美光科技（MU）在 1000 美元的价格，大约是 2023 年低点 58 美元附近的 6 倍。HBM 是英伟达 Blackwell 和 Vera Rubin GPU 堆栈的瓶颈。美光科技和 SK 海力士是两家主要供应商，短期内竞争有限。问题在于，在 2027 年之前利润率开始压缩之前，供应能否赶上需求。