美国纳斯达克诞生于上世纪 70 年代，彼时美国正处于经济增速下滑，国内通胀高企的阶段，也是承载着经济转型的任务诞生的，后续直接融资比例攀升，美政府也推出了诸多 “免税”、“资金支持计划”，甚至政府的定单都会向这些企业倾斜，最后转型成功，并培养出了许多科技巨头。

  此前华尔街有更多 “热钱” 资源，而 A 股此前的风格是 “炒小炒差”，优秀公司并不能够得到合理的定价，科技公司更愿意到美、港股上市。

  现在一方面美股政策趋紧，另一方面 A 股上市政策越发包容，现在又成立了 “北交所”，向全面注册制的 “可进可退” 又迈进了一步，未来有望实现 “真” 优胜劣汰。不过现在对于新三板个股的炒作明显有着非理性在里边，靴子落地后相应个股可能会有小幅回撤，北交所风潮重势还要重质。

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