新科工程 2026 年第一季度：330 亿新元营收以及我为何不卖出

作为我收入和复利策略的一部分，我持有新科工程（SGX: S63）已有数年，2026 年第一季度的业绩没有给我任何理由去重新考虑这个仓位。

集团季度营收为 33 亿新元，同比增长 11%。截至 3 月 31 日，订单总额为 345 亿新元，其中 80 亿新元预计将在 2026 年剩余时间内交付。按照当前的运行速度，这相当于为业务提供了大约两年半的收入可见性——这几乎是任何新加坡投资者所能期望的最大确定性了。

我最为关注的是维修、修理和大修（MRO）业务板块。新科工程计划在 2025 年至 2027 年间，将其在新加坡的 MRO 产能翻倍，并已获得指定，成为 LEAP 发动机在亚洲唯一的顶级 MRO 服务商——LEAP 发动机为空中客车 A320neo 和波音 737 MAX 系列飞机提供动力。随着东南亚航空机队的持续扩张，这是一个具有真正定价能力和有限新竞争的长期收入来源。

我的诚实评估是：新科工程提供的股息收益率并非我投资组合中最高的。目前的收益率在 3-4% 的范围内，低于我从房地产投资信托基金（REIT）持仓中获得的 5-7%。但其盈利可见性和多元化的收入基础——航空航天、城市解决方案、国防与公共安全——使其成为一种不同类型的持仓：即期收入较低，但长期复利潜力更高。

我不会在当前价位加仓。11% 的营收增长虽然强劲，但已反映在股价中。如果股价回调至 4.20-4.40 新元区间，我会重新考虑。

6 万新元的年度股息目标仍在正轨上。新科工程每年为这一目标贡献着虽不大但稳定的份额。💰