白银价格飙升至创纪录高点，达到每盎司 94.68 美元，在 2026 年仅 19 天内上涨了 33%，因为全球白银供应正在枯竭。
上海溢价已飙升至每盎司 11 美元，高于全球市场，这意味着中国买家为同样的金属支付 105 美元，而其他地方的价格为 94 美元。这 11 美元的差距几乎是 2011 年创下的前一纪录的两倍，这表明全球白银市场正在分裂。核心问题是结构性稀缺与需求激增的碰撞。市场已经连续五年出现赤字，大约 75% 的白银是铜矿开采的副产品，矿商无法在价格飙升时简单地增加产量。与此同时，需求正在爆炸式增长。太阳能电池板每年消耗约 1.97 亿盎司白银，因为白银是唯一适用于其电气层的金属，每辆电动汽车使用的白银是传统汽车的两倍。人工智能的数据中心又增加了一层消费。去年工业需求达到创纪录的 6.8 亿盎司，供应无法跟上。改变一切的是中国对白银实施了严格的出口管制，仅限 44 家国家批准的企业出口，实际上为其自身的太阳能、电动汽车和电子行业圈定了供应。中国是全球第二大白银生产国，控制着全球约 70% 的精炼市场。通过收紧出口，中国表明白银就像之前的稀土一样，现在是一种战略商品，而不仅仅是一种交易商品。西方交易商一直在现货市场购买白银并运往中国以获取溢价，这耗尽了西方的库存。租赁利率已飙升至 8% 以上，可见库存正在崩溃。预计这种短缺将持续到 2026 年全年并延续到 2027 年。来源：StockMarket.News
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