缺口形态精析

（一）什么是 K 线缺口？

缺口是股价在快速大幅变动中有一段价格没有发生交易，显示在 K 线图上是一个真空区域，可以理解为缺口就是盘面交易的真空地带。

向上跳空缺口和向下跳空缺口。

股价在明显的上升趋势中，某一交易日的最低价高于前一个交易日的最高价，就会在 K 线图上留下一段当时价格不能覆盖的缺口或空白，这就是向上跳空缺口。
如图，图形中 A 点和 B 点都是比较明显的向上跳空缺口。

股价在明显的下跌趋势中，某一交易日的最高价低于前一个交易日的最低价，这样品斋在 K 线图上留下一段当时价格不能覆盖的缺口或空白，这就是向下跳空缺口，如图。
图形中 C 点和 D 点都是比较明显的向下跳空缺口。

（二）为什么形成缺口？大家了解一下缺口形成的原理

向上跳空缺口表明市场趋势大步向上；向下跳空缺口表明市场趋势大步向下。为什么会形成交易的真空地带呢？这就是多空双方其中一方以较大优势压倒对方造成的盘面状况，常常发生在开盘交易、信息突然刺激、力量突然失衡时，但根据原因来看，就是多空双方的情绪发生较大变化。缺口在实战中具有相当重要的作用，通过分析缺口，可以更好地感知主力的一些动向，再结合大势采取相应的策略。

（三）缺口的作用

缺口如同多、空双方挖的战壕，争斗双方会在这里对峙一段时间；但一方一旦发力突破并稳住了阵脚，就会乘胜追击，而败者或且战且退，或兵败如山倒；但胜利的一方若追击过远，则往往会面临严重的补给问题，要么主动后退，要么在前线防御，但防御反而更易被对方攻破；当曾经的胜方退至战壕（缺口）时，往往又会建立据点，严防死守，期望重新夺回阵地。

所以，跳空缺口往往是曾经的胜方回撤时的重要支撑位，一旦被对方突破，这个支撑位就会变成阻力位，使曾经的胜方难以逾越，这就是跳空缺口处为什么常常会出现激烈争夺的原因。可见，一个缺口在成为一方的支撑位时，就必然是另一方的阻力位。

每发生一个缺口，都会使进攻方雀跃，但每回填一个缺口则使退回方恐惧，即缺口是技术分析中极其重要的部位。短期内缺口被封闭，表示原先取胜的一方缺乏后劲，未能继续向前推进，则进攻变成防守，处境不利；长期存在的缺口被封闭，表示价格趋势已经反转，原先主动的一方已经变成被动的一方，原先被动的一方则控制住了大局。

（四）缺口回补情形。

如果缺口在 3 个交易日内没有被回补，那么在随后的 13 个交易日内，市场有力量向缺口产生的方向发展。说明缺口不一定会被立即回补，即没有被小级别的回调封闭，但很可能被其后的中级回调封闭；如果仍然没有，则极可能被更远一方的反转大趋势封闭，会出现涨有多高、跌有多深的情况。

一般说到的缺口是在日 K 线图上的缺口，但缺口更频繁的是出现在分钟 K 线图上，当然也会出现在周 K 线图和月 K 线图上，只是随着时间的周期越长，缺口就越不容易表现出来。但在周期长的 K 线图上一旦出现缺口，其意义就更加重大，也越有利于对长期趋势的判断。

有时日内分钟 K 线图上的缺口往往比日间缺口更重要，如 30 分钟或 60 分钟 K 线图中的缺口，因为它们的出现，才带动日内重要趋势线的突破，形成重要的价格形态，并造成中期趋势的持续或反转。所以大家对日内分钟 K 线图中的缺口也要重点关注。
过于频繁出现缺口，会降低缺口的有效性。

（五）那么在利用缺口判断行情时，要注意哪些方面呢？

一是成交量。普通缺口处往往没有什么成交量；突破缺口处往往会有较大的成交量；持续缺口处会有适当的成交量；衰竭缺口产生的当天或次日也往往会有较大的成交量。

二是时间。普通缺口经常产生，也最易被封闭；衰竭缺口的封闭需要一点儿时间；持续缺口的封闭会需要更多的时间；突破缺口则往往等到衰竭缺口和持续缺口都被封闭后才会被封闭。

三是缺口的阶段性。突破缺口意味着价格终于突破整理形态而开始移动；持续缺口是价格快速移动至行情中点的讯号；衰竭缺口则是行情趋势将至终点的讯号。

四是缺口的形态。普通缺口往往是在整理形态内发生；突破缺口则是在要超越形态特定部位时发生；持续缺口是在超越形态特定部位之后、持续拉升的行情中发生；衰竭缺口是在行情趋势末端发生。
当价格以猛烈的方式向上跳空突破原有盘整区域、并在第二个交易日没有回调时，投资者可以建仓，当价格回调到缺口附近没有突破缺口，然后又开始震荡攀升时加仓，直至衰竭缺口来临或市场出现回撤迹象时离场。一般来说，在连续出现三个缺口后，投资者就要准备减仓，但在最近一个缺口没有回补之前，中线投资者不适合卖出所有持仓。

