$蔚来汽车(NIO.US) Q3 业绩并不差，都达到了预期，差的是对 Q4 的指引。不过大家已经都知道了 10 月份令人大跌眼镜的 3000 多交付，也就是说 11、12 月应该都差不多平均在 1 万辆上下。财报中另外一个看点是利润率。整车利润率降低是 Q2 电话会议就打过预防针的，说因为要上新车，老款的生产线会加速折旧，所以环比下滑也是预期之内。比较积极的一点是电池包服务收入的增加，说明车主对这项服务的接受度增加。而且电话会中说 75kwh 在 11 月开始交付后会进一步拉动利润率。今年对蔚来投资者说确实是 “寡淡” 的一年，没有新车的发布和交付惊喜，还先后经历了缺芯片、供应链问题生产中断，股票增发。。。希望是利空出尽。蔚来能不能打个翻身仗，所有的压力都在明年了 - 欧洲战绩揭晓，ET7 和 150kwh 电池包的交付，以及三个新车型的发布。公司和人是一样的，往往不是匀速前进，而是厚积而薄发。