$阿里巴巴(BABA.US) 尽管现金流强劲且持续回购，其交易价格仍较全球同行存在折让。关键问题在于 AI 投资是能转化为实际盈利，还是仅仅消耗资本支出。如果 AI 云业务能够规模化，其长期上行空间可能被低估了🤔
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