2026 年 2 月 24 日，$闪迪(SNDK.US) 在卖空机构香橼研究发布看跌报告后下跌。

香橼的核心观点

存储芯片的繁荣被夸大了；尽管闪迪只是一家商品存储业务公司，其定价却像英伟达一样被高估了。

主要股东西部数据以低于市价出售股份，表明内部人士正在退出。

被忽略的信息

美国证券交易委员会文件显示，西部数据的出售与一项预先登记、与税务相关的截止日期有关——并非自主的看跌抛售。这削弱了香橼关于 “聪明钱正在逃离” 的说法。与此同时，人工智能驱动的存储需求在结构上仍然具有支撑性。

可信度因素

创始人安德鲁·莱夫特有过重大胜利（例如Valeant Pharmaceuticals），但也有过重大挫折，包括GameStop轧空事件和 2024 年的联邦欺诈指控。

结论：行业周期性是真实存在的，但这份做空报告似乎更多是受情绪驱动，而非基于决定性的基本面分析。