在通胀和地缘政治的影响下，黄金与石油仍是坚实的宏观对冲工具，但近期的走势感觉像是仓位调整。基本面并未改变 → 逢低买入黄金，交易石油波动性，不要追高。

阿里巴巴核心业务依然疲软（增长 +2%），但 AI/云业务显然是亮点，保持着三位数的增长势头。情况在改善，只是缓慢 → AI 驱动的是渐进式重估，而非急剧突破。

小米的电动汽车执行力强劲（SU7 的热度是真实的），但在价格战中利润率将保持紧张。AI 提供了长期视角 → 短期走势由电动汽车热潮驱动，长期上行空间与 AI 定位相关。