市场冲击：人工智能、思科、利率

嘿，社区朋友们 👋 — 这是为您定制的今日全球市场简报。本周感觉像是 “宏观面遇上 AI 情绪重置” 的时刻，价格走势变得有趣起来。

🔥 美国市场：高开 → 低走（AI 颠覆担忧加剧）

昨晚的交易出现了典型的避险轮动：

👉 主要指数开盘走高，但收盘前回落。
👉 AI 颠覆的担忧 不再只是看涨的炒作 — 它们开始对被视为脆弱的板块构成压力。

关键动态：

新的 AI 工具引发了对金融、法律和软件行业自动化风险的担忧。
软件和服务类股票尤其敏感，因为投资者重新评估其盈利的持续性。
房地产服务类股票录得自疫情以来最差的单日跌幅（反映了宏观 + 科技颠覆的担忧）。

💡 市场叙事正在转变：

AI = 长期增长动力
但是
AI = 短期盈利不确定性 & 行业颠覆

这种双重叙事正在引发波动，而非纯粹的 AI 上涨行情。

📊 美国就业数据：整体强劲…但暗藏疲软？

一月非农就业数据：

✅ +13 万就业岗位（超出预期）
✅ 失业率：4.3%（略有下降）
⚠️ 年度修正：-86.2 万就业岗位（大幅向下调整）

解读：

劳动力市场短期内仍具韧性。
但修正数据表明，招聘情况比之前认为的要弱。

市场反应：

👉 降息预期被推迟 — 许多人现在认为美联储首次降息将在 7 月左右，而非年初。

对投资者而言：

“利率更高更久” 的环境仍是基本假设。
成长股可能面临估值压力。

💰 美国预算更新：赤字收窄 — 关税推动收入增长

美国 2026 财年（前四个月）：

预算赤字缩减约 17%。
关税收入激增。

市场为何关注：

财政紧缩可能影响流动性。
贸易政策仍是宏观不确定性因素（尤其对半导体和全球出口商而言）。

🍎 苹果 Siri 延迟 — AI 竞争升温

报道显示：

新的 Siri 升级可能再次推迟。
内部测试暴露了问题。
部分功能可能推迟到 9 月发布窗口。

要点：

👉 苹果的 AI 战略进展比竞争对手慢 — 如果市场叙事转向 “在 AI 竞赛中落后”，可能会影响市场预期。

🤖 全球 AI 大战升级 — 智谱发布 GLM-5

亮点：

专注于编码和基于智能体的 AI 工作流。
中国模型（Qwen、豆包、文心等）与海外玩家之间的竞争加剧。

投资者视角：

👉 AI 不再只是英伟达与超大规模云服务商之争 — 生态系统竞争正在跨区域扩大。

📡 思科财报：超出预期…但股价仍下跌

思科报告：

营收同比增长 +10%（创纪录水平）
AI 基础设施需求强劲
上调展望

但是：

❌ 盘后股价下跌 >7%。

为何？

利润率展望较弱。
AI 预期已经非常高 — “好还不够好”。

典型的 AI 时代现象：

👉 市场在为未来的完美表现定价。

🎯 今日关注清单

📌 美国初请失业金人数（宏观方向线索）
📌 财报：Coinbase、Airbnb、NEBIUS、华虹半导体
📌 香港灰市：海智科技、Wall Nuclear（IPO 情绪指标）

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1️⃣ 我们是否正在进入一个“AI 波动阶段”，而非纯粹的 AI 牛市？
2️⃣ 思科财报超预期但股价下跌 — 这是预期见顶还是买入机会？
3️⃣ 随着降息可能推迟到 7 月，哪些板块最能经受考验？

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