星巴克公司 2022 年 Q1 财报分析

文/尹庭苇

一、财报概述

北京时间 2022 年 2 月 1 日，星巴克（SBUX）$星巴克(SBUX.US) 发布 2022 财年第一季度财报。财报显示总营收为 80.5 亿美元，同比增长 19.3%；每股收益 0.7 美元，同比增长 32.1%。星巴克的每股收益低于分析师 Refinitiv 的预期，主要由于整个供应链的成本高于预期，还有更多的员工使用病假。

二、财报观点
1.22 年 Q1 星巴克营业收入有所增长，财报称新冠疫情对其影响巨大。
2022 财年第一季度，星巴克总营收为 80.5 亿美元，同比增长 19.3%。同时，2022 财年第一季度，全球同店销售额增长了 13%。

其中，公司经营门店营收 67.22 亿美元，同比增长 17.4%，许可商店营收 8.51 亿美元，同比增长 38.6%。

其中，星巴克饮料销售收入 48.98 亿美元，同比增长 60.8%，食物销售收入 14.35 亿美元，同比增长 17.8%。

据财报表示，新冠疫情的确诊蔓延到了星巴克的公司经营或许可门店的市场，加上 Omicron 的蔓延，北美市场和国际市场（主要是中国市场）收到了很大的影响。星巴克首席执行官凯文·约翰逊表示，国际旅行量减少和写字楼客流量低拖累了星巴克在中国的同店销售。2022 财年第一季度星巴克在中国的同店销售额下降了 14%。不过，中国的住宅区和商业区的咖啡馆的同店销售额正在增长，虽然是一个积极信号，却不足以抵消其他方面的下滑。

2.存储运营成本及产品和分销成本是星巴克主要成本，同时增速最快

成本方面，2022 财年第一季度星巴克总成本为 69.13 亿美元，同比增长 16.8%。其中，存储运营成本占比最大，为 34 亿美元，占 49.2%，同比增长 18.6%。产品和分销成本占比赐予存储运营成本，为 25.27 亿美元，2022 财年第一季度增长最快，同比增长 23.3%。

三、投资分析

综上，建议对星巴克进行观望。

首先，星巴克每股收益不及分析师 Refinitiv 的预期。其次，2022 财年第一季度增长幅度不明显，且市场受疫情影响较大。最后，公司的成本主要为存储运营成本及产品和分销成本，而其增长最快，未来星巴克可能成本支出较大。