黄金现在卖？牛市还能买？谁接盘大戏终局？

黄金价格如过山车，现货突破 5000 美元后回调，散户纠结 “卖还是持”？先别急着割肉，这波牛市远非地缘冲突（俄乌、中东）表象所能概括。纽约时报 2026 年 1 月 31 日报道《Sell America》直指核心：全球央行黄金储备首次超美债持有，创 1996 年以来纪录，中国/土耳其/波兰领跑 2025 年购金 900 吨。

误区破除：别被 “地缘头条” 骗了

俄乌冲突、特朗普 “定点抓捕”、格陵兰资源战、地缘风险仅短期催化剂。高盛报告显示，2025 年 9 月全球央行购金 64 吨（8 月仅 21 吨），亚洲央行（如卡塔尔 20 吨、中国 15 吨）主导——这不是赚差价，而是美元信用危机下的压舱石。

底层逻辑：美元信用崩塌 + 央行 “去美元化”

美国美债飙 37 万亿，年息 1.2 万亿（财政收入 4.8 万亿仅够付息），俄乌冻结俄海外资产让全球警醒：持有美债=政治风险。纽约时报援引世界黄金协会：俄制裁后央行购金量翻倍，新兴市场加速 “黄金>美债” 再平衡。

三问央行购金真相（世界黄金协会 + 高盛数据）：

1：为什么买？ 规避制裁/美元贬值风险，稳定本币汇率。2025 年央行持金超美债（首次 1996 年后），新兴市场领跑。

2：还会继续？ 是。高盛预测 2026 每月 80 吨（Q4 起），东吴证券：购金潮 “趋势性”，金价中枢上移至 4900 美元。

3：何时抛售？ 美国政策温和（不再全球收割）+ 科技爆发（全球繁荣），央行资金转向股市/企业。高盛：风险偏好升→黄金需求降，价格自然回调。

实战判断：现在策略

指数 日涨幅 关键信号

道指 +1.57% 站上 49600，VIX 回落 22

纳指 +2.1% 收复 22000，RSI 反弹 45

标普 +1.23% 80% 个股绿盘收红

纽约时报警示：金价如 1971 年 “美元脱钩” 前夕，央行悄然减美债、囤金——这不是危机，而是新货币秩序序曲。$黄金(IN00380.US)  $纳斯达克综合指数(.IXIC.US) $标普全球(SPGI.US)