$阿里巴巴(BABA.US)近期因地缘政治冲击、新的负面头条以及持续的基本面压力等多重因素而大幅下跌。

Anthropic 指控阿里巴巴通过约 25,000 个虚假账户非法访问其 Claude AI 模型。这成为新的抛售催化剂，加剧了人们对 AI 伦理、潜在法律/监管后果以及阿里巴巴大力推动 AI 战略的执行风险的担忧。

五角大楼的消息在 6 月初造成了重大的外部冲击，导致机构资金流出和风险折价上升。6 月下旬 Anthropic 的新指控火上浇油，将股价推至新低。

AI/云业务的增长是真实且加速的（前几个季度外部云业务增长 30-40% 以上，AI 是主要驱动力），但短期内的支出痛苦和地缘政治噪音占据了主导。

@Bridge Buzz SG