$AppLovin(APP.US)财报后的 AppLovin 简直是当前市场的完美写照——数据不错，初期反应热烈，然后所有涨幅都消失了。这通常意味着预期和仓位已经太高了。

软件板块目前仍面临宏观问题：

• 利率环境尚未完全稳定

• AI 资本支出侵蚀利润率

• 市场逢高即抛

但 APP 最初能如此强劲飙升也表明，只要增长是真实的，市场对软件仍有需求。

所以 IGV/软件板块并未消亡，只是不再是 “简单模式”。精选个股仍有机会，但市场现在要的是证据，而不是故事。

@Bridge Buzz SG