（六）缺口分类技巧精析

在分析缺口时，还要注意缺口的大小。缺口有大有小，越大则说明其中一方占据的优势越大，能量越充足。例如个股开盘时就以一字形开盘并封死涨停形成的跳空向上缺口，毫无疑问，这个向上跳空缺口背后的多方能量是极其足的；相反，如果仅仅是跳空高开不到几个点，说明多方能量虽然占据优势，但并不明显，缺口随时都可能关闭。

我们要注意的是，有些缺口是主力为欺骗中小散户故意制造出来的，对于这一点，投资者也应注意。另外，对于个股因送股、转股、配股、分红等原因形成的缺口，是由于技术原因带来的缺口，而非市场博弈的结果，并不是真正意义上的缺口；包括新股上市涨停、历史遗留、计划原因等导致的缺口，要尽量忽略掉。

按缺口对趋势的影响来分，也是经典的缺口分类方法，缺口共有四种类型，分别是普通缺口、突破缺口、持续缺口和衰竭缺口。

1）普通缺口。普通缺口经常发生在股票交易量很小的市场情况下，或者是股价做横向整理运动的中间阶段，或是在诸多价格形态的内部。这种缺口发生原因往往是因为市场投资者毫无兴趣，市场交易比较惨淡，相对较小的成交量就足够导致价格跳空。不过这种缺口一般会在极端的时间内进行回补，大家也可以有所估计和把握。

2）突破缺口。突破缺口通常发生在重要的价格区间，例如，在股价横向整理到需要一举突破支撑线的时候，或者是在头肩顶（底）形成之后股价需要对颈线进行突破时，或者在股价对重要均线进行跨越式突破的时候，就常常会出现跳空缺口。它反映市场投资者的一致思维和意愿，也预示着后市的价格运动会更大、更快。
由于突破缺口是在突破重要价格区域发生的，所以此处不看好突破的抛盘将被完全吃掉，而看好突破的抛盘则高价待售，因此，买盘不得不高价成交，在此形成向上跳空缺口，所以，这里常常伴有较大的成交量。这种重要区域价格突破一旦成功，跳空缺口往往比较不易被完全封闭掉。
大家要注意的是，如果缺口很快被封闭，价格重新回到缺口下方，说明突破是假突破。突破缺口具有强烈的方向性选择意义，一旦出现，往往在短时间内市场不会回补缺口。

如图：

3）持续缺口。在突破缺口发生之后，如果市场前进的趋势依然明显，一方推动热情高涨，那么价格会再度跳跃前进，即再次形成一个跳空缺口或一系列跳空缺口，这种缺口称为持续缺口。持续缺口常常伴随着中等的成交量，表明对趋势发展有利。在上升趋势中，持续缺口的出现表明市场盘坚；在下降趋势中，则显示市场疲软。持续缺口一般也不会很快被封闭，如果价格重新回到持续缺口之下，对原趋势不利。

一般而言，在突破缺口发生之后，第二个明显的缺口往往是持续缺口，而不是衰竭缺口。持续缺口的出现，意味着行情将会突飞猛进，其运动空间至少为第一个跳空缺口到这个缺口之间的距离，可以通过这个做股价变动的预测区间。

但是如果出现多个持续缺口，价格运动空间的预测将会变得比较困难，也就表示衰竭缺口将会出现，或者最后一个持续缺口就是衰竭缺口。

4）衰竭缺口。衰竭缺口常常出现在行情趋势将要结束的末端。在突破缺口和持续缺口均已清晰可辨，同时测量的价格目标已经到达后，就可以开始预测衰竭缺口的降临。在上升趋势的最后阶段，股价往往会随着盲从者的疯狂进入快速拉升行情，但清醒的投资者则开始平仓了结。随着主力的平仓动作，衰竭缺口出现后往往会有一段时间的价格滑落，并伴随着巨大的成交量。当后续的价格低于最后一个缺口时，意味着衰竭缺口形成，后市多方开始回撤。

如图所示：

衰竭缺口出现后，价格可能还会继续走高，但它预示着价格在最近一段时间内要回撤，最后的疯狂要结束。当缺口达到三个或三个以上时，在没有出现价格回撤并对前一缺口进行封闭时，很难知道哪一个缺口是衰竭缺口。如果在第二个缺口来临后，价格运动空间没有达到从第一个缺口之间的距离，就表示在此阶段出现的第三个缺口可能是持续缺口，直到达到价格目标位置，不然就是衰竭缺口（图形中第三个缺口远到达距离空间），不久将出现大幅回落。

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