被低估的 AI 公司 - 亚马逊

很多人仍习惯把$亚马逊(AMZN.US) 当成电商公司，但我认为它正在快速向 AI 基础设施公司转型。
第一条增长曲线：大模型浪潮
随着大模型应用的爆发式增长，算力需求呈指数级上升，而 AWS 仍是全球最核心的云基础设施之一。无论是模型训练、推理，还是 AI 应用部署，大量工作负载最终都依赖云平台。这意味着，每一轮 AI 扩张都会直接推动 AWS 的需求和收入增长。
第二条增长曲线：人形机器人与自动化 AI
如果未来人形机器人大规模落地，其背后的计算、训练和云服务需求将远超现有 AI 应用。Amazon 在机器人、自动化和物流领域有多年积累，这让它在下一轮 AI 产业周期中拥有天然优势。
还有一个经常被市场忽略的资产：
Amazon 持有 Anthropic 约 20% 股权。Anthropic 正迅速成为企业级 AI 的重要玩家，许多公司已经在生产环境中部署其 Claude 模型。随着企业 AI 市场的扩大，这部分股权的潜在价值不可小觑。
另外一个重点关注的趋势是 Agentic AI 的崛起。AI 正从工具进化为能自动执行任务的 “代理系统”，对云计算需求将进一步放大。在这一趋势下，我认为 AWS 相比 GCP 和 Azure 拥有更明显的结构性优势。
投资逻辑：
从长期投资角度看，目前的估值提供了极好的入场机会。市场往往在未完全理解一家公司未来潜力时，才会出现最佳布局窗口。近期的调整就是个非常适合入场的机会。短期看法阻力 225-230，可根据自己的风险承受能力选择在 220 以下适当加仓，止损 208。