最近，$甲骨文(ORCL.US)相当有意思，市场情绪明显摇摆。一方面，AI 订单持续增加，企业客户需求相当强劲。据媒体报道，甲骨文积压的 AI 相关订单和合同规模正在扩大，表明未来收入的可预见性很高。另一方面，市场又开始担心其在 AI 基础设施上的巨额支出。据说未来几年数据中心的投资规模巨大，需要筹集数百亿美元。

我个人的看法是：这是典型的 ‘成长型基础设施股’ 估值波动。短期现金流压力很大，但长期来看，如果 AI 计算需求真的能持续，OCI 云业务将逐步释放利润。此外，财报将于 3 月 10 日发布，在当前这个价格水平上，感觉大量资金都在等待财报指明方向。要么故事被证伪，要么新一轮 AI 叙事开始。我目前持有少量头寸，等待财报看看云和 AI 订单的增长情况。如果 OCI 继续保持高速增长，那么这只股的故事就还没结束。