总体而言，双方刚刚爆发了一轮激烈的直接军事互掐。这导致好不容易达成的脆弱停火协议正面临严峻的考验。刚刚过去的 “周末大交火” 就在刚刚过去的周末，美伊爆发了自签署停火备忘录以来最严重的一次军事升级：

霍尔木兹海峡风波：伊朗近期重申对霍尔木兹海峡的 “主权和绝对管理权”，并警告商业船只若无伊朗批准通过会 “非常危险”。上周四和周六，先后有货轮和悬挂巴拿马国旗的油轮遭到袭击和拦截，美方认定这是伊朗或其支持的武装所为。美军报复性空袭：作为反击，美军中央司令部出动战机对伊朗本土或其控制的军事目标实施了大规模空袭，重点轰炸了其防空站点、无人机仓储、通信系统和布雷设施。伊朗还击与威胁：随后，伊朗革命卫队海军宣称对美军驻巴林、科威特等地的基地周边进行了攻击以示报复，并强硬警告称美军的空袭撕毁了停火协议，“将导致所有外交谈判全面中止”。停火谈判的利益盘算

尽管打得很凶，但双方截至目前并没有彻底把谈判桌掀翻，背后有着各自的战略利益：油价红利与经济松绑：由于之前签订了 60 天的临时和平路线图，美国首次在几十年里允许伊朗用美元结算部分石油。这直接促使国际油价跌至 70-73 美元/桶 附近。美国政府需要低油价来对抗国内通胀；而伊朗则极度渴望借此解除制裁、解冻资产。

核问题的博弈：美副总统万斯近日在接受采访时放出狠话，声称美国在谈判中 “手握所有好牌”，因为伊朗的核能浓缩铀提炼能力在冲突中已遭到重创。而美国给出的诱饵是：如果伊朗长期放弃核武野心，美国愿意从根本上转变双边关系。当前最新动态

“周一降温”：经过周末的恶斗，今天两国的交火暂时停息，双方高层似乎都在重新评估界限，这也是今天美股和全球大宗商品能够松一口气、迎来反弹的外在宏观主因。周二卡塔尔会谈传闻遭否认：此前有美媒爆料称，美伊周二将在多哈举行技术性紧急闭门会议，来解决霍尔木兹海峡的通行危机。但就在今天早些时候，伊朗外交部出面否认了本周内会举行任何技术性工作组会议，并重申美国必须先对以色列在黎巴嫩等前线的军事行动施压。总结来看：美伊现在就像两个身上绑着炸弹却又不得不坐在一张桌子上算账的对手。一方面，上百亿美元的资产解冻、石油美元的解禁以及低油价的需求，吸引着双方继续执行这 60 天的和平路线图；另一方面，伊朗对霍尔木兹海峡的强硬封锁线，以及随时可能擦枪走火的军事互袭，让这个停火协议随时有变成一张废纸的可能。