预示着技术进步将进入指数级增长轨道。这将重塑劳动力市场和企业运营逻辑，个体从业者需适应变化，提升不可复制的核心能力。

AI 圈内人士：比新冠更大的事情正在发生，人们还懵懂不知

人民币汇率在 2023 年 2 月 12 日突破 6.9 关口，创 33 个月新高。尽管一些国家指责人民币汇率低估影响贸易，但市场对人民币资产的看法已转变，开始关注哪些中国资产值得投资。美元走弱是人民币升值的背景之一，但人民币升值的节奏还需进一步分析。