$Circle(CRCL.US) 最近因稳定币监管预期而交易活跃。像《GENIUS 法案》这样的法案旨在规范准备金规则和许可制度。如果此类法案通过，基本上就使 USDC 合法化了，这可能会扩大机构采用和支付用例。这就是 CRCL 上涨背后的核心看涨叙事。

而 “反直觉” 的部分其实说得通。如果战争降温 → 油价下跌 → 通胀预期下降 → 国债收益率下滑。Circle 从支持 USDC 的美国国债储备中获得利息，所以收益率降低 = 收入减少。从这个意义上说，宏观宽松反而可能对 CRCL 的盈利能力略有不利。

@Bridge Buzz SG