2024 Week 6 周报

年初组合净值: 2,307,716 港元

最新组合净值: 2,670,670 港元

YTD 回报:15.7%

恒指 YTD 回报:-7.63%

S&P 500 YTD 回报:5.38%

Nasdaq  YTD 回报:6.52%

组合

组合回报已经达到了 15.7%！再次创了今年 YTD 的新高. 也完成了我今年目标 15-20% 的目标回报， 而且是在 2 月就完成， 我实在是没有想到. 组合持股有 5 只， 算是适当分散， 并没有特别 All in 一只， 我认为风险是控制不错的. 当然， 绝大程度是受惠于美股的牛气，只要选股好， 回报就会不差.  

之前已经有分享一个道理， 尽量让投资成为你收入的一部分， 最理想就是和工作收入一样， 那等于你一年两份收入. 那对一般人来说收入已经相当不错了. 如果持之以恒， 财富自由也不是遥不可及。

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港股大市

• 港股一如所料， 反弹之后就开始慢慢回落. 特别是没有国家队支持的科网及医疗， 回落的幅度比「中」字头股票来得多， 不过也是合理， 没有上面实质性的支持， 肯定是有差别
• 反而 A 股在假日前仍然相当有生气， 我认为主要是资金及成份股的差别. 因为港股一来是科网/医疗类为大头， 所以这类股影响指数较大. 二来是港股外资占比还是比内地股市多， 所以外资流走的情况下，港股还是跌得比较多
• 我自己倾向春节之后， 内地股市会倾向回落的机会比较大. 毕竟最近炒的救市都是治标不治本的， 股市要真正意义的起来， 有两种情况。
• 1.只有跌得够多， 当大家觉得足够便宜，不怕再跌时， 股价便跌不下去， 以后自然上涨的机会较大
• 2.未来前景向好， 可能估值会高一些 (美股现在情况), 但大家知道公司盈利会上升， 股价不变的情况下， 估值自然会下降， 所以也不怕高追。
• 只有上面两种情况下， 市场才会真正见底上升. 例如 08 年金融海啸， 恒指当时由 3 万跌至 1 万点， 短时间杀得够狠， 估值够低， 那后面就只会慢慢上升. 虽然短时间可能输得够多， 但后来进埸的人都可以盈利， 令到股市上升时间比下跌多得多， 就会做成财富效应，股市经济都会好起来。
• 而现在的救市， 虽然减慢了股市下跌速度， 甚至有可能帮助股市见底. 但由于不是市场自己寻找的底部， 证明跌幅不够深， 后来的上升时间及幅度就远不如 08 年那次， 财富效应就没那么明显了。
• 总结来说，我自己还是对港股没那么乐观. 就算见底了， 可以上升的幅度也不高， 真正上的投资价值不高， 反而投机价值大得多。

美股大市

• 美股周五 S&P500 及纳指 都创了收市新高来迎接龙年！
• 其实这一浪的美股不是皆大欢喜， 升幅集中于少数股票. 当中明星股当然是 #NVDA 
• 但其实仔细想一想， 我认为是非常合理的. 假设你是基金经理， 你现在会买有增长的科技股， 还是买有机会盈利倒退的传统股？
• 虽然这现象很不健康， 某程序上证明了现在无论是美国经济， 还是环球经济， 都不是那么的繁荣. 不是 2007 年或者 2017 年那种全世界欣欣向荣的感觉。
• 接下来美股有两个可能主要方向. 第一个可能方向就是涨得比较多的股票开始调整 (注意只是调整， 不是转势)，而调整的幅度也不会太大。由于这些股票的业绩是比较实在的， 不是虚火， 只是单纯的估值高了， 令到未来潜在升幅有限， 所以股价调整过后， 自然会有资金吸纳，不会跌得太多， 未来甚至有机会新高。
• 另一个可能方向就是这些明星股高位横行， 甚至慢慢上升. 而资金开始部署追落后股， 包括一些中小型科技股， 又或者一些基本面相对没那么好的股 (例如 #TSLA 这些). 这种情况对股市而言或者是皆大欢喜. 但是对有一些 miss 掉明星股的朋友就没那么友好了， 因为他们可能更难上车， 买不了优质股。
• 无论是那一种情况， 基于现在的资讯及数据， 我不认为美股会转势大跌. 指数来说， 调整 5-10% 我觉得是合理不意外， 但你说见顶之后不断回落的话， 我是没有看到很 Solid 的理由来支持. 
• 所以如果未来美股有调整的话， 我是更倾向增持， 而不是避险. 而如果想要避开未来的调整， 理论上是要现在减持的. 不过也有可能出现上述情况 2, 而 miss 掉未来更多的升幅。
• 港股美股现在是熊牛分明. 「熊市莫估底， 牛市莫估顶」. 

以上为个人意见， 不构成投资建议。

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