英伟达跌得不要不要的，大行安慰：现在估值超有吸引力！

最近，$英伟达(NVDA.US) 辉达的股价可以说是「跌得比 AI 算力还快」。周一收盘时，辉达股价直接跌了 8% 以上，自 2025 年初以来，累计跌幅已经高达 13.6%。社区朋友们的心情：「我的钱呢？」「AI 巨头怎么变成『跌跌王』了？」

但别急，伯恩斯坦的分析师们站出来喊话了：「别慌，辉达的估值现在超有吸引力！」
他们不仅给了辉达「跑赢大盘」的评级，还设定了 185 美元的目标价。
翻译一下就是：「兄弟们，抄底的时机到了！」

Blackwell 产品周期：开局不利，但问题已解决？

伯恩斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在报告中指出，辉达最近启动了 Blackwell 产品周期，但开局似乎并不顺利。
「有点令人震惊」——这是伯恩斯坦对辉达近期表现的评价。
不过，Rasgon 也表示，辉达已经解决了 Blackwell 的供应链问题。
Blackwell 第四季度 110 亿美元的收入：全部在 1 月份发货。预计未来几个季度需求增长，供应将继续超过需求。
简单来说：「Blackwell 虽然开局有点『卡顿』，但现在已经『流畅运行』了。」

估值低到「地板价」，机会来了？

Rasgon 还提到，辉达目前的估值已经低到「地板价」：
市盈率：按未来 12 个月获利计算，约为 25 倍，是一年来的最低水平，接近 10 年低点。
相对于费城半导体指数 (SOX)：辉达的股价低于平价，这种情况在过去十年中只出现过一两次。
相对于标准普尔指数：辉达的股价也接近 2016 年以来的最低水平。
翻译一下：「辉达现在便宜得像『打折促销』，不买就亏了！」

AI 热潮「结束」了？别急，才刚开始！

最近，市场对辉达的担忧主要集中在：增长放缓；供应链问题；关税和监管风险。
但 Rasgon 认为，「AI 热潮结束的担忧有点为时过早」。消费意愿还在上升，产品周期才刚刚开始。
GTC 2025 大会几周后就要来了，这可是辉达面向开发者的 AI 盛会，说不定会带来新惊喜！
简单来说：「AI 的热度还没降，辉达的戏才刚开场！」