这应该是近段时间以来，我见过的最凶险的财报季了。眼下降息预期已经严重收紧，甚至到了加息具有不确定性的阶段；整体纳指估值偏高，而财报的业绩预期却频频暴雷。asml 不说了，台积电调低了行业预期，奈飞二季度付费客户增长不及预期且明年不会公布会员数了。重要的是目前纳指的估值依然较高，而且基本建立在成长预期下。下周四$微软(MSFT.US)财报的当季数据意外性不会很大，关键是看释放出什么预期信息，特别是 azure 和 copilot 的预期。