AI 的下一个瓶颈是光：为何光互连技术正迎来高光时刻

人工智能交易始于 GPU，随后转向存储器，而下一个瓶颈在于如何足够快地在所有这些芯片之间传输数据。这是一个光学问题，这也是为什么与光互连相关的公司突然成为热门第二增长极。

Marvell 是最清晰的大盘股选择

Marvell 股价飙升超过 10%，因为市场将线索串联了起来：黄仁勋公开将其列为未来的万亿美元公司，富国银行认为其定制计算收入有超过 100 亿美元的路径，并且该公司收购了 Celestial AI 以深入光互连领域。这不再是一个单阶段的概念，而是一个产品和收购的故事。

Nokia 是沉睡的巨人

乏味的老牌 Nokia 已悄然成为人工智能网络领域的参与者，摩根大通大幅上调其目标价，其光通信和路由设备正位于数据中心建设浪潮中。在经历大幅上涨后，它在获利回吐日有所回调，但其多年的投资逻辑依然完整。

风险提示

像 AAOI 这样的纯小盘股光通信公司，股价在一天内双向波动 10% 到 15%，并且已经历过剧烈的回调。我宁愿通过规模更大、更具韧性的公司来持有这个主题，而不是在上涨日追逐波动最大的股票。