战争尚未结束。风险使波动性保持高位，中断可能持续数周或数月。

Adobe 展示了真正的 AI 货币化能力，涨势持续。AI 投资正从芯片轮动到基础设施和软件。

通胀使市场双向波动。CPI 降温，但油价可能逆转这一趋势，引发滞胀风险（增长放缓、能源价格上涨、通胀粘性）。