英伟达财报前瞻：继续看多（非投资建议）

主要理由是

1、业绩大好；2、GPU 需求强劲，主要客户资本开支继续高涨；3、指数创新高了，大师兄回来了。

1、业绩大好。

下面这个图我从 4 月 8 日开始发了好几遍（每股收益增长 4 倍），主要是增长预期很明显。

分析师预计，英伟达第一财季总营收为 246.9 亿美元，同比增长 243.3%。

增长还在加速，上个季度是增长 205%，上上个季度是 101%：

每股收益预计同比增长 418% 至 5.65 美元。

最重要的数据中心业务营收预期 210.6 亿美元，同比大增 391.6%。

2、GPU 需求强劲，主要客户资本开支继续高涨

英伟达的客户特点很典型，前五大客户，好像占了收入的 60% 以上。所以分析主要客户的需求和支出大概就行了。

之前几个巨头都发了 Q1 财报了：

Meta：将其今年的资本支出预测上调了 100 亿美金，全年上升至 350 亿到 400 亿美金（Q1 资本开支环比下降，但全年上升）。

谷歌：谷歌首席财务官 Ruth Porat 表示，该公司今年每个季度将在资本支出上花费约 120 亿美金或更多，其中大部分将用于建设新的数据中心。

微软：首席财务官 Amy Hood 表示，该公司最近一个季度的资本支出为 140 亿美金，并预计将继续 “大幅” 增加。

Q1 的三个大客户资本开支情况：

高盛的研报（预测 24 和 25 年）：

投入这么多，主要就是要抢占 AI 革命。

但 25 年比 24 年明显放缓，所以英伟达 25 年预计收入增长是 25%（之前看的研报），目前看来应该至少是 30% 以上的。可能在下季度、下下个季度老黄才会谈到增长放缓的事情。

3、指数创新高了，大师兄回来了

之前担心的 4 月份二次通胀、以及地缘和中美关系（对面 11 月大选），是有点过虑了。

反正，二次通胀最近的 CPI 数据已经消除，以及地缘和中美关系，也就那样了。所以指数又新高了（微软昨晚开大会，也创新高了）。

乐观情绪还是继续，另外看到一季度的 13F 持仓，多数大机构 Q1 买入大科技股。

不同的情况是，

目前英伟达已经创收盘新高了，没有上次财报那种先跌，财报后再大涨。这次财报虽然看多，但应该不会出现上次暴涨 16% 的情况。

主要的风险就是，华尔街把预期打得太高，财报接不住。

无论看多或看空，都不建议大家加杠杆赌财报、或重仓赌期权。

以上，非投资建议。

好像说了很多，但好像又没说啥。

建议大家问问另外一个股主，@ 六爷漫谈，兼听则明嘛。

上个季度的前瞻回顾：

$英伟达(NVDA.US) $纳斯达克综合指数(.IXIC.US) $标普 500 指数(.SPX.US)