📊 投资者笔记：CryptoQuant 敦促 $Strategy(MSTR.US) 策略暂停购买比特币，重建现金储备
👉 关键要点：➤ CryptoQuant 建议该策略暂停购买比特币并重建现金储备。➤ 报告敦促未来购买比特币应采取系统化、基本面驱动的方法。➤ 该策略的美元现金储备自 2026 年初以来下降了 38%。➤ 年度化股息义务今年大约翻了两番。➤ 根据一份文件，截至周日，现金储备为 14 亿美元。➤ 股息覆盖期从七年以上缩短至 14 个月。➤ CryptoQuant 估计该策略需要约 28 亿美元现金储备以恢复 STRC。➤ 该策略持有约 500 亿美元比特币，但面临 106 亿美元的未实现亏损。➤ 该策略股价在 6 月下跌超过 43%，而 STRC 则跌至 79.85。👉 为何重要：➤ 流动性减弱可能增加该策略资本结构的压力。➤ 在低迷时期继续购买比特币可能会增加财务风险。➤ 该报告引发了对该策略支持 STRC 股息义务能力的担忧。👉 专家声明：➤ “该策略应制定一个系统化、基本面驱动的比特币购买时机方法，而不是在资金可用时就购买。” — CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno。➤ “在周期顶部买入并在熊市期间积累，导致了未实现亏损的快速增长和 STRC 基本面的恶化。” — Julio Moreno。➤ “该策略的比特币持仓提供的紧急救济有限，因为该公司目前持有总计 106 亿美元的未实现亏损。2024 年、2025 年和 2026 年购买的所有比特币都处于亏损状态。” — Julio Moreno。本文版权归属原作者/机构所有。
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