您所看到的图表显示了期权市场变得多么不平衡。周三，看涨期权占所有交易期权的 65%。这几乎是历史最高水平，基本上告诉我们交易员正在押注股票将继续上涨。大多数人不是在规避风险，而是在追逐上涨。

为什么会这样？像这样的大动作通常伴随着兴奋的浪潮。当交易员看到势头，尤其是短期势头时，他们通常不想错过。看涨期权让他们以低成本控制大量股票，因此如果市场继续上涨，回报看起来会非常巨大。换句话说，这是将害怕错过转化为交易策略。

但这也有双刃剑。当看涨期权购买激增时，市场可能会变得脆弱。看涨期权是杠杆合约，因此如果上涨停滞，所有这些押注都可能突然变得糟糕。出售看涨期权的交易商通常通过买卖股票来对冲风险。如果价格开始下滑，他们可能会抛售股票以保持平衡，这可能导致下跌更剧烈、更快。这意味着推动股票上涨的同样能量也可能使反转变得痛苦。

这种行为也反映了心理。当看涨期权如此主导时，这更多是关于投机而非谨慎投资。人群关注的是快速获利，而不是保护。这可能会形成一个循环，上涨会自我维持一段时间，但安全网很薄。如果有任何坏消息或失望情绪出现，平仓可能会非常剧烈，因为几乎没有人持有看跌期权或下行保险。

来源：StockMarket.News