摩根大通刚刚对华侨银行和大华银行转冷。新加坡投资者应该在意吗？

摩根大通下调了华侨银行的评级，调低了星展银行的目标价，并上调了新加坡交易所。作为持有这三家本地银行中两家的人，我仔细阅读了报告，然后基本不以为意。原因如下。

摩根大通实际做了什么

这次评级调整是下调华侨银行评级并调低星展银行目标价，同时总体上仍持建设性观点，并上调了新加坡交易所。星展银行和华侨银行的股价都接近历史高点，其中华侨银行今年上涨约 18%，创下纪录。当一只股票涨得这么猛时，分析师指出其上行空间有限，这不是崩盘警告，而是估值评论。

我们这三家银行为何涨了这么多

新加坡银行一直是低调的赢家。强劲的净利息收入、堡垒般的资产负债表，以及奖励耐心持有者的分红文化。在全球投资者寻求兼具安全性和收益的一年里，星展银行、华侨银行和大华银行恰好满足了这一需求。这种重新评级是应得的，而非运气。

股息计算依然成立

这是目标价下调所无法捕捉的部分。如果你持有这些银行是为了收益和稳定的派息增长，那么目标价略微下调对你账户里收到的现金影响甚微。对于长期本地持有者而言，总回报的故事依然完整。我不会因为一个机构认为其估值已充分，就卖掉一个能提供 5-6% 收益率的股票。

作为本地人，我如何看待此事

我把这三家银行视为新加坡投资组合的压舱石，而非交易对象。我不会在目前这个高位去追涨，但也不会因为大涨后的一次下调评级就感到恐慌。如果非要我说，我宁愿在真正回调时增持华侨银行或星展银行，而不是在创纪录高位时。很平淡，就是收收股息，并且对此感到安心。