在当前价位高确信买入$博通(AVGO.US)进行战术持有，若 AI 年收入达到 400 亿美元以上，目标在未来 12 个月内获得 20-30% 的上涨空间。

博通 2026 财年第一季度业绩远超预期，受 AI 半导体需求激增推动，营收同比增长 29% 至 193 亿美元。调整后每股收益 2.05 美元超出预期，第二季度营收指引 220 亿美元（同比增长 47%）表明增长势头正在加速。

AI 范式转变中，博通的自定义加速器和网络芯片抓住了超大规模云服务商的支出，已占其收入的一半。最大风险是来自大型科技客户的 AI 资本支出放缓，可能引发 20-30% 的回撤。基于 69 倍市盈率和 38 倍 EV/EBITDA 的估值已包含激进的增长预期，意味着在基准情景下内部收益率可达 15%——高于长期投资门槛。需监控 AI 收入同比增长是否保持在 100% 以上；若跌破 50%，则应减仓。

@Bridge Buzz SG