$快手-W(01024.HK) Q2 营收 191 亿元，同比 +48.8%，超出预期的 187.3 亿元；净利润-70.4 亿元，远高于预期的-56.65 亿元。

拆分一下营收，会发现快手正在转型。去年同期，直播业务营收占比 64.8%，今年降到了 37.6%。与此同时，线上营销服务大幅提升至 52.1%，这是变成了一家做广告的公司。其中，这个营销收入里面，大部分是腾讯系给的，腾讯扶持快手的目的坚决而明确，为了对抗【字节跳动】。

一直吹的电商业务进展也一般般，货币化率才 0.7%，可能刷单和退单较多。电商行业均值大概是 3% 左右。游戏业务喊了一年，也没动静，也许和腾讯有关，背靠腾讯大树，总不能吃腾讯的饭还抢腾讯的碗吧？

唯一好的一点是，短视频这个行业发展依旧迅猛，用户时长已经称霸互联网，快手作为头部玩具，前景还是可期的。只是现在的业务进展、估值和股价形态仍旧不明朗，建议先观察一阵再说吧。