为什么说，英伟达是 2024 年最确定的机会

昨晚英伟达又又创新高了，AMD 也差一点创新高

一个多月来我一直说，英伟达是 2024 年最确定的机会，为什么呢？

第一，业绩增长非常快

单纯从估值来看，之前 60 多倍，纯利就算按照 24 年按照一倍增长，明年就 30 倍了，比现在微软的 40 倍还低。（这几天英伟达涨了十几个点，估值上去了一点，PE70 多倍）

我们就看下游的 chatGPT，2023 年收入 16 亿美金，2024 年有管理层说是 50 亿，增长 2.12 倍，英伟达按照这个速度算，24 年市盈率回到 20 多倍了（如果股价不变）。

第二，从市场情绪来看，前几天英伟达发布几个普通 GPU 都大涨了 14%，热度足够

CES 上发布了几个电脑芯片（RTX 4080 SUPER、RTX 4070 Ti SUPER 和 RTX 4070 SUPER），股价都大涨了 14%，热钱还是非常多，而且是全世界范围之内的，因为大家发现英伟达并不贵。

微软最近市场超过苹果也是这个原理，微软的有巨量的 Office 用户，现在可以个人订阅 Copilot 了，20 美金一个月。再加上微软布局 Ai 很早，是 Chatgpt 的大股东

最近连续创新高的博通也是一样的

第三，从竞争实力来说，技术也遥遥领先

英伟达最早布局 GPU，以及 AI，这是巨大的商业护城河。

A100、H100 的利润率大家也知道了，比奢侈品还高。英伟达将在今年 2 季度交付世界最强的 AI 芯片 H200，性能较 H100 提升了 60% 到 90%，还能和 H100 兼容。

去年 Q3 大概卖了 50 万个 AI 芯片给微软、Meta、谷歌、甲骨文、亚马逊、腾讯等巨头。

第四，AI 革命的浪潮远比想象的大

特别是生成式 LLM，已经走到每个人生活和工作中，对效率提升是非常明显的，

互联网 1.0 可以理解为网页时代，

2.0 时代可以理解为移动手机时代，也就百度谷歌时代

3.0 就是 AI 时代，

这个时代的变革比以往的都会大、都会快，为什么？技术原理决定的：

CPU 性能增长缓慢，远远被摩尔定律甩开了，但 GPU 性能每 10 年增长 1000 倍，这是黄老板的原话。

现在全球各行各业、大大小小的公司，都在被 AI 席卷，

策略：

一种是正股，直接拿一年期的，预期收益率 40%，当然，前提是不发生贸易大的冲突、战争等小概率事件

另外一种是期权，需要注意两点，一点是仓位，因为仓位决定风险，另外就是搞周期长的，忽略短期波动，但很少人做到。

25 年 1 月 17 日到期，行权价 650 的。

下面这个是当作案例，25 年 1 月 17 日到期，行权价 500 的

去年 5 月份正股在 300 左右，最低 13 块多吧，正股到 560 时，现在价格就 138 了，10 倍左右

不构成投资建议，赚了算你的，亏了也算你的

风险因素，一是中国业务，按照之前占比是影响数据中心业务 2 到 2.5 成吧，但业绩会说了，因为增长快，可以弥补这块损失

二是贸易摩擦升级，以及战争风险