$超微电脑(SMCI.US) 目前正处于典型的 “看似已破位但仍有需求” 的区域。

谁在买入？主要是：

• 快钱/交易员在博弈超卖 + 波动性

• 价值/投机基金押注问题不会升级为供应中断

• 一些了解行业的买家，他们知道 AI 服务器需求仍然紧张

关键点：超大规模数据中心运营商仍然需要产能。即使有风险，SMCI 也是供应链的一部分，因此无法立即被替代。

并购？有可能，但不是基本假设——不确定性太多。更可能的情况是：生存下去 + 以折价交易，直到情况明朗。

@Bridge Buzz SG