标题：Intel2026 财报前瞻：服务器 CPU“供不应求”，14A 工艺能否开启二次翻盘？

业绩速览

营收预期： $133.9 亿美元

EPS（每股收益）预期：$0.08

核心博弈： 短期看服务器产能弹性，长期看 14A 代工落地。

01| 服务器 CPU：这波 “供不应求” 是救命稻草吗？
目前 AI 应用正从 “生成式” 迈向 “代理式（Agent）”，对通用算力的需求意外激增！

利好：Intel 定价能力提升，库存周转加快，有望交出超预期的成绩单。

风险： 产能如果跟不上，就是在给 AMD 送人头。市场份额的长期保卫战依然胶着。

02| 数据中心回暖 vsPC 业务承压
英特尔正面临 “冰火两重天” 的业务分布：

数据中心： 头部科技大厂加码，有望成为 Q4 的业绩引擎，支撑现金流转型。

PC 市场： 内存芯片涨价（占成本 25%-30%）抑制了终端需求，加上 Arm/AMD 的蚕食，客户端业务压力山大。

03|18A 已稳，14A 才是真正的 “大杀器”？
技术进展：18A 顺利量产稳住了阵脚，但市场的眼睛都盯着 14A。

神秘客户： 传闻英伟达、谷歌、苹果都在观望 14A 的工程版 PDK。

战略定力：Intel 明确表态 “不见兔子不撒网”——没拿到足够订单前，不盲目扩充 14A 产能。这意味着代工业务真正收钱要等到 2028 年后。

04|2026 资本支出（Capex）：最关键的信号灯
机构预测今年资本支出将同比略增。

暴涨信号： 如果 Intel 突然大幅提升 Capex，那极大概率意味着代工业务取得了突破性进展（大客户签单了！）。

个人观点：英特尔目前处于 “黎明前的拉锯战”。短期靠服务器业务回血，长期靠 14A 换命。0.08 美元的 EPS 只是表象，真正的看点在产能调配能力和大厂代工意向。