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「畜牲勿演懒肉走九三小。」

上面的说话绝对不是任何大有侮辱性或是粗俗的语言，这个应该是大部份香港人都明白的另类火星语言：没有错，这个就是传说中的谭仔话。

截至 2021 年，谭仔国际有限公司于全港一共有 144 间分店，包括谭仔云南米线以及谭仔三哥米线的所有分店，而每一间分店平均每一日会卖出 631 碗米线，即每一天谭仔集团一共卖出 90,000 碗米线于香港人。换句话说，每一天每 80 个香港人，便有 1 个光顾了谭仔。这个数字是相当惊人的，因此谭仔国际可以说是近年来香港饮食界最成功以及传奇的故事。

在这个饮食集团背后，却是充满了血汗、泪水、辛酸、家族分裂等等只有在剧集中才能看到的传奇故事。

公司背景

谭仔米线的背景源自于谭仔家族，家族一共有六兄弟姊妹，大哥不幸地早夭，二哥及三哥于 1960 年跟随谭父来港之后，其后四姐、五哥以及六哥就在香港出生。而其中，三哥，亦即谭仔米线的最早创办人对烹饪充满兴趣， 1995 年与六哥一起在荃湾福来邨开设首间餐厅，名为谭仔记茶餐厅，但创业的故事从来都不是这么简单的，茶餐厅数个月后就已经结业。

但是，他们对于创业非常有热情，即使在 1995 年面对严重的失败，在 1996 年就开立了第一间谭仔云南米线，地址在长沙湾永隆街 1 号。而最重要的是，当年全香港只有大约一至两间米线店舖。六哥认为米线将来必然会成为香港粉面的主流，因此需要把握时机开店。与此同时，三哥首创将麻辣以及云南的米线合二为一。原本整个股东集团就只有三哥六哥、四姐夫以及两位朋友，但后来五哥购买另外两位朋友的股份，变相整个谭仔米线正式成为家族的生意。食家蔡澜先生以及著名导演谷德昭先生因为推介谭仔云南米线，之后客人便冒名而来，每天店舖车水马龙，家族各人即使工作至下午四五时仍然未能吃饭，因此成功赚取第一次开业的资金。于 2003 年，他们正式成立同心饮食有限公司，每人各占 25% 股份。

可惜的是，同心并未能令到各家族真正的同心， 2008 年，由于经营理念的分歧，12 间分店需要平均分拆，四姐夫及五哥继承原有品牌谭仔云南米线，三哥以及六哥另创谭仔三哥米线，两者拥有共同秘方及商标。在当年，这个拆伙的事件可算是热爆全城，亦引发多年来网民不断谈论究竟谭仔米线还是谭仔三哥米线的味道更好。

(谭仔云南米线)

(谭仔三哥米线)

可是，合久必分，分久必合的循环在历史上不断重演。因为 2017 年，日本丸龟制面的母公司东利道控股有限公司，分别 10 亿港元以及 11 亿港元收购谭仔云南米线及谭仔三哥米线的 100% 股权。之后的故事大家也知道了，谭仔国际于 2021 年 10 月 6 日正式上市，筹集的款项 10 亿港元，比起当初的收购价大约有 50% 左右，但上市市值高达 45 亿港元，帐面计算东利道公司当初投入的本金已经番了一番。

公司基本面

在香港经营任何店舖里的生意业务，要看重的便是毛利率以及净利率。众所周知，香港店舖租金几乎冠绝全球，而且工资亦是非常高昂。与此同时，食材的价格并不算便宜，因此在香港上市的相关食店，很多时皆录得亏损情况。谭仔的基本面相当不错，毛利率三年来皆在 75% 以上，属于非常高，因为般食材占 30% 的成本以上。而净利率居然也有改善，由 2019 年的 12.7%，升至 2021 年的 16.04%，在经营的成本控制方面做不错。但原来，部份收益来自于政府的一次性补贴，因此实际经营率于 2021 只是 12.4% 而不是 16.04%，实际上不增反减。

营业收入方面， 2019 年全年营收 15.56 亿，2021 年全年营收 17.95 亿，三年来一共增长 15%。15% 的营业增长也证明了公司上市时业务已经几近饱和的趋势。每股营收方面，于 2021 年增长高达 50.79%，增幅非常夸张，主要由于影运餐厅数目增加以及因为餐厅收益已恢复疫情前的水平。与此同时，

公司的资产负债表仍然良好，负债比率只有大约 61%，没有债台高筑。流动资产方面交流动负债少，不过两者相差不大，而且公司现今超过 3 亿元，财务上状况健康。

公司技术面

公司股价明确跌穿重要支持位置 2.85，同一时间亦低于 IPO 上市价的 3.33 元，整个走势发展出向下趋势。暂时下一个支持位置在 2.5，若此水平失守，则股价大机会要一直寻底。

结语

公司于上市前已经完成了最辉煌以及疯狂的增长阶段，因此接下来能够催化公司股价向上的催化剂就只有海外分店。

有研究显示，星加坡及深圳米线的售价比起香港的售价还要高，但同一时间在两地开设分店的成本则较便宜。因此，未来海外分店的开店情况，以及能否受到海外客户的欢迎，可否复制香港的成功故事，会是令到公司股价成败的关键。但个人并不看好海外开店情况，因为始终海外客户的口味与香港客户的口味不尽相同，而且当地有其他非常强劲的餐饮业竞争者，相信对于公司的未来增长发展存在一定的挑战。