生物制药公司 Cincor Pharma：孤注一掷的新药开发

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01 企业介绍

CinCor Pharma（纽约证券交易所代码：CINC）$CINCOR PHARMA INC(CINC.US)   是一家专注于心血管、肾脏和代谢疾病领域的生物制药公司，于 2018 年 3 月成立。

02 商业模式

CinCor Pharma 公司目前的主要产品是临床候选药物 CIN-107（一种口服小分子醛固酮合酶抑制剂），用于靶向治疗抗药性高血压和其他心肾疾病。药物目前处于临床实验阶段，公司现在计划启动针对不同适应症和患者群体的 CIN-107 的 2 期临床试验。

03 行业竞争

治疗高血压的药物是一个巨大的市场，在美国，高血压的治疗和相关费用每年为 1310 亿美元。尽管多种抗高血压药物广泛使用，但在美国的 1.08 亿高血压患者中，仍有超过一半没有控制高血压，因此高血压患者群体仍有重大的医疗需求未得到满足。因此如果 CinCor Pharma 公司的 CIN-107 获得批准并进行商业化，将获取广阔的市场空间。

生物制药行业的技术快速发展，竞争激烈，CinCor Pharma 公司面临来自制药、生物技术公司以及全球公共和私人研究机构的公司的竞争。这些公司和机构同样正在寻求开发高血压的治疗方法，并且在研发、制造和营销方面拥有丰富的财务资源和专业知识。因此，竞争对手可能比 CinCor Pharma 公司更早地发现、开发或商业化有效治疗高血压的产品。

如果获得批准， CIN-107 还将与广泛使用的标准护理抗高血压药物竞争，如 ACE 抑制剂、ARB、噻嗪类利尿剂和钙通道阻滞剂等。

04 财务数据

公司目前尚无任何收入。如果未来 CIN-107 成功开发并受到监管批准，有可能通过未来从产品销售中获得收入。截至 2021 年 12 月 31 日的全年研发费用为 2150 万美元，而 G&A 费用为 2100 万美元。连续两年，公司保持亏损状态，2020 年亏损 2200 万美元，2021 年亏损 5000 万美元。

截至 2021 年 12 月，公司现金余额为 1.37 亿美元，目前用于研发的资金充足。该公司表示，这些资金足以维持到 2024 年。

上市前，CinCor Pharma 公司主要通过股权融资为其运营提供资金，并通过出售优先股筹集了总计约 1.86 亿美元。2021 年 10 月，公司从出售 2,013,749 股 B 系列优先股中额外获得了 810 万美元。

2022 年 1 月 7 日，Cincor Pharma 公司在美国纳斯达克上市，发行价为 16 美元，共发行 1210 万股，首日开盘价为 21 美元，收盘价 16 美元，首次公开募股筹集了 1.93 亿美元。截至 4 月 20 日收盘，CinCor Pharma 市值为 7.79 亿美元。

05 风险

CinCor Pharma 目前的主要风险来源于 CIN-107 是否能顺利开发。CIN-107 正进行临床前研究和临床试验，尚未通过监管审批过程。如果实验数据未能达到预期，或者不能顺利获得许可， CIN-107 的商业化将会严重受阻。即使是延期审批通过，公司的创收能力也将受到重大损害。

06 IPO 基本数据

股票代码：CINC

上市时间：2022 年 1 月 7 日

行业板块：医药

IPO 发行价格：16 美元

发行量 (ADS)：1210 万股

主承销商：Morgan Stanley, Jefferies and Evercore ISI

请看周图走势：

07 投资分析

CinCor Pharma 正在开发市场潜力巨大的药物，但对于投资者，可能需要等公司公布更多药物临床数据和审批进展才是更好的投资时机。

投资没那么简单，但也不难。

但首先，你要拥有正确的金钱价值观和行之有效的投资策略。

知行合一，不做资本的韭菜。